Em 17 de junho, o preço das ações da China Nonferrous Mining Corporation Limited (CNMC) subiu. Até às 14h29 de 17 de junho, as ações da CNMC aumentaram 2,03%, fechando a HK$7,03 por ação.
Em 16 de junho, a CNMC (01258) anunciou que sua subsidiária, a CNMC (Hong Kong) Holdings Limited, havia assinado o Contrato de Compra de Cátodos de Cobre Gecamines 2025 com a Gecamines em 16 de junho de 2025. O valor total do contrato foi de aproximadamente US$67,03 milhões, envolvendo a compra de 7.000 toneladas métricas de cátodos de cobre de alta pureza processados pela CNMC Huaxin Hydrometallurgy. A CNMC (Hong Kong) Holdings Limited é uma subsidiária da empresa. A Gecamines detém uma participação de 40% na subsidiária da empresa, a Kambove Mining, e é considerada uma pessoa vinculada a nível da subsidiária de acordo com as Regras de Listagem. Portanto, as transações propostas no âmbito do Contrato de Compra de Cátodos de Cobre Gecamines 2025 constituem transações vinculadas da empresa nos termos do Capítulo 14A das Regras de Listagem.
De acordo com o anúncio da CNMC, uma ou mais das proporções percentuais aplicáveis às transações propostas no âmbito do Contrato de Compra de Cátodos de Cobre Gecamines 2025, quando consideradas isoladamente, excedem 0,1%, mas são todas inferiores a 5%, estando essas transações sujeitas aos requisitos de relatório, revisão anual e anúncio nos termos do Capítulo 14A das Regras de Listagem e isentas do requisito de aprovação dos acionistas independentes. Nos termos da Regra 14A.81 das Regras de Listagem, se uma série de transações vinculadas forem todas realizadas no mesmo período de 12 meses ou estiverem inter-relacionadas, essas transações devem ser agregadas e tratadas como uma única transação. As transações propostas no âmbito do Contrato de Compra de Cátodos de Cobre Gecamines 2025 são de natureza semelhante às transações anteriores e devem ser agregadas. Quando agregadas às transações anteriores, todas as proporções percentuais aplicáveis às transações propostas no âmbito deste contrato excedem 0,1%, mas são inferiores a 5%. Portanto, essas transações estão sujeitas aos requisitos de relatório e anúncio nos termos do Capítulo 14A das Regras de Listagem e estão isentas do requisito de aprovação dos acionistas independentes.
Os principais termos do acordo incluem o período do acordo, de 16 de junho de 2025 a 31 de dezembro de 2025. Preço: O preço por tonelada métrica do cátodo de cobre vendido ao abrigo do Acordo de Compra de Cátodo de Cobre da Gecamines de 2025 será determinado com base no preço médio durante o período de cotação acordado (ou seja, o mês seguinte ao mês de entrega, doravante designado por "Período de Cotação"). Este preço é calculado deduzindo um desconto de 425 dólares por tonelada métrica da cotação diária do vendedor à vista de cobre de grau A na London Metal Exchange durante o Período de Cotação, após negociações justas entre as partes contratantes. Portanto, o valor de mercado total do cátodo de cobre é de aproximadamente 70 milhões de dólares (antes da dedução do desconto). Pagamento: O pagamento ao abrigo do Acordo de Compra de Cátodo de Cobre da Gecamines de 2025 será efetuado pela CNMC (Hong Kong) Holdings Limited para a conta designada pela Gecamines através de transferência bancária no prazo de cinco (5) dias úteis após a entrega do cátodo de cobre. Período de Entrega: A CNMC Hong Kong Holdings Limited é obrigada a nomear uma transportadora para enviar camiões para a fábrica da Gécamines para carregamento da mercadoria no prazo de dez (10) dias a contar da data em que a Gécamines fornece os bens.
Quanto às razões para esta transação, o anúncio da China Nonferrous Mining Corporation Limited (CNMC) indica que o cátodo de cobre adquirido ao abrigo do acordo de 2025 irá satisfazer a procura de cátodo de cobre da CNMC Hong Kong Holdings Limited e dos seus clientes. O Conselho acredita que a celebração deste acordo é benéfica para o Grupo e está alinhada com os objetivos comerciais e de negócios do Grupo. O acordo foi negociado numa base única, tendo em conta a recente procura de cátodo de cobre e as condições de oferta e procura do mercado no momento da assinatura. Até à data do anúncio, o Grupo não tem planos de adquirir cátodo de cobre da Gecamines anualmente. Se a Empresa planejar realizar transações diárias contínuas com a Gecamines no futuro, cumprirá todas as disposições aplicáveis das Regras de Listagem.
