[Resumo da Reunião Matutina de Cobalto e Lítio da SMM] Oferta e procura lentas no mercado de reciclagem de desmontagem: preços da massa negra flutuam com os preços dos sais, e as transações são lentas

Minério de Lítio:

Nesta semana, com a recuperação temporária dos preços do carbonato de lítio, os fornecedores de minério de lítio continuaram a manter os preços em níveis elevados. Dadas algumas oportunidades de lucro de cobertura, os traders e as fábricas de produtos químicos de lítio do lado comprador aumentaram ligeiramente os preços de aceitação do minério de lítio. Algumas transações de concentrados de lítio foram concluídas a USD 620-630/t, impulsionando um ligeiro aumento na parte inferior dos preços de mercado.Em termos de sentimento de mercado, exceto por algumas fábricas de produtos químicos de lítio não integradas que mostraram entusiasmo pela compra de minério de lítio, a maioria das empresas adotou uma atitude de espera, resultando em transações de mercado relativamente fracas.

Carbonato de Lítio:

Nesta semana, o mercado à vista do carbonato de lítio apresentou uma tendência flutuante de queda inicial seguida de aumento. O centro dos preços de transação aumentou ligeiramente semana a semana, mas o mercado global permaneceu restrito pelo padrão fundamental de excesso de oferta, sem alívio significativo no desequilíbrio entre oferta e demanda.No início da semana, o preço médio do carbonato de lítio de grau bateria caiu abaixo do limiar de RMB 60.000/t. As empresas de materiais de cátodo a jusante mantiveram compras just-in-time, e o ambiente de transações de mercado foi fraco. No final da semana, os preços do carbonato de lítio pararam de cair e rebotaram, com o preço médio do carbonato de lítio de grau bateria recuperando-se gradualmente para cerca de RMB 60.600/t. No entanto, o rebound dos preços não foi acompanhado por uma melhoria substantiva na demanda. As empresas de materiais a jusante ainda adotaram uma estratégia de compra cautelosa, preferindo bloquear custos aumentando os volumes de contratos de longo prazo para mitigar os riscos de flutuação de preços. No lado da oferta, a liquidez do mercado permaneceu abundante. As principais fábricas de produtos químicos de lítio mantiveram cotações relativamente firmes apoiadas por pedidos de contratos de longo prazo, enquanto alguns produtores de pequeno e médio porte, afetados pela pressão de estoque, tiveram uma vontade mais forte de vender, resultando em uma situação de cotação de mercado diferenciada.

Hidróxido de Lítio:

Nesta semana, os preços do hidróxido de lítio continuaram a tendência de queda anterior.Em termos de produção, a maioria das empresas manteve um ritmo de produção relativamente estável, com algumas empresas individuais reduzindo a produção devido a altos níveis de estoque e expectativas pessimistas para a demanda futura. Em termos de sentimento de mercado, durante as recentes negociações de pedidos, as fábricas de produtos químicos de lítio mostraram uma relutância relativamente óbvia em ceder nos preços e preferiram encurtar os prazos dos acordos. No lado da demanda, também houve uma intenção clara de pressionar por descontos em pedidos a jusante de baixo preço e pedidos à vista. Juntamente com o custo relativamente baixo trazido pelos preços relativamente baixos do minério, houve uma tendência de queda significativa nos preços de mercado.

Cobalto Refinado:

Nesta semana, influenciado pela política de extensão da proibição de exportação na RDC, tanto os preços futuros quanto os à vista do cobalto refinado na plataforma CNIE registraram um aumento substancial.No lado da oferta, a maioria das fundições de cobalto refinado ainda manteve fornecimentos de contratos de longo prazo, com menos cotações à vista. Após alguns dias de observação de negociação, os traders gradualmente retomaram as cotações e mantiveram preços firmes. No lado da demanda, no início da semana, influenciados pela política, os inquéritos de traders e usuários finais aumentaram significativamente, e transações reais foram ouvidas esporadicamente. No entanto, à medida que os preços futuros na plataforma CNIE voltaram a flutuar no meio da semana, o sentimento de mercado esfriou. Alguns traders relataram um enfraquecimento nos inquéritos de usuários finais, e as transações reais foram limitadas. No geral, devido ao alto estoque social atual de cobalto refinado no setor intermediário e à ausência de melhoria significativa na demanda a jusante, mesmo com a grande notícia positiva da extensão da proibição de exportação da RDC, a maioria dos produtores a jusante ainda manteve um ritmo de compra just-in-time, com transações reais permanecendo relativamente fracas. Espera-se que os preços do cobalto refinado possam voltar a um padrão flutuante na próxima semana.

