Em 12 de junho, no Fórum Principal da Conferência de 2025 da SMM (13ª) sobre a Indústria de Metais Minoritários, co-organizada pela Shandong Humon Smelting Co., Ltd. e pela SMM Information & Technology Co., Ltd., Xiao Han, gerente-geral da Zhishui Investment Co., Ltd., compartilhou insights sobre o tema "Revisão do Mercado de Metais Preciosos em 2025 e Perspectivas Futuras".
Ambiente Monetário Macroeconômico em 2025
►EUA
Ø Os EUA registraram uma taxa de crescimento do PIB de 2,8% em 2024, atendendo às expectativas do mercado.
Ø O crescimento econômico dos EUA começou a desacelerar, a inflação diminuiu gradualmente, enquanto os riscos no ambiente financeiro permaneceram.
Ø Principais fatores de influência em 2025: política monetária do Fed dos EUA, tarifas, riscos no ambiente financeiro e o fator Trump.
Ø O FMI prevê um crescimento do PIB dos EUA de 1,8% para todo o ano de 2025 e de 1,7% para 2026.
►Eurozona
Ø A Eurozona alcançou uma taxa de crescimento do PIB de 0,9% em 2024.
Ø Liderou os EUA no início das reduções das taxas de juros, com um ritmo mais rápido de reduções.
Ø A recuperação econômica da Eurozona em 2025 pode ficar aquém das expectativas, principalmente afetada pelo conflito na Ucrânia e pelas tarifas.
Ø O FMI projeta um crescimento do PIB da Eurozona de 0,8% para todo o ano de 2025 e de 1,2% para 2026.
►China
Ø O PIB da China cresceu 5,0% em 2024.
Ø Manter a estabilidade econômica continua sendo a principal prioridade (imóveis, investimento, taxa de câmbio).
Fatores de Influência nos Preços em 2025
►Impulsionadores dos Preços
O ouro e a prata, os dois metais preciosos tradicionais, geralmente se movem em conjunto. Dados estatísticos da última década mostram que seu coeficiente de correlação atinge 0,939.
Impacto: Para onde irão os preços dos metais preciosos?
As políticas econômicas do Fed dos EUA continuam sendo o principal impulsionador dos preços!
As políticas de Trump representam o maior fator incerto!
Mecanismo de Influência nos Preços
Concentre-se na inflação e na economia dos EUA!
De acordo com dados da LSEG, os mercados estão cotando uma probabilidade de 77% de que o Fed dos EUA reduza as taxas em pelo menos 25 pontos-base em sua reunião de setembro. Trump tem repetidamente pedido publicamente ao presidente do Fed, Powell, que reduza as taxas de juros, argumentando que o atual ambiente econômico exige uma política monetária mais frouxa para estimular o crescimento.
Ele delineou detalhes relevantes das políticas tarifárias de Trump.
Perspectiva Geopolítica:
Sua análise incorporou dados dos EUA, incluindo o Índice de Volatilidade do S&P 500 e o ouro spot de Londres.
Política Monetária do BCE:Ainda é necessário se precaver contra eventos de cisne negro na zona do euro.
De onde vem o recente influxo de capital?
Ele analisou o mercado de metais preciosos integrando fatores como arbitragem, especulação, cobertura, demanda e estratégia.
Além disso, interpretou os fatores que influenciam os preços dos metais preciosos a partir das perspectivas da demanda por metais preciosos, das posições e posições abertas em metais preciosos, das posições de cobertura em metais preciosos - ouro, das posições de cobertura em metais preciosos - prata e das posições especulativas em metais preciosos.
Análise de Preços
•Os fatores que influenciam os preços dos metais preciosos em 2025 girarão principalmente em torno da política monetária do Fed dos EUA.
•Considerando uma combinação de fatores fundamentais e técnicos, espera-se que o mercado de metais preciosos experimente flutuações consideráveis com tendência de alta no segundo semestre de 2025. Há uma maior probabilidade de flutuações no terceiro trimestre e uma possível tendência de alta no quarto trimestre.
•No segundo semestre de 2025, o nível de resistência superior para os preços do ouro será de cerca de US$ 3.800/onça, e o nível de suporte inferior será de cerca de US$ 3.000/onça.
•No segundo semestre de 2025, o nível de resistência superior para os preços da prata será de cerca de US$ 38,0/onça, e o nível de suporte inferior será de cerca de US$ 28,0/onça.
•No segundo semestre de 2025, a faixa de preços para a prata TD será entre 7.500 yuan/kg e 9.000 yuan/kg.
Estratégias de Investimento
Estratégias de Cobertura
•Espera-se que os preços dos metais experimentem flutuações consideráveis com tendência de alta em 2025.
•Para as empresas a montante nas cadeias industriais de metais preciosos e chumbo-zinco, aquelas com minas podem não precisar de cobertura de preços.
•Para as empresas a jusante e os comerciantes nas cadeias industriais de metais preciosos e chumbo-zinco, eles podem fazer cobertura comprando alto e vendendo baixo para bloquear lucros e evitar riscos associados às flutuações de preços no mercado de metais preciosos.
•Para as empresas a jusante nas cadeias industriais de metais preciosos e de chumbo-zinco, quando enfrentam escassez de estoque de matérias-primas, podem realizar hedge comprando a preços adequados para evitar perdas decorrentes de aumentos de preço.
Estratégias de Investimento
Estratégias Anteriores: Os traders especulativos de longo prazo devem continuar a manter posições longas estabelecidas perto de US$ 1.600/onça. Aqueles abaixo de US$ 2.200 podem considerar estabelecer posições longas para investimentos de médio a longo prazo. Os investidores de médio a curto prazo devem negociar principalmente com uma tendência para flutuações consideráveis com uma tendência de alta.
Estratégias para o Segundo Semestre: Continuem a manter as posições longas anteriores. Aqueles sem posições ou com posições adequadas podem considerar estabelecer posições longas abaixo de US$ 3.100. Os investidores de médio a curto prazo devem negociar principalmente com uma tendência para flutuações consideráveis com uma tendência de alta.
》Clique para visualizar o relatório especial sobre a Conferência da Indústria de Metais Não Ferrosos SMM (13ª) de 2025
