Espera-se que a capacidade operacional da alumina continue alta, exercendo pressão de baixa nos preços spot da alumina [Comentário Matinal da SMM sobre Alumina]

Comentário Matinal da SMM sobre a Alumina em 27 de Junho

Mercado de Futuros:O contrato de futuros de alumina 2509 mais negociado durante a noite abriu a 2.952 yuan/t, com máximo de 2.996 yuan/t, mínimo de 2.942 yuan/t e fechou a 2.986 yuan/t, subindo 38 yuan/t ou 1,29%. O interesse aberto foi de 299.000 lotes.

Aspecto do Minério:Em 26 de junho, o índice de bauxita importada pela SMM estava em US$ 74,3/t, uma queda de US$ 0,01/t em relação ao dia de negociação anterior, principalmente devido à queda nos preços da soda cáustica. O preço médio CIF da bauxita da Guiné pela SMM foi de US$ 74/t, inalterado em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio CIF da bauxita de baixa temperatura da Austrália pela SMM foi de US$ 70/t, inalterado em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio CIF da bauxita de alta temperatura da Austrália pela SMM foi de US$ 61/t, inalterado em relação ao dia de negociação anterior.

Notícias do Setor:

1. Dinâmica Semanal da Produção de Alumina: De acordo com os dados da SMM, até quinta-feira desta semana, a capacidade instalada total de alumina metalúrgica na China era de 110,82 milhões de t/ano, com uma capacidade operacional total de 88,97 milhões de t/ano. A taxa de operação semanal da alumina na China subiu 0,36 ponto percentual para 80,28% semana a semana.

2. Estoque de Alumina nos Portos: De acordo com as estatísticas da SMM em 26 de junho, o estoque total de alumina nos portos domésticos foi de 25.600 t, uma queda de 11.400 t em relação à semana anterior.

3. Transações de Alumina no Exterior: Em 25 de junho, 30.000 t de alumina foram negociadas no exterior a um preço de transação de US$ 380,03/t FOB Índia, com período de envio em julho.

Relatório Diário do Spread Preço a Vista-Futuros:De acordo com os dados da SMM, em 26 de junho, o índice de alumina da SMM teve um prêmio de 197,67 yuan/t em relação ao último preço de transação do contrato mais negociado às 11h30.

Relatório Diário dos Warrants:Em 26 de junho, o volume total registrado de warrants de alumina permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior, em 33.900 t. O volume total registrado de warrants de alumina na região de Shandong permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior, em 0 t. O volume total registrado de warrants de alumina na região de Henan permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior, em 0 t. O volume total registrado de warrants de alumina na região de Guangxi permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior, em 2.701 t. O volume total de warrants de alumina registrados na região de Gansu permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior, fixado em 0 tm. O volume total de warrants de alumina registrados na região de Xinjiang diminuiu em 1.205 tm em relação ao dia de negociação anterior, para 31.200 tm.

Mercado Externo:Em 26 de junho de 2025, o preço da alumina FOB Austrália Ocidental foi de US$ 370/tm, com uma taxa de frete marítimo de US$ 21,90/tm. A taxa de câmbio venda USD/CNY estava em torno de 7,19. Este preço se traduz em um preço de venda externo de aproximadamente 3.262 yuan/tm nos principais portos domésticos, o que é 137,41 yuan/tm mais alto que o preço doméstico da alumina. A janela de importação de alumina permaneceu fechada.

Resumo:

No curto prazo, espera-se que a capacidade operacional da alumina permaneça elevada, e a oferta do mercado spot manterá um estado relativamente frouxo, exercendo pressão descendente sobre os preços spot da alumina. Do lado dos custos, espera-se que os preços de contratos de longo prazo para a bauxita no terceiro trimestre se estabilizem ou diminuam, e os custos gerais de produção da alumina deverão sofrer uma leve queda, mantendo-se estáveis. À medida que os preços da alumina continuam a cair, espera-se que os efeitos de suporte de custos surjam gradualmente. No curto prazo, prevê-se que os preços spot da alumina permaneçam em uma situação de estagnação.

[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem agir com cautela na tomada de decisões e não devem usar isto como substituto para julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]