Ata da Reunião Matutina de 25 de junho
Notícias Macroeconômicas:
(1) Segundo a CCTV News, o Irão e Israel anunciaram um cessar-fogo formal.
(2) Em 23 de junho, nove departamentos, incluindo o Ministério da Indústria e da Informação Tecnológica, emitiram o Plano de Implementação para o Desenvolvimento de Alta Qualidade da Indústria do Ouro (2025-2027). O Plano propõe que, até 2027, as capacidades de segurança de recursos e os níveis de inovação na cadeia industrial sejam significativamente reforçados. As reservas de recursos de ouro aumentarão entre 5% e 10%, e a produção de ouro e prata aumentará mais de 5%. As minas com uma capacidade diária de processamento de minério de ouro superior a 500 toneladas representarão mais de 70% da produção nacional. A taxa de utilização integral dos resíduos sólidos de ouro aumentará para mais de 35%.
Mercado à Vista:
Hoje, o preço do níquel refinado SMM 1# é de 117.350-120.650 yuan/tonelada, com um preço médio de 119.000 yuan/tonelada, uma queda de 500 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. Os prémios à vista principais para o níquel refinado Jinchuan #1 são cotados na faixa de 2.800-3.200 yuan/tonelada, com um prémio médio de 3.000 yuan/tonelada, uma subida de 400 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. Os prémios e descontos à vista para o níquel eletrolítico das principais marcas nacionais são cotados na faixa de 0-500 yuan/tonelada.
Mercado de Futuros:
O contrato de níquel mais negociado na SHFE (2507) rompeu abaixo dos níveis de apoio chave durante o dia: a sessão noturna fechou em baixa de 0,51% a 117.370 yuan/tonelada (o níquel LME também caiu 1,46% para US$ 14.840/tonelada); a sessão diurna continuou a declinar e, até o fechamento do meio-dia, o níquel SHFE foi cotado a 117.020 yuan/tonelada, uma queda de 950 yuan/tonelada ou 0,81%.
O padrão de excesso de níquel refinado é difícil de reverter e o centro de preços pode gradualmente se deslocar para baixo. Espera-se que os preços do níquel mantenham um movimento lateral dentro da faixa de 115.000-121.000 yuan/tonelada. O apoio dos preços dos minérios e as linhas de custo formam o fundo, mas o sentimento de aversão ao risco macroeconômico e a pressão dos estoques inibem o impulso de recuperação.
Sulfato de Níquel:
Em 24 de junho, o preço do índice de sulfato de níquel de bateria SMM foi de 27.200 yuan/tonelada, com uma faixa de cotação para o sulfato de níquel de bateria de 27.200-27.600 yuan/tonelada e um preço médio inalterado semana a semana.
No lado dos custos, afetado pela extensão da proibição do cobalto na República Democrática do Congo, a demanda por níquel dos materiais ternários foi suprimida, levando os preços do níquel LME a continuarem a cair. No geral, o custo de produção de sais de níquel diminuiu. Do lado da oferta, a extensão da proibição do cobalto aumentou a relutância de algumas fundições de sais de níquel em ceder nos preços, e algumas já pararam de cotar preços. Do lado da demanda, algumas fábricas de precursores aumentaram sua aceitação de preços para sais de níquel. A maioria das fábricas de precursores está adotando uma postura de esperar para ver. No geral, a extensão da proibição do cobalto aumentou o sentimento em relação ao sulfato de níquel, mas a demanda a jusante continua fraca.
Olhando para o futuro, espera-se que o sentimento aumente os preços dos sais de níquel, mas a magnitude do aumento ainda será limitada pela fraca demanda a jusante.
NPI:
Em 24 de junho, o preço médio do NPI de alta qualidade SMM 8-12% foi de 915 yuan/mtu (à fábrica, impostos incluídos), uma queda de 5 yuan/mtu em relação ao dia útil anterior. Do lado da oferta, no mercado interno, os preços do minério de níquel nas Filipinas continuaram a flutuar para cima, levando a perdas graves para as fundições nacionais. Algumas fundições reduziram suas cargas de produção, com a produção prevista para diminuir. Na Indonésia, os prêmios do minério de níquel pirometalúrgico no comércio interno permaneceram firmes. A queda nos preços dos produtos acabados levou a perdas contínuas para as fundições. No entanto, o matte de níquel de alta qualidade pirometalúrgico também está atualmente em fase de prejuízo, e a demanda a jusante é mais fraca do que a do NPI de alta qualidade, portanto, a produção pode ter um ligeiro aumento. Do lado da demanda, a desestocagem de estoques sociais permaneceu lenta. Os preços do aço inoxidável continuaram a testar mínimos históricos, e as siderúrgicas tradicionais tiveram demanda fraca pela aquisição de matérias-primas. Com a expansão da vantagem econômica da sucata de aço inoxidável como matéria-prima, a demanda por NPI de alta qualidade pode enfraquecer. No geral, a curto prazo, o aço inoxidável continuará a se concentrar na desestocagem ativa, com os preços provavelmente permanecendo em baixa. O lado das matérias-primas está sob pressão significativa, e os preços do NPI de alta qualidade podem continuar a flutuar para baixo.
