O apoio das matérias-primas mantém-se bem, e a série de metais ferrosos pode manter-se bem a curto prazo [Relatório Semanal da SMM sobre a Cadeia Industrial do Aço]

Previsão para a próxima semana: O apoio das matérias-primas continua forte; a série de metais ferrosos pode manter-se bem a curto prazo

Esta semana, a série de metais ferrosos primeiro declinou e depois recuperou, com as matérias-primas superando os produtos acabados. O conflito entre Israel e Irão está em curso. No fim de semana passado, o Parlamento iraniano aprovou uma resolução para bloquear o Estreito de Ormuz, aguardando a aprovação do Conselho Supremo de Segurança Nacional. Em 24 de junho, Israel e Irão anunciaram um cessar-fogo, mas ainda houve confrontos entre os dois lados após o cessar-fogo, e o conflito ainda não cessou completamente. Na primeira metade da semana, as expectativas de inflação enfraqueceram e o sentimento na série de metais ferrosos esfriou. À medida que se aproximava o fim de semana, as matérias-primas lideraram os ganhos, principalmente devido a inspeções de segurança mais rigorosas nas minas de carvão e ao encerramento do Festival Naadam da Mongólia por 5 dias, o que aumentou as expectativas de um fornecimento mais apertado de carvão coke. Juntamente com a estabilização e o aumento da produção de ferro-gusa, o apoio das matérias-primas fortaleceu-se. No mercado à vista, com a chegada da época de baixa, os utilizadores finais continuaram a concentrar-se nas compras conforme necessário. O spread entre os preços à vista e os futuros diminuiu, e alguns negociantes à vista e futuros compraram para entrega.

A curto prazo, de acordo com o inquérito de rastreio da SMM, espera-se que a produção de ferro-gusa continue a recuperar a curto prazo. Existem expectativas de uma redução da oferta, tanto a nível nacional como internacional, nas minas de carvão. A reparação da oferta e da procura ainda requer tempo, e o apoio dos custos é relativamente sólido a curto prazo. No que diz respeito ao aço, as características sazonais da procura começam a emergir, mas uma queda acentuada é improvável, e a procura global continua a ser resiliente. O desequilíbrio entre a oferta e a procura está a acumular-se lentamente. No geral, o desequilíbrio entre a oferta e a procura está a acumular-se lentamente, mas o apoio das matérias-primas continua a ser relativamente sólido a curto prazo. Portanto, espera-se que os preços do aço continuem a manter-se bem a curto prazo, com atenção dada à divulgação dos dados do PMI na próxima semana.

Minério de ferro: Fundamentos fortes de apoio; espera-se que os preços continuem a subir na próxima semana

Olhando para a próxima semana, espera-se que as expedições no exterior continuem a aumentar, particularmente da Austrália e do Brasil, que podem manter volumes de expedição estáveis ou ligeiramente aumentados. A pressão geral no lado da oferta é relativamente moderada, mas à medida que a demanda final entra na tradicional baixa temporada, o impulso de compra no mercado diminui gradualmente. No lado da demanda, espera-se que a produção de ferro gusa em altos-fornos continue a se recuperar ligeiramente, fornecendo algum apoio aos preços do minério. No entanto, considerando a demanda de baixa temporada e a falta de estímulo da política macroeconômica, o impulso de alta dos preços do minério é insuficiente. Espera-se que os preços do minério de ferro mantenham uma tendência de flutuação dentro de um intervalo no curto prazo.

Coque: Surge apoio de custo; mercado de coque a curto prazo pode se estabilizar temporariamente

Em termos de oferta, algumas empresas de coque estão sofrendo perdas e reduziram a produção, levando a um ligeiro aperto na oferta de coque. Além disso, o sentimento do mercado se estabilizou recentemente e a situação de vendas das empresas de coque melhorou. No lado da demanda, a lucratividade das siderúrgicas continua a melhorar e a demanda por coque está gradualmente se recuperando. As melhores expectativas de mercado impulsionaram um ligeiro aumento no entusiasmo das siderúrgicas para reabastecer estoques, e o controle dos volumes de chegada diminuiu. Em relação aos fundamentos das matérias-primas, as situações de inspeção de segurança permanecem rigorosas. Devido a um acidente em mina de carvão na área de Changzhi, na província de Shanxi, houve uma ligeira redução na produção e a oferta de carvão cokeável diminuiu. Os leilões on-line mostraram, em geral, uma tendência positiva, com vendas suaves e rebotes de preços para alguns tipos de carvão. O mercado de carvão cokeável a curto prazo pode se estabilizar temporariamente. Em resumo, as contradições fundamentais no mercado de coque diminuíram e surgiu apoio de custo. O mercado de coque a curto prazo pode se estabilizar temporariamente.

Vergalhão: estoque na fábrica aumenta enquanto estoque social diminui; surge desequilíbrio entre oferta e demanda inicialmente

