[Resumo da Reunião Matinal do Aço SMM] Demanda sazonal em época de entressafra, contradições industriais emergem gradualmente

Minério Nacional:

O mercado de minério nacional no oeste de Liaoning está fraco, com alguns mineiros recusando-se a ceder nos preços devido à ausência de pressão sobre os estoques. No entanto, os preços atuais dos concentrados de minério de ferro permanecem relativamente estáveis, com o preço de fábrica (66% de teor, base húmida, sem impostos) variando entre 680 e 690 yuan/tonelada. Os negociantes não têm confiança nas perspectivas do mercado e não estão dispostos a comprar a preços elevados, o que leva a um claro impasse e a uma atitude de espera e observação de ambos os lados. As características do mercado de baixa temporada persistem, com as siderúrgicas controlando os volumes de compra e ainda tendo o desejo de pressionar os preços para baixo para garantir margens de lucro. No geral, o mercado futuro de minério de ferro tem estado em baixa recentemente, e espera-se que os preços locais dos concentrados de minério de ferro continuem a estar em baixa esta semana.

Minério Importado:

Na última sexta-feira, o mercado futuro de minério de ferro subiu inicialmente e depois recuou, operando em baixa durante todo o dia. O contrato mais negociado I2509 fechou em 703, com uma queda de 0,14% no dia. A vontade dos negociantes de vender foi moderada, sem transações especulativas por enquanto. As siderúrgicas adotaram uma atitude cautelosa de espera e observação, com sua vontade de compra enfraquecida. O ambiente de transações do mercado foi mediano. Os preços de transação dominantes dos minérios PB fines na região de Shandong ficaram em torno de 720-722 yuan/tonelada, basicamente estáveis em relação ao dia de negociação anterior. Na região de Tangshan, os preços de transação dos minérios PB fines ficaram em torno de 735-740 yuan/tonelada, também basicamente estáveis em relação ao dia de negociação anterior.
Até 13 de junho, os dados da SMM mostraram que o estoque total em 35 portos era de 137,22 milhões de toneladas, um aumento de 1,13 milhão de toneladas em relação à semana anterior. O volume médio diário de retirada de minério importado do porto foi de 2,909 milhões de toneladas, uma queda de 107.000 toneladas em relação à semana anterior. As chegadas nos portos aumentaram em relação ao mês anterior na semana passada. No entanto, a produção média diária de ferro-gusa diminuiu, enfraquecendo a demanda por concentrados de minério de ferro, e a retirada de cargas nos portos também mostrou uma tendência de queda. Olhando para a frente para esta semana, o efeito da baixa temporada é proeminente, e o consumo de aço enfraquecerá ainda mais. No entanto, a atual queda na produção de ferro-gusa é relativamente pequena, e a demanda global por minério de ferro permanece elevada, fornecendo um apoio relativamente forte aos preços do minério. A curto prazo, os preços podem continuar a flutuar dentro de um intervalo.

Carvão de Coque:

O preço cotado do carvão de coque com baixo teor de enxofre em Linfen é de 1.180 yuan/tonelada. Em Tangshan, o preço cotado do carvão de coque com baixo teor de enxofre é de 1.230 yuan/tonelada. Em relação aos fundamentos das matérias-primas, algumas minas de carvão suspenderam a produção devido a acidentes, levando a um aperto no fornecimento de carvão de coque. No entanto, o sentimento do mercado permanece pessimista, com os compradores a jusante comprando com cautela. Os preços de transação nos leilões on-line caíram principalmente, e a situação de vendas das minas de carvão não melhorou, com uma pressão significativa sobre os estoques. Esta semana, os preços do carvão de coque podem continuar a estar sob pressão.

Coque:

O preço médio nacional do coque metalúrgico de primeira qualidade (extinção a seco) é de 1.495 yuan/tonelada. O preço médio nacional do coque metalúrgico quase de primeira qualidade (extinção a seco) é de 1.355 yuan/tonelada. O preço médio nacional do coque metalúrgico de primeira qualidade (extinção a água) é de 1.170 yuan/tonelada. O preço médio nacional do coque metalúrgico quase de primeira qualidade (extinção a água) é de 1.080 yuan/tonelada.
No que diz respeito à oferta, a equipa nacional de inspeção de proteção ambiental esteve estacionada em províncias como Shanxi e Mongólia Interior, com as inspeções de proteção ambiental a tornarem-se mais rigorosas. Algumas fábricas de coque implementaram cortes de produção faseados e algumas reduziram ligeiramente a produção devido a perdas e acumulação de estoques, o que levou a um aperto na oferta de coque. No que diz respeito à procura, o mercado de entressafra levou a uma diminuição da procura de aço acabado, e os estoques de coque das siderúrgicas encontram-se num nível médio-alto, sem procura de reabastecimento. Algumas siderúrgicas com estoques elevados de coque estão até a controlar as chegadas. No que diz respeito às notícias, o Departamento de Comércio dos EUA anunciou que irá impor tarifas adicionais a vários eletrodomésticos de aço a partir de 23 de junho, incluindo "derivados de aço" como máquinas de lavar louça, máquinas de lavar roupa e frigoríficos. Em resumo, a procura a jusante está a enfraquecer, a oferta de coque está relativamente frouxa e há uma expectativa de enfraquecimento do apoio dos custos. Esta semana, há uma expectativa de uma quarta rodada de reduções de preços do coque.

