7.1 Ata da Reunião Matutina
Notícias Macroeconômicas:
(1) Trump: Um cessar-fogo em Gaza pode estar "perto" de ser alcançado e pode ser alcançado dentro de uma semana; as sanções contra o Irã seriam levantadas se ele concordar com a paz, mas os ataques aéreos contra o Irã podem ser reconsiderados se ele continuar com as atividades de enriquecimento. Ele não acredita que o Irã esteja escondendo parte de seu urânio enriquecido antes de os EUA lançarem um ataque; o Senado dos EUA rejeitou uma proposta para limitar o poder de Trump de declarar guerra contra o Irã.
(2) Os gastos dos consumidores norte-americanos caíram inesperadamente 0,1% em maio, abaixo da expectativa de mercado de um aumento de 0,1%. A inflação subiu levemente, com a taxa anual do índice de preços PCE core dos EUA registrando 2,7% em maio, superior à expectativa de 2,6% e atingindo uma nova máxima desde fevereiro de 2025. A taxa mensal do índice de preços PCE core dos EUA foi de 0,2% em maio, superior à expectativa de mercado de 0,1% estável. Os negociadores aumentaram suas apostas de que o Fed dos EUA cortaria os juros três vezes em 2025.
Níquel Refinado:
Mercado à Vista:
Hoje, o preço do níquel refinado SMM #1 é de 120.900-123.600 yuan/t, com um preço médio de 122.250 yuan/t, uma queda de 50 yuan/t em relação ao dia anterior de negociação. A faixa de cotação de prêmios à vista para o níquel refinado Jinchuan #1 é de 2.500-2.700 yuan/t, com um prêmio médio de 2.600 yuan/t, uma queda de 200 yuan/t em relação ao dia anterior de negociação. A faixa de cotação de prêmios e descontos à vista para o níquel eletrolítico de marcas nacionais principais é de -150-400 yuan/t.
Mercado de Futuros:
O contrato de níquel mais negociado na SHFE (2508) abriu em baixa e caiu diretamente abaixo de 121.000 yuan/t na sessão da manhã, mantendo-se em uma tendência de pequena flutuação. Até o fechamento da sessão da manhã, o níquel SHFE foi cotado a 120.840 yuan/t, uma alta de 210 yuan/t, ou 0,17%.
O sentimento macroeconômico melhorou marginalmente, e os preços do níquel devem flutuar principalmente em torno do nível de 120.000 yuan/t no curto prazo. No entanto, com a demanda downstream atualmente em baixa temporada, o padrão de superávit de longo prazo do níquel é difícil de ser revertido, e o centro de preços pode se mover gradualmente para baixo.
Sulfato de Níquel:
Em 30 de junho, o preço do índice de sulfato de níquel de bateria SMM foi de 27.192 yuan/t, com uma faixa de cotação para sulfato de níquel de bateria de 27.200-27.600 yuan/t, e o preço médio permaneceu estável semana a semana.
No lado dos custos, influenciados pela subida geral dos metais não-ferrosos e pela recuperação das condições de excesso de venda, os preços do níquel na LME recuperaram. No geral, o custo de produção imediato dos sais de níquel aumentou. Do lado da oferta, algumas fundições de sais de níquel interromperam a produção para manutenção devido a prejuízos, enquanto outras mantiveram cotações estáveis. Do lado da demanda, devido à demanda fraca, as fábricas de precursores reduziram o seu entusiasmo pelas consultas. A atividade de transações e consultas no mercado manteve-se a um nível baixo esta semana.
Olhando para o futuro, espera-se que o sentimento leve os preços dos sais de níquel a subir, mas a amplitude do aumento ainda será limitada pela fraca demanda a jusante.