Aço Inoxidável:
Em 24 de junho, a SMM informou que o mercado futuro de SS abriu em baixa e atingiu o fundo, atualizando uma nova mínima de cinco anos. No entanto, à tarde, influenciado pela notícia de cortes de produção em uma grande siderúrgica nacional de aço inoxidável, o mercado parou de cair e se recuperou. No mercado à vista, a Tsingshan novamente reduziu os preços das chapas da série 300 pela manhã, com uma queda de 200-300 yuan/tonelada, levando a um declínio ainda maior nos preços do mercado à vista. O preço base das bobinas de aço inoxidável 304 laminadas a frio com borda não cortada havia caído para 12.100 yuan/tonelada, voltando ao nível de preços do início de 2020. A queda contínua dos preços intensificou ainda mais o sentimento de espera e observação na cadeia de fornecimento, e as transações não se recuperaram apesar da redução dos preços. Ao meio-dia, a notícia de cortes de produção em uma grande siderúrgica nacional de aço inoxidável se espalhou, impulsionando o sentimento do mercado, e os preços dos futuros e a vista recuperaram-se simultaneamente.
No mercado de futuros, o contrato 2508 mais negociado atingiu o fundo e recuperou-se. Às 10h30, o SS2508 foi negociado a 12.340 yuan/tonelada, uma queda de 165 yuan/tonelada em relação ao dia anterior de negociação. Os prêmios e descontos a vista para o 304/2B em Wuxi estavam na faixa de 280-530 yuan/tonelada. No mercado a vista, as bobinas de aço inoxidável 201/2B laminadas a frio em Wuxi e Foshan foram negociadas a 7.575 yuan/tonelada; as bobinas de aço inoxidável 304/2B laminadas a frio com borda não cortada tiveram um preço médio de 12.575 yuan/tonelada em Wuxi e 12.575 yuan/tonelada em Foshan; as bobinas de aço inoxidável 316L/2B laminadas a frio foram negociadas a 23.700 yuan/tonelada em Wuxi e 23.700 yuan/tonelada em Foshan; as bobinas de aço inoxidável 316L/NO.1 laminadas a quente foram negociadas a 23.000 yuan/tonelada em Wuxi e Foshan; as bobinas de aço inoxidável 430/2B laminadas a frio foram negociadas a 7.350 yuan/tonelada em Wuxi e Foshan.
Atualmente, o mercado de aço inoxidável está na baixa sazonal tradicional, com uma demanda persistentemente fraca na cadeia de fornecimento. Apesar das empresas enfrentarem geralmente o dilema das perdas, algumas siderúrgicas começaram a implementar cortes de produção. No entanto, devido à grande base de produção no início do período, a oferta atual do mercado permanece em um nível historicamente alto para o mesmo período, e a contradição do excesso de oferta é particularmente proeminente. A pressão de envio das siderúrgicas, agentes e comerciantes de aço inoxidável aumentou drasticamente. Tanto os estoques das siderúrgicas quanto os estoques sociais permanecem elevados, e o pessimismo do mercado se espalhou amplamente. Os comerciantes estão lutando para enviar mercadorias, levando a uma queda contínua nas cotações de aço inoxidável. O lado das matérias-primas também está sob enorme pressão. Afetado pelas expectativas de cortes de produção nas siderúrgicas, os preços das matérias-primas, como o NPI de alta qualidade e a sucata de aço inoxidável, também enfraqueceram simultaneamente, erodindo ainda mais o apoio de custo para o aço inoxidável. O mercado agora está esperando para ver como a relação de oferta e demanda se recuperará após as siderúrgicas de aço inoxidável cortarem a produção.
