Crescimento excessivo da nova capacidade de produção de vidro gera riscos ocultos, levando as empresas a adotarem medidas de auto-resgate após a queda dos preços [Análise da SMM]

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Notícias da SMM em 19 de junho:

Desde junho, em meio ao forte declínio nos preços dos novos pedidos de vidro fotovoltaico, o número de empresas que estão realizando paradas programadas e bloqueios de seus fornos começou a aumentar, marcando a retomada dos esforços de auto-resgate da indústria. De acordo com as estatísticas da SMM, de junho até o momento, quase 20 linhas de produção nacionais começaram a sofrer bloqueios, e um forno passou por uma parada programada. Além disso, mais duas empresas de vidro planejam implementar bloqueios e reduzir a produção no futuro, envolvendo uma capacidade de quase 7.000 toneladas/dia, levando a uma redução na oferta.

Gráfico: Tendência de Preços do Vidro Fotovoltaico

Fonte de Dados: SMM

Desde junho, os preços do vidro foram ajustados para baixo várias vezes. No início do mês, o preço cotado para vidro fotovoltaico revestido de camada única de 2,0 mm era de 11,5-12 yuan/m². Até o momento, o preço de transação de referência para vidro fotovoltaico revestido de camada única de 2,0 mm caiu para 11,2 yuan/m². Após acordos entre empresas, ainda há espaço para descontos nas transações. De acordo com os cálculos da SMM, o preço de transação atual no mercadocaiu abaixo da linha de custo das empresas, fazendo com que a maioria das empresas de vidro passe de lucro para prejuízo. Em termos de lucros, sem descontos em matérias-primas como eletricidade e areia de quartzo, as empresas sofreram prejuízos de quase 1 yuan/m² este mês.

Gráfico: Nova Capacidade de Vidro Fotovoltaico por Província no 1º Semestre de 2025

A principal razão para a reversão repentina na tendência de alta esperada nos preços do vidro é a liberação excessivamente rápida de nova capacidade! No primeiro semestre deste ano, em meio à tendência de alta rápida nos preços do vidro, alguns fornos que foram anteriormente construídos, mas ainda não tinham começado a produzir, começaram a produzir. Além disso, fornos que anteriormente tinham sido bloqueados também retomaram a produção, levando a um rápido aumento na oferta e deixando riscos ocultos em meio à tendência de alta do mercado. Depois de experimentar surtos de demanda impulsionados por políticas como as políticas "430" e "531", a demanda por módulos esfriou rapidamente, enquanto o vidro estava na fase de liberação de capacidade. O equilíbrio entre a oferta e a procura doméstica mudou rapidamente para um excesso de oferta, fazendo com que os preços caíssem.

Figura: Capacidade de Reparo a Frio do Vidro Fotovoltaico por Província no 1º Semestre de 2025

Em contraste, algumas empresas de vidro já tinham identificado problemas no 1º semestre e começaram a realizar reparos a frio e cortes na produção. No entanto, os cortes na produção em geral ainda foram relativamente pequenos. Com a queda contínua dos preços neste mês, a intensidade dos cortes na produção de vidro aumentou novamente. No entanto, para a previsão do equilíbrio entre a oferta e a procura no 3º trimestre, a velocidade dos cortes na produção de módulos continua a ser relativamente rápida, e os cortes na produção de auto-resgate pelas empresas de vidrosó podem deter a queda dos preços, mas não podem "reverter a tendência", com a oferta real ainda a apresentar um excesso. Portanto, só podemos esperar por mudanças subsequentes no lado da oferta.

Em relação à oferta futura, embora a intensidade desta rodada de cortes na produção não seja fraca, a oferta mensal real ainda será de cerca de 46 GW, deixando alguma margem em relação à procura. Após a próxima rodada de cortes na produção entrar em vigor, espera-se que o mercado de vidro melhore ligeiramente no 3º trimestre, mas só oscilará perto da linha de custo. O sinal real de reversão ainda depende da amplitude de melhoria dos módulos impulsionada pela corrida de instalações no 4º trimestre. Em conclusão, "Sofrendo inúmeras dificuldades, permaneço resiliente, desafiando ventos de todas as direções—leste, sul, oeste e norte." O vidro ainda mantém a esperança de florescer novamente no inverno rigoroso.