NPI:
Em 30 de junho, o preço médio do NPI de alta qualidade de 8-12% da SMM foi de 912,5 yuan/mtu (à saída da fábrica, impostos incluídos), uma queda de 0,5 yuan/mtu em relação ao dia útil anterior. Do lado da oferta, a nível nacional, os preços do minério de níquel nas Filipinas continuaram a flutuar para cima, levando a prejuízos graves para as fundições nacionais. Com incentivos de produção enfraquecidos, esperava-se que a produção diminuísse. Na Indonésia, os prémios do minério de níquel registaram uma ligeira diminuição, aliviando os prejuízos das fundições, mas de forma limitada. Os baixos preços dos produtos acabados levaram algumas fundições a reduzir as cargas de produção, resultando numa produção enfraquecida. Do lado da demanda, o aço inoxidável entrou na tradicional época de baixa consumo e os preços à vista do aço inoxidável não registaram um aumento significativo. Esperava-se que a produção de aço inoxidável diminuísse, levando a uma demanda enfraquecida para NPI de alta qualidade. Além disso, com os acordos de longo prazo das siderurgias a jusante já a satisfazerem parte da demanda, as compras de encomendas à vista no mercado estavam fracas. A curto prazo, os preços do NPI de alta qualidade permaneceram sob pressão.
Aço Inoxidável:
Em 30 de junho, a SMM informou que o mercado de futuros de SS subiu primeiro e depois caiu, mas no geral manteve-se estável acima de 12.600 yuan/mt. No mercado à vista, alguns comerciantes de aço inoxidável aumentaram ligeira e tentativamente os preços do aço inoxidável 304 hoje. No entanto, a vontade de compra a jusante foi fraca e as condições de transação não foram ideais. Estimulado pela notícia de cortes de produção das grandes siderurgias de aço inoxidável na semana passada, o mercado já tinha alcançado uma rodada de aumentos, mas o impulso para aumentos adicionais nesta semana tinha enfraquecido significativamente. No contexto da tradicional baixa temporada, foi difícil alcançar uma recuperação de curto prazo no consumo final a jusante. O desequilíbrio entre oferta e demanda no mercado ainda exigia cortes adicionais na produção das siderúrgicas de aço inoxidável para aliviar a situação.
No mercado de futuros, o contrato mais negociado 2508 subiu primeiro e depois caiu. Às 10h30, o SS2508 foi cotado a 12.650 yuan/tonelada, um aumento de 30 yuan/tonelada em relação ao dia anterior de negociação. Na região de Wuxi, os prêmios e descontos à vista para o aço inoxidável 304/2B variaram de 170 a 370 yuan/tonelada. No mercado à vista, as bobinas laminadas a frio 201/2B em Wuxi e Foshan foram cotadas a 7.625 yuan/tonelada; as bobinas laminadas a frio 304/2B com borda não cortada tiveram um preço médio de 12.750 yuan/tonelada em Wuxi e 12.750 yuan/tonelada em Foshan; as bobinas laminadas a frio 316L/2B foram cotadas a 23.800 yuan/tonelada em Wuxi e 23.800 yuan/tonelada em Foshan; as bobinas laminadas a quente 316L/NO.1 foram cotadas a 23.100 yuan/tonelada em Wuxi e Foshan; e as bobinas laminadas a frio 430/2B foram cotadas a 7.300 yuan/tonelada em Wuxi e Foshan.
Atualmente, o mercado de aço inoxidável ainda está na tradicional baixa temporada de consumo, com a demanda a jusante não conseguindo corresponder ao nível atual de oferta. Além disso, as incertezas, como as tarifas dos EUA, continuam a ser significativas, levando a um forte sentimento de espera e observação entre os participantes a jusante. Apesar das siderúrgicas de aço inoxidável enfrentarem geralmente o dilema das perdas e de notícias de cortes na produção emergirem no mercado, devido à grande base de produção anterior, a oferta atual do mercado ainda permanece em um nível historicamente alto para o mesmo período. A restauração da relação entre oferta e demanda ainda exige tempo. O estoque das siderúrgicas e o estoque social estão em níveis relativamente altos. No contexto da baixa temporada de consumo, a taxa de redução do estoque diminuiu significativamente, colocando uma pressão significativa nas siderúrgicas de aço inoxidável, agentes e comerciantes para expedir mercadorias, limitando assim a recuperação e o aumento dos preços do aço inoxidável. O lado das matérias-primas também está sob uma enorme pressão. Afetado pelas expectativas de cortes na produção das siderúrgicas, apenas o ferro-cromo de alto carbono conseguiu manter preços de licitação estáveis em meio a cortes na produção por parte dos produtores de ferro-cromo no exterior. No entanto, o preço de varejo no mercado já caiu abaixo do preço de licitação. Os preços de outras matérias-primas, como o NPI de alta qualidade e a sucata de aço inoxidável, também enfraqueceram significativamente, corroendo ainda mais o apoio de custos para o aço inoxidável. O mercado está à espera de ver como a relação entre oferta e demanda melhorará após os cortes de produção das siderurgias de aço inoxidável.