Minério de Níquel:
Preços de Oferta de Minas Filipinas Aumentam, Perdas de Empresas Domésticas Voltam a Aumentar
Na semana passada, o preço FOB do minério de níquel filipino subiu ligeiramente, enquanto os preços de transação domésticos permaneceram estáveis por enquanto. O preço CIF do minério de níquel laterítico filipino (NI1,3%) enviado para a China foi de US$ 46-47/wmt, e o preço FOB foi de US$ 37-38/wmt; o preço CIF do NI1,5% foi de US$ 59-61/wmt, e o preço FOB foi de US$ 52-53/wmt. Em termos de oferta e demanda, no lado da oferta, embora tenha havido precipitação nos principais pontos de carregamento de minério de níquel nas Filipinas, o tempo chuvoso contínuo durante a semana impactou significativamente o progresso do carregamento das minas de níquel, causando atrasos generalizados no carregamento em relação às expectativas. No lado da demanda, o preço do NPI a jusante caiu novamente, e as fundições domésticas de NPI continuaram a enfrentar perdas graves. O sentimento de compra de matérias-primas foi frustrado, e o apoio do lado da demanda aos preços do minério de níquel continuou a enfraquecer. Em relação às exportações para a Indonésia, a demanda da Indonésia por minério de níquel filipino aumentou, e os altos preços do minério de níquel na Indonésia continuaram a aumentar a relutância das minas filipinas em ceder nos preços. Olhando para o futuro, há atualmente uma batalha de preços significativa entre os participantes a montante e a jusante, juntamente com distúrbios de preços do lado indonésio. A curto prazo, os preços do minério de níquel filipino podem permanecer estáveis em um nível elevado. As perdas das empresas domésticas continuam a aumentar, e elas podem ser forçadas a escolher entre comprar a preços elevados ou cortar a produção.
Preços do HPM Continuam a Cair, Preços Indonésios Mudam Esta Semana, Mas os Prêmios Continuam Altos
Na semana passada, os preços do minério local da Indonésia mudaram. Em termos de prêmios, o prêmio mainstream para o minério de níquel laterítico local da Indonésia permaneceu em US$ 26-28/wmt nesta semana. Em termos de preços de referência, o preço HMA para a segunda metade de junho permaneceu estável com uma ligeira queda, em US$ 15.221/mt, uma queda de 1,19% em relação ao período anterior. No geral, os preços do minério saprolítico diminuíram esta semana. O preço de entrega na fábrica da SMM para o minério de níquel laterítico local da Indonésia (1,6%) foi de US$ 53,9-56,9/wmt, uma queda de US$ 0,4/wmt em relação à semana anterior. Em termos de preços do minério de limonita, o preço de entrega na fábrica da SMM para o minério de níquel laterítico local da Indonésia (1,3%) permaneceu estável em US$ 26-28/wmt, o mesmo que na semana passada.
No que diz respeito ao minério de saprolito, do lado da oferta, a atual estação chuvosa nas regiões de Sulawesi e Halmahera continua a ser uma restrição importante para as atividades de mineração e transporte. Além disso, embora as cotas suplementares do RKAB para a Indonésia tenham sido aprovadas a partir do segundo semestre, até agora não houve aumento significativo nas cotas. Portanto, o lento processo de aprovação exacerbou a situação de oferta limitada do minério de saprolito. Em termos de demanda, o preço do NPI da SMM na Indonésia caiu novamente esta semana, e as fundições de NPI indonésias ainda estão operando com desvantagem de custos. Além disso, o sentimento de compra do mercado para o aço inoxidável enfraqueceu um pouco devido aos cortes de produção em algumas fundições. No entanto, dada a atual oferta limitada de minério mencionada acima, as fundições indonésias, a fim de manter o fornecimento de matérias-primas necessárias para a produção, não têm outra escolha senão aceitar passivamente os atuais preços elevados, apesar de operarem com prejuízo.
Em termos de oferta de minério de limonita, embora a estação chuvosa na Indonésia continue, não houve um aperto significativo no fornecimento de minério de limonita recentemente. Em termos de demanda, a maioria dos projetos HPAL no Parque Industrial MOROWALI retomou a produção, e a demanda do mercado por minério de limonita aumentou. Além disso, com a entrada em operação esperada de projetos de fundição HPAL maiores no segundo semestre, pode haver um aumento significativo na demanda por minério de limonita no futuro. Olhando para o futuro, o preço do minério de limonita indonésio pode se manter bem.
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