Vergalhão:

Na semana passada, os preços do vergalhão flutuaram dentro de um intervalo, com o preço médio nacional atual em 3.087 yuan/tonelada, uma queda de 10 yuan/tonelada em relação ao mês anterior. No lado da oferta, as siderúrgicas de alto-forno ainda estão em fase rentável. Em junho, algumas siderúrgicas ajustaram as suas estruturas de produção, mudando para aumentar a produção de variedades de aço especial de alta qualidade e de chapas laminadas, com expectativas de reduzir ainda mais a produção de materiais de construção. Os preços da sucata de aço mantiveram-se relativamente firmes, exacerbando as perdas de produção nas siderúrgicas de forno elétrico. Esta semana, algumas siderúrgicas suspenderam as operações e várias outras reduziram as horas de funcionamento, com taxas de funcionamento significativamente mais baixas do que no mesmo período do ano passado. A curto prazo, ainda existem planos para alguns produtores reduzirem as horas de funcionamento ou suspenderem a produção. No lado da procura, a chegada da estação das chuvas de ameixa no sul da China dificultou a operação de alguns projetos de construção a jusante, com um desempenho global das transações a encolher em relação à semana anterior. A estação das chuvas de ameixa continuará até ao final de junho, e o impacto das altas temperaturas no norte da China dificultará a reversão da tendência de procura fraca durante a entressafra tradicional. No que diz respeito aos estoques, a diminuição da produção acelerou na semana passada, com os estoques nas fábricas e os estoques sociais a continuarem a diminuir. A demanda aparente está em fase de declínio sazonal. A curto prazo, o número de siderúrgicas que suspenderam ou reduziram recentemente a produção diminuiu, e o declínio da produção pode se reduzir, com o risco de acumulação de estoques nas fábricas. Olhando para o futuro, o período de vazio macro doméstico, combinado com as incertezas macro no exterior, dificulta que as notícias impulsionem significativamente melhorias no sentimento. Os fundamentos de oferta e demanda podem manter temporariamente um fraco equilíbrio, mas com a entrada oficial no período de baixa demanda, as contradições na cadeia industrial se tornarão gradualmente mais proeminentes. No geral, os preços à vista estão sob pressão para subir. Entre eles, a pressão sobre o estoque à vista dos agentes é relativamente pequena, com vendas básicas invertidas limitando ligeiramente a velocidade das quedas nos preços mínimos.

HRC:

Na semana passada, os preços do HRC subiram inicialmente e depois caíram, flutuando dentro de um intervalo. O ambiente de negociação do mercado melhorou um pouco, com as transações semanais sendo médias. Em termos de oferta, o impacto da manutenção na laminação a quente diminuiu na semana passada, levando a um aumento na oferta de HRC. Em termos de demanda, as principais montadoras emitiram declarações comprometendo-se a "condições de pagamento não superiores a 60 dias", reduzindo o risco de prazo de pagamento na indústria automotiva, acelerando os pagamentos comerciais e aumentando a vontade de compra, levando a um aumento na demanda aparente. Em termos de estoque, esta semana, as estatísticas da SMM mostram que o estoque social de HRC em 86 armazéns em todo o país foi de 3.057.700 toneladas, uma queda de 12.300 toneladas em relação ao mês anterior, ou 0,4% em relação ao mês anterior, com uma ligeira diminuição no estoque social nacional. Em termos de custos, na semana passada, os preços do coque permaneceram estáveis, e os preços do minério de ferro se ajustaram para baixo dentro de um intervalo estreito, com suporte de custo instável. Olhando para o futuro, o impacto da manutenção na laminação a quente diminuirá ainda mais, e a oferta mostrará uma tendência de aumento. No entanto, com a chegada do clima quente e chuvoso, a demanda enfraquecerá sazonalmente. Além disso, há uma expectativa de quedas nos preços do coque, e o suporte de custo continuará a enfraquecer. Esta semana, o contrato futuro de HRC mais negociado pode operar na estagnação dentro do intervalo de 3.000-3.120, e a expectativa de que os preços do HRC estejam em estagnação permanece inalterada.