Na segunda-feira, hora do Leste, o Bank of America emitiu um relatório alertando que os bancos centrais de todo o mundo têm vendido títulos do Tesouro dos EUA desde março deste ano, indicando que estão reduzindo seus investimentos em ativos em dólares americanos e buscando investimentos em outros ativos.
O Bank of America alertou que essa tendência de venda é incomum em meio à atual fraqueza do dólar americano. Eles também expressaram preocupações sobre a demanda futura por títulos do Tesouro dos EUA por parte dos bancos centrais estrangeiros.
Venda "Incomum"
Na segunda-feira, hora do Leste, uma equipe liderada por Meghan Swiber, estrategista do Bank of America, lançou um relatório intitulado "Rachaduras Aparecem na Demanda Estrangeira por Títulos do Tesouro dos EUA".
Os dados do relatório mostraram que, na semana encerrada em 11 de junho, os bancos centrais globais e outras entidades oficiais reduziram suas posições médias de títulos do Tesouro dos EUA no Federal Reserve Bank of Nova York em US$ 17 bilhões, com uma redução acumulada de US$ 48 bilhões desde o final de março. Além disso, as posições estrangeiras no acordo de repurchase reverso do Fed dos EUA diminuíram cerca de US$ 15 bilhões desde o final de março.
Os analistas escreveram no relatório que esse comportamento de venda é "incomum" porque os bancos centrais normalmente compram títulos do Tesouro dos EUA quando o dólar americano está fraco, mas suas ações este ano divergiram desse padrão em meio à fraqueza do dólar.
As Perspectivas para a Demanda por Títulos do Tesouro dos EUA São Preocupantes
Nos últimos meses, o interesse do mercado internacional por títulos do Tesouro dos EUA tem atraído cada vez mais atenção.
Desde que o presidente dos EUA, Trump, tomou posse, suas políticas comerciais e fiscais caóticas têm perturbado os mercados financeiros, levando os compradores estrangeiros a tenderem a evitar ativos americanos — a chamada operação de "venda da América".
No ano até agora, o índice do dólar americano caiu 9,48%, atingindo um ponto baixo nos últimos três anos, em parte devido às preocupações de que as tarifas afetarão as perspectivas econômicas dos EUA.
"Esse fluxo de capital pode refletir uma mudança nas posições do setor oficial do dólar para a diversificação", escreveram os estrategistas, acrescentando que eles "continuam preocupados com as perspectivas da demanda estrangeira por títulos do Tesouro dos EUA".
Os investidores estrangeiros têm sido uma força significativa na compra de títulos do Tesouro dos EUA. De fato, de acordo com os dados de fluxo de capital do Fed dos EUA, no primeiro trimestre deste ano, quase toda a demanda por títulos do Tesouro dos EUA no mercado veio de corretoras e investidores estrangeiros.
Swiber escreveu que isso destaca "um quadro preocupante". Ela disse: "A trajetória futura da demanda externa é preocupante, especialmente considerando que um número crescente de investidores globais deseja reduzir suas participações em ativos norte-americanos ou aumentar suas taxas de cobertura".
Os estrategistas também apontaram que a participação de investidores estrangeiros nos recentes leilões de títulos do Tesouro a 2 e 20 anos "continuou a enfraquecer".