Produtos Intermediários:

Nesta semana, os preços dos produtos intermediários de cobalto aumentaram ligeiramente.No lado da oferta, a maioria das minas e traders manteve um sentimento otimista e suspendeu as cotações, enquanto algumas empresas de cotação mantiveram preços firmes. No lado da demanda, as fundições enfrentaram dificuldades como perdas nos custos de produção e demanda a jusante fraca. Sob condições futuras incertas, eles ainda suspenderam temporariamente as compras e se concentraram em consumir seu próprio estoque. Algumas fundições com estoque relativamente baixo tentaram inquirir sobre os preços no mercado, mas devido a grandes diferenças de preço entre compradores e vendedores, as transações reais ainda eram difíceis de alcançar. No geral, influenciado pela política de extensão da proibição de exportação da RDC, os produtos intermediários de cobalto da China ainda enfrentarão uma escassez de matérias-primas no futuro, e há um impulso ascendente nos preços. No entanto, durante este processo, é necessário prestar atenção à inibição da demanda a jusante causada pelo aumento nos preços das matérias-primas.

Sales de Cobalto (Sulfato de Cobalto e Cloreto de Cobalto):

Nesta semana, influenciado pela política da RDC, os preços do sulfato de cobalto pararam de cair e rebotaram.No lado da oferta, as fundições e traders mantiveram cotações próximas aos máximos anteriores. No lado da demanda, os pedidos das empresas ternárias a jusante ainda não mostraram melhoria significativa, e eles adotaram temporariamente uma atitude de espera, concentrando-se em digerir o estoque anterior. A compra de cobalto refinado ainda foi suspensa devido à baixa viabilidade econômica. No geral, após a introdução da política, o sentimento de mercado atual para o sulfato de cobalto melhorou significativamente em comparação com a semana passada. No entanto, devido aos rápidos aumentos de preço pelos fornecedores upstream e às condições futuras incertas, a vontade de compra a jusante é fraca, e as transações reais de mercado são limitadas. Espera-se que os preços do sulfato de cobalto se estabilizem temporariamente na próxima semana, esperando feedback das transações reais de mercado.
Atualmente, alguns produtores de cloreto de cobalto estão oferecendo cotações a 63.000-65.000 yuan/t, enquanto algumas fundições de sal escolheram suspender as cotações e continuam a monitorar o mercado. No lado da oferta, as fundições ainda exibem um forte sentimento de espera, resultando em menos transações de mercado. No lado da demanda, as empresas a jusante têm níveis de estoque relativamente amplos, e o mercado está ativamente inquirindo, mas compradores e vendedores permanecem cautelosos. Em relação aos preços, embora as fundições upstream tenham começado a oferecer cotações, estas cotações apenas refletem as expectativas upstream do preço de mercado atual. A tendência específica de preço dependerá dos preços de transação reais e dos níveis de estoque das empresas upstream e downstream no futuro.

Sales de cobalto (Co3O4):

Atualmente, os produtores de Co3O4 ainda estão suspendendo cotações e envios, com ambos upstream e downstream mantendo uma atitude de espera e sem transações ocorrendo. Afetado pelas políticas da RDC, no lado da oferta, os produtores de Co3O4 escolheram suspender as cotações e monitorar o sentimento e a demanda gerais do mercado. No lado da demanda, as fábricas de cátodo LCO têm níveis de estoque relativamente baixos, mas o mercado foi significativamente influenciado pelo sentimento recentemente, levando-as a adotar uma abordagem de espera. Em relação aos preços, atualmente não há cotações no mercado, mas alguns produtores de Co3O4 indicaram que suas expectativas de envio podem variar de 210.000-220.000 yuan/t. A tendência específica de preço e a faixa de mudanças precisarão ser julgadas quando as transações reais ocorrerem. A longo prazo, os preços de Co3O4 ainda serão influenciados pelos níveis de estoque de cobalto. Se o estoque atual da indústria pode apoiar o mercado até dezembro tornou-se um fator-chave que afeta a tendência de preço.