Ao comentar o relatório anual de 2024 e os resultados do primeiro trimestre de 2025 da CNMC, a Minsheng Securities declarou: "Melhor lucro líquido anual histórico atribuível aos acionistas, com expectativas de crescimento sustentado do cobre de produção própria." Em 25 de abril de 2025, a Empresa divulgou seu relatório anual de 2024 e os resultados do primeiro trimestre de 2025. Em 2024, a Empresa alcançou uma receita de 3,817 bilhões de dólares, um aumento de 5,8% em relação ao ano anterior, e um lucro líquido atribuível aos acionistas de 399 milhões de dólares, um aumento de 43,6% em relação ao ano anterior. Trimestralmente, a empresa alcançou um lucro líquido atribuível aos acionistas de US$ 85 milhões no 4º trimestre de 2024, um aumento de 273,9% em relação ao mesmo período do ano anterior e uma queda de 11,1% em relação ao trimestre anterior. No 1º trimestre de 2025, a empresa alcançou um lucro líquido atribuível aos acionistas de US$ 123 milhões, um aumento de 46% em relação ao mesmo período do ano anterior e de 46% em relação ao trimestre anterior. Os resultados do 1º trimestre de 2025 superaram as expectativas do mercado. O lucro líquido atribuível aos acionistas recorde em 2024 foi principalmente devido à alta nos preços do cobre. ① Produção: Afetada pela mudança de prestadores de serviços e pela escassez de energia na República Democrática do Congo (RDC), a produção de cobre autoproduzido diminuiu ligeiramente em relação ao mesmo período do ano anterior. Em 2024, a produção de cobre blister, cobre anódico/cobre catódico/ácido sulfúrico da empresa foi de 28,6/12,6/10,56 milhões de toneladas métricas, com variações anuais de +0,1%, -11,4% e +10,5%, respectivamente. Dentre eles, o cobre blister e o cobre anódico/catódico autoproduzidos foram de 77.700/81.500 toneladas métricas, com quedas de 11,4% e 0,2% em relação ao mesmo período do ano anterior, respectivamente. A produção total de minério de cobre autoproduzido foi de 159.000 toneladas métricas, uma queda de 6% em relação ao mesmo período do ano anterior. A diminuição na produção de cobre blister e cobre anódico autoproduzidos foi principalmente devido a uma queda de 10,9% na produção de cobre da CNMC Nonferrous Mining, para 68.000 toneladas métricas, uma vez que a mudança de prestadores de serviços de mineração subterrânea no primeiro semestre afetou a produção de minério de sulfeto. Do ponto de vista da produção trimestral, o segundo ao quarto trimestres se recuperaram para um nível de 17.000-18.000 toneladas métricas por trimestre. Além disso, embora a produção de cobre catódico autoproduzido tenha permanecido basicamente estável, a produção de cobre catódico a partir de minério de óxido comprado externamente diminuiu, levando a uma queda na produção total de cobre catódico em relação ao mesmo período do ano anterior, principalmente devido às perdas de produção na Huaxin Hydrometallurgy e na Huaxin Mabende causadas pela escassez de energia na RDC. ② Vendas: A produção e as vendas estiveram basicamente equilibradas. Vale ressaltar que a produção de cobalto foi de apenas 633 toneladas métricas, uma queda de 49,6% em relação ao mesmo período do ano anterior, possivelmente devido à prolongada desaceleração nos preços do cobalto. ③ Preço Unitário: A alta nos preços do cobre contribuiu para o crescimento dos lucros. ④ Custo: O controle de custos foi forte, com os custos gerais permanecendo estáveis. ⑤ Equipamento Leve com Excelente Qualidade de Ativos. No 1º trimestre de 2025, o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa aumentou significativamente em relação ao mesmo período do ano anterior e ao trimestre anterior, principalmente devido à alta nos preços do cobre e à normalização da produção de cobre. ① Produção: No primeiro trimestre de 2025, a produção da empresa de cobre blister, de cobre anódico/cobre catódico/ácido sulfúrico foi de, respectivamente, 10,97/3,50/271.400 toneladas. Entre eles, a produção de cobre blister e cobre anódico e de ácido sulfúrico permaneceu praticamente estável em relação ao mesmo período do ano anterior, enquanto a produção de cobre catódico aumentou 8% em relação ao mesmo período do ano anterior. Isso ocorreu principalmente porque a produção de cobre catódico na Huaxin Mabende e na Huaxin Hydrometallurgy, duas fundições hidrometalúrgicas na República Democrática do Congo, aumentou 49% e 