O volume total registrado de certificados de alumina diminuiu para cerca de 30.000 toneladas métricas. Espera-se que o impacto da temporada de chuvas na Guiné se manifeste gradualmente [Comentário Matinal da SMM sobre Alumina]

Comentário matinal da SMM sobre a alumina em 30 de junho

Mercado de futuros: Na noite anterior, o contrato de futuros de alumina 2509 mais negociado abriu a 2.980 yuan/t, com máximo de 3.001 yuan/t, mínimo de 2.973 yuan/t e fechou a 2.989 yuan/t, subindo 8 yuan/t ou 0,27%, com um interesse aberto de 296.000 lotes.

Minério: Em 27 de junho, o índice de bauxita importada pela SMM estava em US$ 74,21/t, uma queda de US$ 0,09/t em relação ao dia de negociação anterior; o preço médio CIF da bauxita da Guiné pela SMM foi de US$ 74/t, inalterado em relação ao dia de negociação anterior; o preço médio CIF da bauxita de baixa temperatura da Austrália pela SMM foi de US$ 70/t, inalterado em relação ao dia de negociação anterior; e o preço médio CIF da bauxita de alta temperatura da Austrália pela SMM foi de US$ 61/t, inalterado em relação ao dia de negociação anterior.

Notícias do setor:

1. Estoque de bauxita nos portos: De acordo com as estatísticas da SMM em 27 de junho, o estoque total de bauxita em nove portos domésticos foi de 23,35 milhões de toneladas, um aumento de 1,27 milhão de toneladas em relação à semana anterior.
2. A Canyon Resources confirmou em 26 de junho que o progresso do desenvolvimento de seu projeto de bauxita Minim Martap, emblemático no Camarões, está avançando de forma estável. A empresa garantiu um empréstimo de aproximadamente US$ 140 milhões do AFG Bank Camarões e recebeu um aporte de capital de AUD 15,8 milhões de seu principal acionista, a Eagle Eye Asset Holdings, através do exercício de opções. Os fundos serão usados para a compra de equipamentos críticos e a assinatura de contratos de contratação chave. Atualmente, 22 locomotivas foram encomendadas da CRRC Ziyang Co., Ltd., com a primeira leva prevista para ser entregue no primeiro trimestre de 2026. A construção de estradas e as instalações de transporte ferroviário interior (IRF) começarão em julho de 2025. Os contratados para mineração e transporte de minério chegarão ao local até o final do ano, com a produção prevista para começar no primeiro trimestre de 2026. A empresa espera realizar seu primeiro carregamento no primeiro semestre de 2026 e atualizará a avaliação de recursos e reservas minerais JORC até o final de julho.
3. De acordo com dados de 27 de junho, as chegadas semanais totais de bauxita nos portos domésticos foram de 4.899.200 toneladas, um aumento de 698.300 toneladas em relação à semana anterior; as partidas semanais totais de bauxita dos principais portos da Guiné foram de 2.563.500 toneladas, uma queda de 500.300 toneladas em relação à semana anterior. O impacto da temporada de chuvas na Guiné deve se manifestar gradualmente, com as partidas semanais médias dos portos sendo de 3,54 milhões de toneladas nas quatro semanas de maio e 3,32 milhões de toneladas nas quatro semanas de junho, uma queda de 220.000 toneladas semanais. As partidas semanais totais de bauxita dos principais portos da Austrália foram de 1,0797 milhão de toneladas métricas, uma diminuição de 244.600 toneladas métricas em relação à semana anterior.

Relatório Diário do Spread Preço Spot-Futuros: De acordo com dados da SMM, em 27 de junho, o índice de alumina SMM apresentou um prêmio de 151,71 yuan/tonelada em relação ao preço de transação mais recente do contrato mais negociado às 11h30.

Relatório Diário de Warrants: Em 27 de junho, o total de warrants de alumina registrados diminuiu 3.617 toneladas métricas em relação ao dia de negociação anterior, para 30.300 toneladas métricas. O total de warrants de alumina registrados na região de Shandong permaneceu inalterado em 0 em relação ao dia de negociação anterior, na região de Henan permaneceu inalterado em 0, na região de Guangxi permaneceu inalterado em 2.701 toneladas métricas, na região de Gansu permaneceu inalterado em 0, e na região de Xinjiang diminuiu 3.617 toneladas métricas em relação ao dia de negociação anterior, para 27.600 toneladas métricas.

Mercado Externo: Até 27 de junho de 2025, os preços FOB da alumina da Austrália Ocidental situaram-se em US$ 370/tonelada, com taxas de frete marítimo em US$ 21,9/tonelada e a taxa de venda USD/CNY pairando em torno de 7,19. Este preço equivale a aproximadamente 3.263 yuan/tonelada nos principais portos domésticos, ultrapassando os preços domésticos de alumina em 145 yuan/tonelada. A janela de importação de alumina permanece fechada.

Resumo: No curto prazo, a capacidade operacional de alumina deverá permanecer elevada, enquanto a oferta do mercado spot se mantém relativamente frouxa, exercendo pressão de queda sobre os preços spot de alumina. Em termos de custos, os preços de contratos de longo prazo para bauxita no terceiro trimestre deverão se estabilizar ou recuar, com os custos de produção de alumina projetados para permanecerem estáveis com uma ligeira diminuição global. À medida que os preços da alumina continuam a recuar, o suporte de custos deverá emergir gradualmente. No curto prazo, os preços spot de alumina deverão flutuar dentro de um intervalo.

[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem agir com cautela na tomada de decisões e não devem confiar nele como substituto para julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]