Sulfato de Níquel:

Em 26 de junho, o preço do índice de sulfato de níquel de grau bateria SMM foi de 27.199 yuan/t, com a faixa de cotação para o sulfato de níquel de grau bateria sendo de 27.200-27.600 yuan/t, e o preço médio permanecendo estável em relação ao dia anterior.
Em termos de custos, afetado pelo aumento geral dos metais não-ferrosos e pela reação do mercado após uma situação de excesso de venda, os preços do níquel na LME rebotaram. No geral, os custos de produção imediatos dos sais de níquel aumentaram. Do lado da oferta, algumas fundições de sais de níquel pararam a produção para manutenção devido a perdas, enquanto outras mantiveram cotações estáveis. Do lado da demanda, as fábricas de precursores reduziram seu entusiasmo de inquérito devido à demanda fraca. Nesta semana, as transações de mercado e a atividade de inquérito permaneceram em um nível baixo.
Olhando para o futuro, espera-se que o sentimento leve os preços do sal de níquel a subir, mas a amplitude do aumento ainda será limitada pela fraca demanda a jusante.

Precursor de cátodo ternário:

Nesta semana, os preços dos produtos de precursor de cátodo ternário das séries 5, 6 e 8 aumentaram ligeiramente. Em termos de custos de matérias-primas, os preços do sulfato de níquel e do sulfato de manganês mantiveram-se estáveis, enquanto o sulfato de cobalto recuperou devido à prorrogação da proibição de exportação da República Democrática do Congo (RDC), mas o impulso ascendente diminuiu gradualmente. Atualmente, as cotações de mercado para os precursores de cátodo ternário mudaram pouco, e os produtores de materiais de cátodo têm baixa vontade de aceitar aumentos nos coeficientes de desconto para os precursores, principalmente devido à ainda fraca demanda global do mercado por materiais ternários, limitando o espaço para aumentos de preço. No lado da demanda, o desempenho global do mercado nacional de energia ternária continua a ser fraco, com apenas alguns fornecedores de fabricantes líderes de células de bateria a experimentarem crescimento de encomendas. O mercado de consumo teve um desempenho geralmente mediano em junho, e espera-se que as encomendas de alguns produtores se recuperem ligeiramente em julho. No lado da oferta, o desempenho global de envio de precursores de cátodo ternário em junho foi fraco, com alguns produtores a experimentarem reduções significativas de produção, mas espera-se uma ligeira recuperação em julho. Impulsionados pelo aumento dos preços do sulfato de cobalto, os preços dos precursores de cátodo ternário podem aumentar ligeiramente a curto prazo.

Material de cátodo ternário:

Nesta semana, os preços dos materiais de cátodo ternário da série 5 aumentaram ligeiramente, enquanto os preços dos materiais das séries 6 e 8 mantiveram-se relativamente estáveis. Em termos de custos de matérias-primas, os preços do sulfato de níquel e do sulfato de manganês mantiveram-se estáveis, enquanto o sulfato de cobalto recuperou devido à prorrogação da proibição de exportação de cobalto da RDC, mas o impulso ascendente diminuiu. O carbonato de lítio apresentou uma tendência flutuante, enquanto o hidróxido de lítio continuou uma tendência de queda significativa. No lado da demanda, o desempenho global do mercado nacional de energia ternária tem sido mediano, com apenas alguns modelos de carros recentemente lançados a impulsionarem o crescimento de encomendas para materiais de cátodo ternário de médio e alto teor de níquel. No setor de pequena potência, produtos de uso final como motocicletas e ferramentas elétricas apresentaram demanda relativamente boa no Sudeste Asiático e na Índia, oferecendo algum suporte para pedidos de materiais de cátodo ternário de grau consumidor. No lado da oferta, a produção real de materiais de cátodo ternário em junho e o cronograma de produção para julho permaneceram relativamente estáveis, sem aumentos significativos previstos. O mercado continua cauteloso em relação aos terceiro e quarto trimestres do segundo semestre. Em termos de preços, o aumento nos preços do sulfato de cobalto e a queda nos preços dos produtos químicos de lítio se compensaram. Em um contexto de demanda global ainda fraca, espera-se que os preços dos materiais de cátodo ternário flutuem levemente no curto prazo, sem fatores impulsionadores significativos de alta.

