Mercado de Futuros: Durante a noite, o cobre na LME abriu a US$ 9.692,5/t, atingiu um máximo de US$ 9.738,0/t, um mínimo de US$ 9.684,0/t e finalmente fechou a US$ 9.727,0/t, com uma alta de 0,65%. O volume de negociações atingiu 14.874 lotes e os contratos abertos ficaram em 286.436 lotes. A tendência geral flutuou inicialmente e depois subiu, com um retrocesso após um aumento no final da sessão. Durante a noite, o contrato 2508 do cobre na SHFE abriu a 78.600 yuan/t, atingiu um máximo de 78.740 yuan/t, um mínimo de 78.510 yuan/t e finalmente fechou a 78.720 yuan/t, com uma alta de 0,36%. O volume de negociações atingiu 25.683 lotes e os contratos abertos ficaram em 175.229 lotes. A tendência geral flutuou, subindo inicialmente, retrocedendo e depois subindo novamente, mostrando uma tendência de alta flutuante.
[Resumo da Reunião Matinal de Cobre da SMM] Notícias: (1) Em relação às políticas do governo Trump, Powell afirmou que as previsões atualizadas no Resumo das Projeções Econômicas (SEP) divulgadas pelo Fed dos EUA após a reunião da semana passada refletiram parcialmente o impacto das políticas comerciais. No entanto, com tarifas altas sem precedentes, é difícil prever como elas afetarão a inflação. Durante períodos de incerteza, é razoável avançar mais lentamente com a política monetária. Em relação à inflação, Powell afirmou que a estagflação não é uma suposição básica para a economia dos EUA, mas o Fed dos EUA está monitorando os preços nos EUA. Ao longo do tempo, a regulação também contribuirá para uma desaceleração da inflação.
(2) A UE alertou que tomaria medidas de retaliação se os EUA insistirem em impor tarifas de referência aos produtos da UE. Apesar das negociações aceleradas, a UE acredita que as demandas dos EUA são injustas, particularmente as tarifas de referência de 10%. A indústria aeronáutica pode se tornar um foco de retaliação, com a Airbus enfrentando concorrência desleal.
Mercado à Vista: (1) Xangai: Em 25 de junho, os preços à vista do cátodo de cobre #1 da SMM foram relatados como estando em paridade com um prêmio de 80 yuan/t em relação ao contrato 2507 do mês anterior, com um prêmio médio de 40 yuan/t, uma queda de 50 yuan/t em relação ao mês anterior. Olhando para hoje, com o fechamento de estoques no final do trimestre e as necessidades de financiamento ainda presentes, espera-se que os prêmios à vista possam continuar a cair hoje.
(2) Guangdong: Em 25 de junho, os preços à vista do cátodo de cobre #1 de Guangdong foram relatados como estando em desconto de 30 yuan/t a um prêmio de 50 yuan/t em relação ao contrato do mês anterior, com um prêmio médio de 10 yuan/t, uma queda de 20 yuan/t em relação ao mês anterior. Em geral, apesar dos níveis de estoque terem caído novamente, os fornecedores ainda estão reduzindo os preços para vender, e o mercado está com baixo volume de negócios.
(3) Cobre Importado: Em 25 de junho, os preços dos warrants variaram de US$ 32 a US$ 48/tonelada, com data de entrega (QP) em julho, e o preço médio permaneceu inalterado em relação ao mês anterior. Os preços dos conhecimentos de embarque (B/L) variaram de US$ 50 a US$ 68/tonelada, com QP em julho, e o preço médio caiu US$ 1/tonelada em relação ao mês anterior. Os preços do cobre EQ (CIF B/L) variaram de US$ 4 a US$ 16/tonelada, com QP em julho, e o preço médio caiu US$ 1/tonelada em relação ao mês anterior. Os preços são cotados com base nas chegadas de carga em meados a final de julho. Em geral, o mercado à vista foi fraco nesta semana, com compradores e vendedores mantendo uma atitude de espera e observação.
(4) Cobre secundário: Em 25 de junho, o preço das matérias-primas de cobre secundário aumentou 100 yuan/tonelada em relação ao mês anterior. O preço do cobre claro (bare bright copper) em Guangdong foi de 72.700-72.900 yuan/tonelada, um aumento de 100 yuan/tonelada em relação ao dia anterior de negociação. A diferença de preço entre o cobre eletrolítico e a sucata de cobre foi de 1.173 yuan/tonelada, um aumento de 73 yuan/tonelada em relação ao mês anterior. A diferença de preço entre o barro de cobre eletrolítico e o barro de cobre secundário foi de 1.135 yuan/tonelada. De acordo com a pesquisa da SMM, à medida que os preços do cobre subiram, o spread de preço entre o barro de cobre eletrolítico e o barro de cobre secundário aumentou. As empresas de barro de cobre secundário relataram que os pedidos estavam se recuperando. No entanto, devido às perdas contínuas com as vendas, elas não aceitaram pedidos excessivos.
(5) Estoque: Em 25 de junho, os estoques de cobre eletrolítico na LME diminuíram 1.200 toneladas para 93.475 toneladas. No mesmo dia, os estoques de warrants na SHFE diminuíram 955 toneladas para 21.470 toneladas.
Preço: No front macro, Trump anunciou que acreditava que a guerra entre Israel e Irã havia terminado, e que os EUA iriam realizar conversas com o Irã na semana seguinte, não considerando necessário um acordo nuclear. Isso aliviou o sentimento de aversão ao risco no mercado. Além disso, o mercado esperava amplamente que o Fed dos EUA retomasse em breve seu ciclo de corte de taxas de juros, fazendo com que o índice do dólar americano caísse e apoiando os preços do cobre. No front fundamental, a maioria das empresas gradualmente completou seus planos de liquidação de estoques, e atualmente, o mercado tem uma oferta disponível limitada. Espera-se que os preços de alguns suprimentos escassos subam hoje. Em geral, com a queda significativa do dólar americano, espera-se que os preços do cobre sejam apoiados hoje.
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[As informações acima são baseadas na coleta de mercado e na avaliação abrangente da equipe de pesquisa da SMM. As informações fornecidas aqui são apenas para referência. Este artigo não constitui uma recomendação direta para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões cautelosas e não confiar apenas nestas informações para julgamento independente. Qualquer decisão tomada pelos clientes não está relacionada à SMM.]
