Mercado de Futuros: Na noite de sexta-feira, o cobre na LME abriu a US$ 9.684,5/t, atingindo um máximo de US$ 9.728,5/t durante a sessão e um mínimo de US$ 9.665,0/t perto do fechamento. Fechou a US$ 9.670,5/t, com uma queda de 0,38%, com um volume de negociação de 15.603 lotes e um interesse aberto de 288.236 lotes. A tendência geral mostrou um aumento inicial seguido de uma queda flutuante, apresentando um padrão de retrocesso volátil. Na mesma noite, o contrato mais negociado de cobre SHFE 2507 abriu a 78.580 yuan/t, subindo para 78.820 yuan/t no início da sessão antes de flutuar para baixo. Atingiu um mínimo de 78.480 yuan/t e fechou a 78.620 yuan/t, com uma queda de 0,24%, com um volume de negociação de 32.807 lotes e um interesse aberto de 200.380 lotes. A tendência geral mostrou um aumento inicial seguido de uma retração flutuante, com os preços oscilando em torno da média móvel.
[Resumo da Reunião Matinal de Cobre da SMM] Notícias: (1) O porta-voz do Ministério das Relações Exteriores anunciou que, a convite do governo britânico, He Lifeng, membro do Birô Político do Comitê Central do PCC e vice-primeiro-ministro do Conselho de Estado, visitou o Reino Unido de 8 a 13 de junho. Durante a visita, ele realizará a primeira reunião do Mecanismo de Consulta Econômica e Comercial China-EUA com os EUA.
(2) Nos EUA, os empregos não agrícolas aumentaram em 139.000 em maio, em comparação com um aumento estimado de 126.000 e um aumento anterior de 177.000. A taxa de desemprego dos EUA em maio foi de 4,2%, em linha com as expectativas e a leitura anterior de 4,2%.
A Vista: (1) Xangai: Em 6 de junho, a SMM informou que o preço à vista do cátodo de cobre #1 em Xangai estava em paridade com um prêmio de 150 yuan/t em relação ao contrato 2506 do mês anterior, com um prêmio médio de 75 yuan/t, uma queda de 15 yuan/t em relação ao mês anterior. Olhando para a frente para esta semana, à medida que a rolagem do contrato se aproxima, ainda há uma lacuna entre o interesse aberto atual e os warrants disponíveis. Com um spread do mês posterior de apenas 100 yuan/t e as fundições expressando intenções de exportação, o fornecimento entregável no mercado esta semana será limitado. Recomenda-se cautela contra o risco de um novo alargamento do spread mensal.
(2) Guangdong: Em 6 de junho, o preço à vista do cátodo de cobre #1 em Guangdong estava com um desconto de 60 yuan/t a um prêmio de 60 yuan/t em relação ao contrato do mês anterior, com um preço médio em paridade, um aumento de 15 yuan/t em relação ao mês anterior. No geral, com os estoques em declínio por duas semanas consecutivas, os fornecedores estão ativamente recusando-se a ceder nos preços, o que leva ao aumento dos prêmios.
(3) Cobre importado: Em 6 de junho, os preços dos warrants variaram de US$ 35 a US$ 47/tonelada métrica (t), com um período de pagamento (QP) em junho, e o preço médio caiu US$ 38/t mês a mês. Os preços dos conhecimentos de embarque (B/L) variaram de US$ 50 a US$ 80/t, com um QP em julho, e o preço médio caiu US$ 33/t mês a mês. Os preços do cobre EQ (CIF B/L) variaram de US$ 8 a US$ 20/t, com um QP em julho, e o preço médio caiu US$ 32/t mês a mês. As cotações são baseadas em cargas que devem chegar entre meados e final de junho. No geral, os prêmios à vista despencaram significativamente. Segundo a SMM, as principais fundições nacionais estão planejando ativamente exportações, e os prêmios à vista no exterior continuarão a enfrentar pressão de curto prazo.
(4) Cobre secundário: Em 6 de junho, o preço das matérias-primas de cobre secundário subiu 300 yuan/t mês a mês. O preço do cobre claro sem revestimento em Guangdong variou de 72.700 a 72.900 yuan/t, um aumento de 300 yuan/t mês a mês. A diferença de preço entre o cobre de categoria 1 e a sucata de cobre foi de 1.388 yuan/t, um aumento de 176 yuan/t mês a mês. A diferença de preço entre a barra de cobre de categoria 1 e a barra de cobre secundário é de 1.120 yuan/t. Segundo a pesquisa da SMM, fornecedores estrangeiros de matérias-primas de cobre secundário relataram que, embora o coeficiente de preço das matérias-primas de cobre secundário nos EUA tenha recuado nesta semana, os preços dos fornecedores locais na Europa permanecem firmes. Espera-se que o preço das matérias-primas de cobre secundário na Europa se mantenha estável por algum tempo.
(5) Estoque: Em 6 de junho, os estoques de cobre de categoria 1 na LME diminuíram 5.600 t para 132.400 t. No mesmo dia, os estoques de warrants da SHFE aumentaram 591 t para 32.278 t.
Preço: No front macro, os dados mostram que o crescimento do emprego nos EUA em maio foi melhor do que o esperado, embora a taxa de crescimento tenha desacelerado em relação ao mês anterior. Isso sugere que o Federal Reserve dos EUA pode esperar mais tempo antes de cortar as taxas de juros. Dados do Departamento do Trabalho dos EUA indicam que os empregadores acrescentaram 139.000 postos de trabalho em maio, menos do que os 147.000 acrescentados em abril, mas superando o aumento de 130.000 previsto em uma pesquisa de economistas. Devido aos dados de emprego nos EUA melhores do que o esperado, o dólar americano fortaleceu-se, pressionando os preços do cobre. No front fundamental, o cobre importado continua a reabastecer os estoques, mas as fontes principais permanecem escassas devido à demanda de circulação comercial, com grandes diferenciais de preço entre as marcas. Ainda há uma lacuna entre o interesse aberto atual e os estoques de warrants. Com as fundições expressando intenções de exportação, os estoques para entrega são limitados nesta semana, e há o risco de um maior alargamento do spread de preços entre os contratos futuros sob a estrutura de backwardação. No geral, o índice do dólar americano recuou até certo ponto, e houve progresso nas negociações comerciais entre os EUA e a Índia, o Japão, a UE, a Coreia do Sul e a Tailândia. Espera-se que os preços do cobre se estabilizem hoje, com apoio na base.
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[As informações acima são baseadas na coleta de mercado e na avaliação abrangente da equipe de pesquisa da SMM. As informações aqui fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui uma recomendação direta para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões prudentes e não devem confiar nestas informações para substituir seu próprio julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]