LFP:

Esta semana, os preços do LFP caíram levemente, com queda global de cerca de 25 yuan/tonelada. Os preços do carbonato de lítio recuperaram-se após uma queda nesta semana, exibindo tendência de ligeira queda global, com queda acumulada de cerca de 100 yuan/tonelada. No mercado, as fábricas de materiais mantiveram produção relativamente estável nesta semana. Após o impacto da redução de tarifas nos EUA, o aumento nos pedidos de ESS foi significativo, impulsionando o entusiasmo geral pela produção no setor. No entanto, os pedidos no mercado de energia continuaram a diminuir ligeiramente, principalmente devido à demanda e ao desempenho do mercado de energia ficarem aquém das expectativas, e o cronograma de produção previsto para células de bateria de energia por fabricantes de células de bateria a jusante diminuiu semana a semana. Espera-se que a produção de material LFP em junho aumente levemente devido à demanda do ESS, mas o aumento será muito limitado.

Fosfato de ferro:

Esta semana, os preços do fosfato de ferro continuaram a enfraquecer, enquanto no mercado de matérias-primas, os preços do MAP de grau industrial e do ácido fosfórico permaneceram estáveis, e os preços do sulfato ferroso aumentaram com o aperto da oferta. Após alguns produtores de fosfato de ferro com preços elevados reduzirem seus preços, a situação dos pedidos mal se manteve. Em junho, alguns produtores de fosfato de ferro receberam pedidos consideráveis com altas taxas de operação, mas isso se concentrou principalmente entre produtores com vantagens de recursos e preços competitivos de produtos. Com a expansão da capacidade de produção ou a retomada da produção de algumas empresas a jusante, espera-se que a demanda por fosfato de ferro cresça. O mercado permaneceu estável, com os prazos de pagamento sendo uma preocupação central durante os concursos e negociações de pedidos de meio de ano.

LCO:

Recentemente, os produtores de LCO ainda não ofereceram cotações. Os ajustes de preços do LCO são impulsionados principalmente por mudanças nos custos das matérias-primas: recentemente, os preços do carbonato de lítio de grau bateria continuaram a cair, enquanto os preços do Co3O4 mostraram forte tendência de alta devido a políticas da RDC. No lado da oferta, os produtores de Co3O4 optaram por suspender cotações e embarques, e as fábricas de cátodo LCO ainda precisam aguardar a clareza dos preços a montante antes de definir preços e situações de embarque subsequentes. No lado da demanda, os fabricantes de células de bateria terminais ainda têm estoque suficiente, mas sua aceitação de preços precisa considerar se os custos das matérias-primas podem ser repassados ao terminal. No geral, espera-se que os preços do LCO aumentem significativamente no curto prazo, com o grau específico dependendo das situações de transação do Co3O4.

Ânodo:Z43/>Esta semana, os preços de alguns materiais de ânodo de grafite artificial diminuíram devido ao impacto de reduções de custos anteriores.

No lado da demanda, limitada pelos altos níveis de estoque de veículos acabados, as montadoras desaceleraram o ritmo de produção, levando a um crescimento fraco na demanda por células de bateria de energia. No entanto, a recuperação do mercado de pequenos ESS compensou eficazmente algumas das lacunas de demanda causadas pela queda na demanda por NEV. Essa mudança na estrutura da demanda foi transmitida camada a camada, mantendo uma demanda relativamente estável por materiais de ânodo no nível de células de bateria. Enquanto isso, o lado da oferta permaneceu abundante. No lado dos custos, devido ao atraso no processo de produção, o efeito de transmissão de preços das reduções de custos anteriores foi gradualmente liberado no ciclo de produção atual, impulsionando ajustes correspondentes nos preços dos produtos. Sob o duplo impacto da oferta abundante contínua no lado da oferta e da pressão de queda no lado dos custos, os preços dos materiais de ânodo de grafite artificial continuaram a cair nesta semana. Olhando para o futuro, embora o excesso de capacidade seja difícil de melhorar no curto prazo e existam expectativas de uma parada na queda e recuperação nos preços das matérias-primas relacionadas, o suporte de custo deverá se fortalecer gradualmente, e os preços dos materiais de ânodo podem entrar gradualmente em uma fase de operação estável.
Esta semana, apoiado pela dinâmica estável de custos e oferta, o mercado de materiais de ânodo de grafite natural manteve uma tendência de preços estável. Olhando para o futuro, a inovação tecnológica acelerada em ânodos de grafite artificial continua a reduzir a lacuna de desempenho com ânodos de grafite natural em métricas-chave, como capacidade específica e vida útil do ciclo. Impulsionados por requisitos de redução de custos e atualização de desempenho, os clientes a jusante estão gradualmente deslocando suas preferências de compras para ânodos de grafite artificial, pressionando significativamente a demanda do mercado por ânodos de grafite natural. Consequentemente, espera-se que os preços dos materiais de ânodo de grafite natural enfrentem pressão descendente contínua a longo prazo.