20% em relação ao mesmo período do ano anterior, respectivamente. O aumento na produção foi devido aos esforços da empresa para garantir o fornecimento de energia por meio de várias medidas, como a construção de instalações de geração de energia fotovoltaica e geração de energia a diesel. O cobre blister e o cobre anódico (CNMC Luanshya + CNMC Nonferrous Mine + Chambishi Hydrometallurgy)/cobre catódico (CNMC Luanshya + Chambishi Hydrometallurgy + Gambowe Mining) produzidos pela própria empresa foram de, respectivamente, 21.400/21.700 toneladas, com um aumento de 22,4% e uma redução de 3,7% em relação ao mesmo período do ano anterior, respectivamente. O total de minério de cobre produzido pela própria empresa foi de 43.000 toneladas, um aumento de 7,7% em relação ao mesmo período do ano anterior. O aumento na produção de cobre blister e cobre anódico produzidos pela própria empresa foi devido principalmente ao aumento de 26,7% na produção de cobre na Mina Chambishi da CNMC Nonferrous Mine em relação ao mesmo período do ano anterior, uma vez que a base baixa causada pela substituição de fornecedores de serviços mineiros no mesmo período do ano passado afetou a produção, que agora voltou ao normal este ano. ② Preço Unitário: No primeiro trimestre de 2025, os preços do cobre e do cobalto foram de, respectivamente, 77.300 yuan/tonelada e 170.000 yuan/tonelada, com variações de +11,3% e -17,1% em relação ao mesmo período do ano anterior, e aumentos de 2,4% e 4,6% em relação ao trimestre anterior, respectivamente. O TC do contrato de longo prazo para 2025 foi de US$ 21,25/tonelada. A grande maioria das matérias-primas das fundições da empresa provém de concentrados de cobre garantidos por contratos de longo prazo. No entanto, devido a negociações bem-sucedidas sobre a partilha de frete, a queda em alguns dos TC foi compensada, de modo que o impacto da queda nas taxas de processamento de fundição na empresa foi menor do que nas empresas nacionais. Principais Destaques: ① Crescimento Endógeno: A CNMC Africa Mining, a CNMC Luanshya e a Chambishi Hydrometallurgy, subsidiárias da empresa, pesquisarão e promoverão os seguintes projetos nos próximos 3 a 5 anos: a expansão do Corpo Mineral Sudeste de Chambishi, a nova mina da CNMC Luanshya, o projeto de mineração e beneficiamento da Mina Samba e a retomada da produção do Corpo Mineral Oeste de Gambowe e do Corpo Mineral MSESA, indicando um potencial significativo de crescimento endógeno. ② Fusões e Aquisições Externas: No nível do grupo, para resolver questões de concorrência horizontal, espera-se que a empresa DRC e a Mina de Cobre Deziwa sejam injetadas na empresa listada em bolsa. ③ Escassez de Alvos de Cobre com Altos Dividendos. Avisos de Risco: Declínio contínuo nas taxas de processamento de fundição, queda nos preços do cobre e riscos geopolíticos.
A Guosen Securities comentou sobre a CNMC Mining em seu relatório de pesquisa, afirmando: Minas Principais: Em 2024, a CNMC Africa Mining produziu aproximadamente 68.200 toneladas de cobre anódico, uma queda de cerca de 11% em relação ao ano anterior; a CNMC Luanshya produziu aproximadamente 44.400 toneladas de cobre catódico, um aumento de cerca de 2% em relação ao ano anterior, e 4.159 toneladas de cobre anódico, uma queda de cerca de 47% em relação ao ano anterior; a Gambowe Mining produziu aproximadamente 34.400 toneladas de cobre catódico, um aumento de cerca de 4% em relação ao ano anterior. Alta Taxa de Pagamento de Dividendos: A empresa planeja distribuir um dividendo de 4,2893 centavos de dólar por ação, com um montante total de dividendos de aproximadamente US$ 167 milhões, representando 42% do lucro líquido da empresa atribuível aos acionistas em 2024. A empresa manteve uma taxa de pagamento de dividendos superior a 40% por quatro anos consecutivos desde 2020, com sua taxa de pagamento de dividendos e rendimento de dividendos classificados entre os níveis mais altos do setor. Espera-se que a mina própria da empresa aumente gradualmente sua produção anual de cobre para aproximadamente 300.000 toneladas no médio e longo prazo. Avisos de Risco: Risco de preços de venda de produtos minerais não atenderem às expectativas, risco de progresso da construção de projetos da empresa não atender às expectativas e risco de mudanças nas políticas relacionadas a recursos minerais em países estrangeiros.
