Preços crescentes da alumina elevam custo do alumínio; atualmente, sudoeste da China implementa tarifas de eletricidade da temporada chuvosa [Análise da SMM]

De acordo com os dados da SMM, o custo total médio com impostos da indústria de alumínio da China em junho de 2025 foi de 16.545 yuan/tonelada, um aumento de 1,3% em relação ao mês anterior e uma queda de 6,4% em relação ao mesmo período do ano anterior. Apesar de os preços da alumina terem subido inicialmente e depois recuado durante o período, eles permaneceram acima de 3.100 yuan/tonelada, levando a um aumento no preço médio mensal e, consequentemente, elevando o custo do alumínio. Os dados da SMM mostram que o índice de alumina da SMM teve uma média de 3.235,7 yuan/tonelada no mês, de 26 de maio a 25 de junho, um aumento de 9,3% em relação ao mês anterior. O preço médio à vista do alumínio A00 da SMM em junho de 2025 foi de aproximadamente 20.453 yuan/tonelada (de 26 de maio a 25 de junho), com a indústria de alumínio nacional tendo uma média de lucro de cerca de 3.908 yuan/tonelada.
Em junho de 2025, a capacidade operacional de alumínio nacional atingiu 43,82 milhões de toneladas, com o custo total mais alto da indústria subindo para 19.416 yuan/tonelada. Se a indústria usar os preços médios mensais para o cálculo, 100% da capacidade operacional de alumínio nacional foi lucrativa em junho.

Do ponto de vista da faixa de distribuição de custos da capacidade de alumínio: Em junho de 2025, o custo total mais baixo do alumínio foi de aproximadamente 13.906 yuan/tonelada, e o custo total mais alto foi de aproximadamente 19.416 yuan/tonelada. A distribuição da capacidade é a seguinte:
Em junho, a capacidade com um custo total abaixo de 14.500 yuan/tonelada representou 0,1%;
A capacidade com um custo total na faixa de 14.501-15.500 yuan/tonelada representou 7,6%;
A capacidade com um custo total na faixa de 15.501-16.500 yuan/tonelada representou 48,1%;
A capacidade com um custo total na faixa de 16.501-17.500 yuan/tonelada representou 27,1%;
A capacidade com um custo total na faixa de 17.501-18.500 yuan/tonelada representou 12,2%;
A capacidade com um custo total superior a 18.501 yuan/tonelada representou 5,0%.

Do ponto de vista da repartição de custos:
No lado da matéria-prima de alumina, de acordo com os dados da SMM, o índice de alumina da SMM teve uma média de 3.235,7 yuan/tonelada no mês, de 1º de junho a 30 de junho (de 26 de maio a 25 de junho), com o custo médio ponderado da alumina na indústria nacional de alumínio aumentando 9,0% em relação ao mês anterior, representando 39% do custo do alumínio. Em junho, os preços da alumina recuaram dos altos. No final do mês, devido ao aumento da transferência para a demanda de armazém de entrega, a oferta à vista da alumina se apertou temporariamente, e os preços à vista da alumina pararam de cair. As tendências subsequentes precisam ser monitoradas para mudanças na oferta e demanda. O preço médio mensal da alumina em julho deve cair em relação a junho. No mercado de materiais auxiliares, os preços dos anodos pré-assados nacionais permaneceram estáveis em junho, enquanto o mercado de matérias-primas continuou a enfraquecer devido à fraqueza da demanda a jusante. O apoio de custos enfraqueceu, arrastando para baixo os preços dos anodos pré-assados e impedindo-os de subir. No que diz respeito ao fluoreto de alumínio, em meio a uma oferta e demanda fracas, o desempenho misto dos preços das matérias-primas não conseguiu fornecer apoio de custos eficaz, levando a uma queda contínua nos preços do flureto de alumínio em junho. No geral, o apoio do setor de materiais auxiliares ao custo do alumínio enfraqueceu. Ao entrar em julho, o mercado de anodos pré-assados continuou a declinar, e o mercado de flureto de alumínio estendeu sua tendência de queda. No geral, o mercado de materiais auxiliares permaneceu em um estado de enfraquecimento e era improvável que fornecesse apoio eficaz ao custo do alumínio a curto prazo.

Em relação aos preços da energia elétrica, eles recuaram em junho, principalmente devido ao início da temporada chuvosa, o que levou a uma queda nos preços da energia elétrica no sudoeste da China. O preço médio nacional da energia elétrica caiu 5,6% em relação ao mês anterior em junho, representando 32% do custo da energia elétrica na fundição de alumínio. Ao entrar em julho, a temporada chuvosa continuou no sudoeste da China, mas pode haver ajustes nos preços da energia elétrica em pico e fora de pico em Sichuan, levando a um ligeiro aumento nos preços da energia elétrica para as fundições de alumínio. A SMM continuará a monitorar as mudanças nas tarifas de energia elétrica.

Ao entrar em julho de 2025, espera-se que a alumina e os materiais auxiliares recuem, enquanto os custos de energia permanecem estáveis. Espera-se que o custo do alumínio recue. No geral, a SMM espera que o custo total médio com impostos da indústria nacional de alumínio seja de cerca de 16.100-16.300 yuan/tonelada em julho de 2025.