Separador:

Os preços do mercado de separadores permaneceram estáveis globalmente nesta semana. Tendências de preços específicas: Cotações principais de separadores de processo úmido: 5μm a 1,35 yuan/m², 7μm a 0,76 yuan/m² e 9μm a 0,74 yuan/m². Cotações principais de separadores de processo seco: 12μm a 0,45 yuan/m² e 16μm a 0,44 yuan/m². No lado da oferta, ciclos prolongados de liberação de capacidade deixaram a capacidade de produção acumulada ainda não totalmente absorvida, mantendo um padrão de excesso de oferta. Surgiu diferenciação estrutural no lado da demanda: demanda de bateria de energia mais fraca do que o esperado contrastou com melhor desempenho do setor ESS do que o projetado, resultando em ligeiro aumento mensal da demanda geral do setor através de efeitos de compensação. Dado o equilíbrio atual de oferta e demanda, espera-se que os preços dos separadores permaneçam estáveis no curto prazo, com volatilidade limitada.

Eletrólito

: Esta semana, os preços do eletrólito permaneceram temporariamente estáveis. No lado dos custos, os preços da LiPF6, matéria-prima central, caíram levemente, os preços dos solventes aumentaram moderadamente devido à passagem de custos de produtos petroquímicos a montante, enquanto os preços dos aditivos permaneceram estáveis. Os custos gerais de fabricação de eletrólito não mostraram flutuações significativas, mantendo estabilidade relativa nos custos. No lado da demanda, fatores sazonais levaram a desempenho medíocre das vendas de automóveis no mercado de NEV, causando ligeira queda mensal na demanda por bateria de energia. No entanto, o crescimento da demanda de ESS no exterior no setor de armazenamento de energia manteve a demanda geral relativamente estável. No lado da oferta, os produtores de eletrólito continuaram operando sob modelos de "produção baseada em vendas". Apesar dos preços persistentemente baixos do mercado, alguns produtores abandonaram seletivamente pedidos de baixa margem ou com prejuízo devido a preocupações com a rentabilidade. No entanto, o excesso de capacidade estrutural do setor manteve pressões competitivas significativas, obrigando algumas empresas a adotar estratégias de desconto por volume. Considerando esses fatores, espera-se que os preços do eletrólito flutuem dentro de um intervalo no futuro próximo.

Bateria de íons de sódio: Esta semana, o mercado de baterias de íons de sódio mostrou um momento de desenvolvimento positivo.

Tomando o NFPP (pirofosfato de ferro e sódio) como exemplo, sua capacidade de produção continua aumentando com o aumento dos embarques. A demanda a jusante concentra-se principalmente em aplicações de ESS e partida/parada. À medida que a capacidade do NFPP é liberada gradualmente, economias de escala emergem, levando a novas reduções de custos e quedas constantes nos preços por tonelada. Essa vantagem de preço aumenta a competitividade das baterias de íons de sódio no mercado de baterias mais amplo, incentivando mais empresas e consumidores a adotarem produtos de íons de sódio e impulsionando a expansão do mercado.

Reciclagem: Esta semana, os preços do mercado de reciclagem por desmontagem de massa negra de ternário e LCO recuperaram-se levemente. Os preços do sulfato de cobalto continuaram subindo, os preços do sulfato de níquel permaneceram basicamente estáveis, e os preços do carbonato de lítio recuperaram-se moderadamente com movimentos voláteis.