Minério de Níquel:
Os preços do minério de níquel filipino permanecem estáveis. Em meio a prejuízos nas fundições, a aceitação do minério de níquel de alto preço pela indústria a jusante é limitada.
Na semana passada, o preço FOB do minério de níquel filipino permaneceu estável, e os preços de transação domésticos também se mantiveram estáveis temporariamente. O preço CIF do minério de níquel laterítico vermelho filipino (NI1,3%) enviado para a China foi de US$ 46-47/tma, e o preço FOB foi de US$ 37-38/tma. O preço CIF do NI1,5% foi de US$ 59-61/tma, e o preço FOB foi de US$ 52-53/tma. Em termos de oferta e demanda, no lado da oferta, embora tenha havido precipitação nos principais pontos de carregamento de minério de níquel nas Filipinas, as chuvas contínuas durante a semana impactaram significativamente o progresso do carregamento nas minas de níquel, com o progresso do carregamento geralmente atrasado em relação às expectativas. No lado da demanda, os preços do NPI continuaram a cair nesta semana, e as fundições domésticas de NPI ainda enfrentaram prejuízos graves. O sentimento para as compras de matérias-primas foi abatido, e o apoio do lado da demanda aos preços do minério de níquel continuou a enfraquecer. Olhando para o futuro, sob a influência de vários fatores, como a queda nos preços locais do minério de níquel na Indonésia nesta semana, os prejuízos contínuos nas fundições a jusante e a vontade limitada de comprar a preços elevados, os preços do minério de níquel filipino podem enfraquecer.
Na semana passada, houve algumas mudanças nos preços do minério de níquel indonésio, com o minério pirometalúrgico apresentando uma tendência de queda.
Esta semana, os preços do minério de níquel local na Indonésia caíram. Em termos de prémios, o prémium principal para o minério de níquel laterítico vermelho local na Indonésia esta semana caiu para US$ 24-26/tma. Atualmente, o preço de entrega na fábrica da SMM para o minério de níquel laterítico vermelho local na Indonésia com 1,6% de teor de níquel é de US$ 50,9-54,9/tma, uma queda de US$ 2,5 semana a semana. Para os preços do minério de limonita, o preço de entrega na fábrica da SMM para o minério de níquel laterítico vermelho local na Indonésia com 1,3% de teor de níquel permaneceu estável em US$ 26-28/tma, o mesmo que na semana passada.
No que diz respeito ao minério de pirometalurgia, no lado da oferta, Sulawesi e Halmahera, como as principais regiões de mineração de minério de níquel, ainda foram afetadas por precipitações frequentes durante a semana, com os processos de mineração e transporte em algumas minas prejudicados. No entanto, espera-se que a aprovação de algumas cotas suplementares do RKAB possa avançar. Após entrar em julho, o progresso das aprovações do RKAB pode acelerar. No lado da demanda, devido às persistentes altas perdas operacionais, a maioria das fundições de NPI indonésias tem dificuldade em suportar os altos prêmios contínuos. No geral, embora o minério de saprolito da Indonésia continue a estar em situação de escassez, as empresas a jusante continuam a exercer pressão para uma redução dos prêmios, a fim de garantir a compra de minério de níquel a preços acessíveis. O preço do HMA na primeira metade de julho já caiu. Olhando para o futuro, ainda há espaço para a queda dos preços em julho.
No que diz respeito ao minério de limonita, no lado da oferta, apoiado por vários meses de estoque acumulado após o acidente da QMB em março, o fornecimento atual de minério de limonita em Sulawesi continua relativamente estável, atendendo à demanda atual do mercado. No entanto, deve-se notar que a temporada de chuvas em Sulawesi e Halmahera continua, e se persistir até o terceiro trimestre, pode desencadear riscos de fornecimento. No lado da demanda, dois grandes projetos de HPAL devem começar a produzir no segundo semestre deste ano, o que pode aumentar significativamente a demanda do mercado. Portanto, ainda há demanda por minério de limonita. Olhando para o futuro, os preços do minério de limonita na Indonésia são mais propensos a subir do que a cair.
