Esta semana, os preços do minério de ferro importado apresentaram uma tendência de flutuação dentro de uma faixa estreita, influenciados principalmente pela desaceleração das perspectivas macroeconômicas e pela pressão sobre os fatores fundamentais. No mercado, as notícias sobre as negociações entre a China e os EUA em Londres levaram a uma mudança nas expectativas de tarifas, de fortes para fracas, minando o apoio no mercado de futuros. No front da oferta e da demanda, os embarques globais de minério de ferro aumentaram ligeiramente, com as chegadas aos portos subindo 2,21 milhões de toneladas em relação ao mês anterior, intensificando significativamente a pressão sobre a oferta. No lado da demanda, a situação continuou a enfraquecer devido a uma queda na produção diária média de ferro-gusa e ao início da estação chuvosa no sul da China. A demanda aparente por vergalhões contraiu ainda mais, levando algumas siderúrgicas a começarem a reduzir a produção de ferro-gusa. O desequilíbrio entre a oferta forte e a demanda fraca levou a um ligeiro aumento dos estoques nos portos. Além disso, a rápida contração do spread entre os preços spot e futuros do minério PB, impulsionada por fortes intenções de venda entre os traders, suprimiu ainda mais o ímpeto de alta dos futuros. Em termos de preços spot nos portos, o preço médio semanal do minério PB nos portos de Shandong caiu 8 yuan/tonelada em relação ao mês anterior.
Gráfico: Índice MMi do Minério Importado SMM 62%
Fonte: SMM
Esta semana, os preços do minério nacional caíram ligeiramente, e espera-se que os preços do minério nacional continuem a cair ligeiramente na próxima semana. Nas regiões de Tangshan, Qian'an e Qianxi, em Hebei, os preços caíram 1-5 yuan/tonelada, enquanto nas regiões de Chaoyang, Beipiao e Jianping, no oeste de Liaoning, os preços também caíram 1-5 yuan/tonelada. No leste da China, os preços diminuíram 5-10 yuan/tonelada.
Na região de Tangshan, em Hebei, os preços do concentrado de minério de ferro permaneceram geralmente estáveis, com o preço de entrega à fábrica, com base seca e incluindo impostos, do concentrado de 66% ainda mantido em 915-920 yuan/tonelada. Tanto o lado da oferta quanto o da demanda mantiveram um sentimento de espera e observação, com a atividade comercial permanecendo lenta. As taxas de operação gerais nas minas e nas plantas de beneficiamento permaneceram relativamente baixas. As principais minas ainda mantiveram lucros de 100-200 yuan/tonelada, enquanto as plantas de concentrado operaram principalmente com prejuízos. Os recursos gerais permaneceram relativamente escassos. No lado da demanda, as siderúrgicas locais começaram recentemente a formular planos anuais de manutenção, enfraquecendo o apoio à demanda. Além disso, a demanda por concentrados de minério de ferro domésticos é principalmente baseada na compra conforme a necessidade, resultando em uma situação de oferta e demanda fracas no mercado.
No mercado de minério doméstico do oeste de Liaoning, as transações foram fracas e os preços flutuaram ligeiramente para baixo, com o preço de fábrica (sem impostos) do concentrado de minério de ferro com 66% de teor de ferro, à base úmida, em 680-690 yuan/tonelada. Os recursos locais de minério bruto eram escassos, com a maioria dos recursos de minas sendo fornecidos às suas próprias usinas de beneficiamento. As usinas de beneficiamento independentes da região enfrentaram dificuldades na compra externa de minério bruto, resultando em custos de aquisição relativamente altos. Juntamente com as atuais condições fracas do mercado, um pequeno número de produtores optaram por parar a produção para manutenção devido aos baixos lucros de envio. No lado da demanda, algumas siderúrgicas locais sofreram prejuízos, e sua demanda por minério de ferro foi principalmente baseada na compra conforme a necessidade, resultando em transações de mercado geralmente fracas.
No leste da China, a produção global nas minas e usinas de beneficiamento de concentrados de minério de ferro permaneceu relativamente estável. Após as promoções de vendas anteriores, as condições de envio melhoraram, levando a uma ligeira diminuição no estoque global. No entanto, a relação custo-benefício global dos concentrados de minério de ferro domésticos permaneceu relativamente fraca.
Gráfico: Diferença de Preço Entre Minérios Domésticos e Importados
Fonte: SMM
Olhando para a próxima semana
Para o minério importado: O mercado de minério de ferro deve manter um padrão de estagnação, com fatores de alta e baixa interligados. No lado da oferta, os embarques no exterior permanecem em um nível sazonalmente alto. No entanto, devido ao impacto do clima de tufão no sul da China, a eficiência de descarga nos portos pode ser limitada, e o aumento nas chegadas nos portos deve ser menor. No lado da demanda, a produção média diária de ferro gusa continua a diminuir ligeiramente. Juntamente com as persistentes chuvas no sul da China, que suprimem a demanda de aço do usuário final, as aquisições das siderúrgicas permanecem focadas na reposição de estoques com base na demanda. Atualmente, a estrutura de alta produção de ferro gusa e baixo estoque ainda fornece algum apoio aos preços do minério. No entanto, as características da baixa temporada do setor são evidentes, e o sentimento do mercado é geralmente pessimista. De uma perspectiva macro, a incerteza em torno das políticas tarifárias entre a China e os EUA continua a perturbar as expectativas do mercado, levando os operadores a atuarem com mais cautela. No geral, num contexto de oferta e procura fracas, espera-se que os preços do minério de ferro continuem a flutuar dentro de um intervalo limitado e a permanecer em baixa na próxima semana, com a amplitude das flutuações a poder diminuir ainda mais. Deve-se prestar atenção ao impacto real dos tufões na logística e aos ajustes nos calendários de produção em resposta às mudanças nos lucros das siderúrgicas.
Do ponto de vista do minério nacional: No geral, a relação custo-benefício dos concentrados de minério de ferro nacional continua a ser relativamente fraca. Embora a oferta esteja atualmente apertada, não houve uma melhoria significativa na procura. Juntamente com o impacto recente de fatores externos relacionados com as tarifas sobre o aço, a confiança geral do mercado é fraca. Espera-se que o preço dos concentrados de minério de ferro nacional continue a flutuar dentro de um intervalo limitado e a permanecer em baixa na próxima semana.
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