As taxas de coeficiente para massa negra de ternário/LCO permaneceram inalteradas, com leves aumentos nos coeficientes de cobalto e quedas contínuas nos coeficientes de lítio. Os preços do lítio para massa negra de pólo LFP ficaram em 2.150-2.300 yuan/mtu, e 1.950-2.100 yuan/mtu para massa negra de bateria LFP. No lado da demanda, a maioria dos recicladores de processo úmido de ternário/LFP manteve volumes de compra mensais estáveis enquanto esgotavam estoques, resultando em transações de mercado lentas. No lado da oferta, as expectativas de preços de venda de moinhos e comerciantes suavizaram-se com a queda dos preços dos sais, fazendo com que os preços da massa negra acompanhassem as quedas dos preços dos sais. Exceto pelos principais recicladores integrados de processo úmido, a maioria dos lucros do segmento de processo úmido permaneceu abaixo dos níveis de equilíbrio.

A jusante & Terminal

: Esta semana, os preços dos gabinetes de bateria de lado DC permaneceram estáveis. Preços médios: 0,432 yuan/Wh para unidades de 5MWh e 0,437 yuan/Wh para unidades de 3,44/3,77MWh. As províncias continuam implementando mecanismos e políticas para participação do ESS nos mercados de energia, com proprietários e integradores adotando posturas de "aguardar e ver". O mercado de ESS permaneceu estável globalmente, com mínimas flutuações nos preços dos gabinetes de bateria de lado DC. A SMM espera que os preços permaneçam estáveis no curto prazo.

Em 23 de junho, o vencedor da licitação para o contrato EPC do projeto de ESS autônomo de 200MW/400MWh da Changyuan Rongyuan foi anunciado. A ser construído na cidade de Changyuan, em Xinxiang, o lance vencedor do projeto foi de 283,6 milhões de yuan, traduzindo-se em 0,709 yuan/Wh.

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Notícias   

: [Tianyuan Co.: Materiais de cátodo LFP da empresa podem ser usados para produção de bateria sólida] A Tianyuan declarou em sua plataforma interativa que seus materiais de cátodo de fosfato de ferro e lítio são aplicáveis para produção de bateria sólida. A empresa monitorará direções emergentes de desenvolvimento tecnológico e de produtos, mantendo reservas técnicas de acordo com seu planejamento estratégico.
[Far East Smart Energy: Produtos de Bateria Sólida em Fase de Pequena Experimentação, Promoção de Mercado de Bateria Semissólida Iniciada] A Far East Smart Energy declarou em sua plataforma interativa que os produtos relacionados a baterias sólidas estão atualmente na fase de desenvolvimento de amostras de pequena experimentação, enquanto os produtos de bateria semissólida foram concluídos e oficialmente iniciaram esforços de promoção de mercado. No futuro, a Far East Battery implantará baterias cilíndricas grandes de 21700, 4680 e 4695 com abas completas em setores-chave, juntamente com sistemas de bateria sólida, para atender às demandas de clientes por baterias de alta taxa C, alta energia específica e longo alcance.
[Sun Xiaohong, CCCME: Exportações de automóveis da China devem atingir 7 milhões de unidades este ano] Sun Xiaohong, secretário-geral do Comitê de Internacionalização do Automóvel da Câmara do Comércio de Importação e Exportação de Máquinas e Produtos Eletrônicos da China (CCCME), indicou que os dados alfandegários mostram que as exportações automóveis da China atingiram 6,4 milhões de unidades no ano passado. Projetando uma taxa de crescimento de 10%, o volume de exportações automóveis deste ano deverá atingir 7 milhões de unidades. Se as exportações mantiverem um crescimento superior a 10%, as exportações automóveis da China poderão atingir 10 milhões de unidades até 2030.

Equipe de Pesquisa em Nova Energia da SMM

Cong Wang 021-51666838

Rui Ma 021-51595780

Ziya Lin 86-2151666902

Disheng Feng 021-51666714

Yanlin Lyu 021-20707875

Zhicheng Zhou 021-51666711

Zihan Wang 021-51666914

Jie Wang 021-51595902

He Zhang 021-20707850

Haohan Zhang 021-51666752

Bolun Chen 021-51666836

Mengqi Xu 021-20707868