Esta semana, os preços do vergalhão têm estado em baixa. O preço médio nacional atual é de 3.061 yuan/tonelada, uma queda de 28 yuan/tonelada em relação ao mês anterior. No lado da oferta, alguns fabricantes estão operando no ponto de equilíbrio ou com ligeiras perdas. Eles já organizaram cortes de produção ou mudaram para a produção de outros tipos de aço no início. No entanto, a maioria das siderúrgicas de altos-fornos continua a manter margens de lucro na produção e sua produção de materiais de construção permanece inalterada. Atualmente, algumas siderúrgicas de alto-forno compram modelos de sucata de aço que se sobrepõem aos das siderúrgicas de forno elétrico, o que leva a dificuldades persistentes na coleta de sucata. Com exceção de Sichuan, onde há subsídios para o preço da energia elétrica, as siderúrgicas de forno elétrico em outras regiões continuam a registrar prejuízos. A produção de barras de pequeno porte ainda resulta em prejuízos, e há uma possibilidade de uma queda ainda maior na taxa de operação das siderúrgicas de forno elétrico no curto prazo. No lado da demanda, o clima severo nas regiões sudoeste e sul da China impactou gravemente os embarques nesta semana, enquanto a demanda nas regiões leste e norte da China ainda pode ser mantida. O desempenho geral das negociações é basicamente similar ao da semana passada. No período posterior, com a chegada do clima de alta temperatura, os horários de trabalho ao ar livre nos terminais serão ajustados de forma escalonada, e é difícil que a demanda melhore durante a baixa temporada tradicional. Em termos de estoque, o estoque nas fábricas começou a se acumular, mas os agentes basicamente reduziram sua própria pressão de estoque através do envio direto das siderúrgicas. As tendências de curto prazo do estoque nas fábricas e do estoque social podem continuar a divergir. No geral, as políticas macroeconômicas domésticas estão em um período de vácuo, e a queda sazonal da demanda é relativamente rápida. As contradições fundamentais se acumularão, e a lógica dos materiais de construção estará em baixa. No entanto, nesta fase, o desempenho do mercado futuros das matérias-primas é forte, e é difícil que os materiais de construção desenvolvam uma tendência independente no curto prazo. Espera-se que o preço à vista do aço de construção flutue dentro de um intervalo na próxima semana, e o contrato RB2510 flutuará dentro de um intervalo de 2.900-3.050.

HRC: O apoio de custo é estável e está melhorando; o mercado de HRC pode se manter bem na próxima semana

Esta semana, os preços de HRC primeiro declinaram e depois se recuperaram, com um aumento significativo na sexta-feira. O ambiente de negociação do mercado foi médio, e o volume de negociações semanais diminuiu. Em termos de oferta, o impacto da manutenção na produção de laminados a quente diminuiu nesta semana, e a oferta de HRC aumentou. Em termos de demanda, o impacto da baixa temporada no mercado é óbvio. Juntamente com uma nova rodada de alertas de alta temperatura e chuvas, a demanda aparente por produtos siderúrgicos acabados diminuiu. Em termos de estoque, as estatísticas da SMM mostram que o estoque social de HRC desta semana foi de 3.001.700 toneladas, um aumento de 22.200 toneladas em relação ao mês anterior, ou 0,75%. O estoque social em todo o país começou a acumular. Por região, exceto na região leste da China, onde o estoque continua a diminuir, o estoque nas regiões central, sul, norte e nordeste da China acumulou-se. Em termos de custos, a quarta rodada de reduções de preços do coque foi implementada nesta semana, e os preços do minério de ferro subiram ligeiramente, resultando em um ligeiro enfraquecimento do apoio dos custos. Olhando para o futuro, as contradições fundamentais no mercado de HRC ainda estão na fase de acumulação, com um impacto negativo relativamente pequeno no mercado. Juntamente com a estabilização dos preços do coque e o aumento dos preços do minério de ferro, o apoio dos custos está estável e melhorando. Na próxima semana, o contrato mais negociado de HRC pode manter-se bem na faixa de 3.070-3.170.

Sucata de Aço: O padrão de oferta e demanda fracas continua, com os preços da sucata de aço mais propensos a subir do que a cair.

No lado da oferta, afetado pelas altas temperaturas e pelo clima chuvoso, a taxa de operação das bases de processamento de sucata de aço diminuiu, e a eficiência de reciclagem diminuiu, resultando em uma redução dos recursos de circulação no mercado. Além disso, o mercado está cauteloso quanto às perspectivas futuras, com a maioria das operações concentrando-se em transações rápidas de entrada e saída e uma fraca vontade de estocar, levando a níveis gerais baixos de estoque social. No lado da demanda, as siderurgias de alto-forno reduziram seu entusiasmo pelo uso de sucata de aço devido aos preços mais baixos do combustível e à redução dos custos do ferro gusa. As siderurgias EAF, enfrentando altos custos e perdas crescentes, viram mais paradas de produção e manutenção. No geral, o padrão atual de oferta e demanda fracas no mercado de sucata de aço persiste, com recursos de sucata de aço escassos e os comerciantes relutantes em vender a preços baixos. Espera-se que os preços da sucata de aço sejam mais propensos a subir do que a cair na próxima semana, e deve-se prestar atenção subsequentemente às mudanças nas condições de produção das siderurgias.

1. Para dados envolvidos no relatório, por favor, visite o banco de dados SMM (https://data-pro.smm.cn/) para detalhes.

2. Para mais informações sobre notícias de aço SMM, relatórios de análise, bancos de dados, etc., por favor, entre em contato com Li Ping do Departamento de Aço SMM pelo telefone 021-51595782.

*As opiniões neste relatório são baseadas em informações coletadas do mercado e avaliações abrangentes da equipe de pesquisa SMM. As informações fornecidas no relatório são apenas para referência, e os riscos são suportados pelo usuário. Este relatório não constitui uma orientação direta para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões cautelosas e não basear-se apenas neste relatório para um julgamento independente. Qualquer decisão tomada pelos clientes não está relacionada com a SMM. Além disso, a SMM não é responsável por quaisquer perdas ou responsabilidades decorrentes do uso não autorizado ou ilegal das opiniões expressas neste relatório.

A SMM reserva-se o direito de modificar e interpretar os termos desta declaração.