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》Inventário de lingotes de alumínio
- 》De acordo com as estatísticas da SMM, até 26 de junho, o inventário de lingotes de alumínio nas principais áreas de consumo doméstico era de 142.500 toneladas, uma diminuição de 2.000 toneladas em relação a segunda-feira e um aumento de 8.000 toneladas em relação à última quinta-feira. A trajetória do inventário indica que o ponto de inflexão do inventário de lingotes de alumínio foi basicamente confirmado, e o inventário afastou-se dos níveis baixos do mesmo período nos últimos três anos, com a vantagem do baixo inventário diminuindo gradualmente. Regionalmente, há diferenças na situação. Em Wuxi, devido ao aumento dos envios por caminhão e à tendência de redução da produção de lingotes de alumínio nas fábricas de alumínio, houve menos entrada de mercadorias. Em Nanchang, devido às vantagens de spread de preços, ainda há muitas chegadas. No sul da China, embora o volume de chegadas permaneça estável, o consumo a jusante é fraco, levando a um aumento contínuo do inventário.
- 》Em termos de consumo de lingotes de alumínio, de acordo com as estatísticas da SMM, as saídas totais dos armazéns de lingotes de alumínio domésticos durante o período de 17 a 22 de junho foram de 35.800 toneladas, uma diminuição de 2.400 toneladas em relação ao período anterior, refletindo o fraco desempenho das transações de mercado dos lingotes de alumínio. Apesar de entrar no período de baixa temporada para o consumo de mercado, os fabricantes de lingotes de alumínio considerarão ainda mais cortes de produção devido às expectativas de custo e pedidos, e as chegadas subsequentes de lingotes de alumínio podem ser afetadas por interrupções no lado da oferta. De acordo com pesquisas da SMM, os fabricantes de lingotes de alumínio em Shandong, Guangxi, Qinghai e Yunnan já tomaram medidas de redução marginal da produção, e a pressão no lado da oferta do mercado de lingotes de alumínio deve diminuir. Além disso, até 27 de junho de 2025, a SMM registrou um inventário interno de 113.700 toneladas para as fábricas de lingotes de alumínio primário, um aumento de 6.000 toneladas em relação ao mês anterior, indicando que os fabricantes de lingotes de alumínio estão gradualmente enfrentando pressão de pedidos e o mercado está se afastando gradualmente de um estado equilibrado de produção e vendas.
》Extrusões
- 》Na semana passada, a taxa de operação nacional de extrusões caiu ligeiramente em 2,5 pontos percentuais em relação ao mês anterior, para 50,0%. No setor de materiais de construção, a taxa operacional global das empresas amostradas diminuiu em relação à semana passada. De acordo com as pesquisas da SMM, as principais empresas da região central, sul e leste da China relataram crescimento lento dos novos pedidos nesta semana, mantendo apenas a produção dos pedidos em mãos, o que levou a uma diminuição na taxa operacional. Algumas pequenas e médias empresas de extrusão de construção em Shandong relataram que, apesar da queda nos preços do alumínio nesta semana, seus clientes ainda tinham um forte sentimento de esperar para ver, e relataram que os clientes downstream tendem a acreditar que quanto mais cedo eles colocam pedidos quando os preços estão previstos para cair, mais provável é que eles coloquem pedidos em um ponto alto, com os clientes geralmente preferindo colocar pedidos quando os preços estão previstos para tocar fundo.
- Nesta semana, a taxa operacional das extrusões industriais caiu ligeiramente em relação à semana passada. As empresas amostradas de quadros fotovoltaicos relataram que estão negociando a cooperação do próximo mês com as fábricas de módulos. Algumas das principais empresas de extrusão de quadros fotovoltaicos na região leste, sudoeste da China e Hebei relataram que os pedidos para o próximo mês devem diminuir, e os pedidos de produção desta semana não podem ser vinculados aos pedidos do próximo mês. Além disso, algumas empresas de processamento esperam que a taxa de processamento para quadros fotovoltaicos possa diminuir ainda mais, comprimindo a lucratividade das empresas e levando a uma queda na taxa operacional.
- Em relação à extrusão automotiva, algumas grandes e médias empresas amostradas na região leste e central da China relataram que, devido à obstrução da desestocagem em algumas fábricas de OEM e à desaceleração da velocidade de produção, os novos pedidos foram fracos. Juntamente com os pedidos em mãos insuficientes, suas taxas operacionais caíram para cerca de 50%. Apesar das negociações ativas para novas cooperações, as empresas relevantes ainda não as implementaram. Outros produtores de extrusão industrial, como os de transporte ferroviário e tubulações de energia, mantiveram taxas operacionais basicamente inalteradas em relação à semana anterior. A principal razão foi que seus pedidos eram principalmente contratos de longo prazo de clientes de longa data, com uma base de clientes relativamente estável. No geral, influenciado pela baixa temporada de consumo, a taxa operacional global da extrusão de alumínio diminuiu significativamente. A SMM continuará a monitorar o progresso real de implementação dos pedidos em vários campos.
Perspectivas
- A SMM acredita que, a curto prazo, o estoque de lingotes de alumínio permanecerá abaixo de 500.000 toneladas, e os altos preços do alumínio continuarão a flutuar em níveis elevados, suprimindo o consumo downstream. Após experimentarem fases de curto prazo de estimulo ao consumo, como a "corrida de instalações" no setor fotovoltaico e a "corrida de exportações", os pedidos de extrusão a jusante estão a enfraquecer. Juntamente com as influências sazonais, as expectativas de pedidos dos produtores de extrusão são fracas e mantêm uma atitude de espera e observação em relação às compras de matérias-primas, levando a uma desaceleração da destocagem e a uma clara marcação do ponto de viragem da acumulação de estoques para as barras de alumínio. Apesar de relatos de medidas de redução por parte dos produtores de barras de alumínio no mercado na semana passada, devido ao aumento da proporção do transporte rodoviário no mercado e ao estágio inicial da acumulação de estoques nas fábricas, pode haver um certo atraso antes que o sentimento de baixa temporada no setor a jusante seja transmitido a um aumento do estoque social visível. Portanto, embora o ponto de viragem da acumulação de estoques para as barras de alumínio tenha sido marcado, influenciado pelas mudanças no lado da oferta das barras de alumínio, a tendência de crescimento pode permanecer principalmente lenta. Espera-se que o estoque de barras de alumínio permaneça dentro da faixa de 135.000-160.000 toneladas no curto prazo, e o ritmo de redução da produção dos produtores de barras de alumínio em várias regiões ainda precisará ser monitorizado posteriormente.
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