Os preços do níquel-ferro de alta qualidade estão sob pressão, com dilemas cada vez piores tanto no lado da oferta quanto no da demanda

Esta semana, o preço médio do NPI de alta qualidade (8-12%) da SMM foi de 954,6 yuan/mtu (à saída da fábrica, impostos incluídos), registrando um aumento semanal de 1,3 yuan/mtu. No entanto, o desempenho geral dos preços do NPI de alta qualidade permaneceu sob pressão esta semana.

Do lado da oferta, na China, embora o volume de embarque de minério de níquel das Filipinas tenha continuado a aumentar e o estoque de matérias-primas das fundições domésticas tenha permanecido relativamente suficiente, as classes de minério de níquel de média e alta qualidade nas principais áreas produtoras de Surigao e Palawan diminuíram, o que pode levar a uma certa redução na produção de metal das fundições domésticas. Na Indonésia, apesar da força contínua do prêmio do minério de níquel pirometalúrgico para o comércio interno, as fundições enfrentaram uma alta pressão de custos como resultado, e a fraqueza dos preços dos produtos acabados levou a um estado de rentabilidade invertida para as fundições. Algumas linhas de produção de alto custo podem, portanto, reduzir suas cargas de produção. No entanto, devido à baixa rentabilidade da matte de níquel de alta qualidade, as fundições ainda se concentram no NPI de alta qualidade como seu principal produto, e a produção global pode aumentar ligeiramente.

Do lado da demanda, o mercado de aço inoxidável foi relativamente fraco após o Festival do Barco-Dragão. As principais siderúrgicas mostraram baixa disposição em aceitar os preços das matérias-primas, e os preços de aquisição permaneceram estáveis em relação ao período anterior. A curto prazo, sob o duplo impacto do aumento da oferta e da fraca demanda a jusante pelo NPI de alta qualidade, os preços podem enfraquecer.

Do ponto de vista do desconto do NPI de alta qualidade em relação ao níquel refinado, o desconto médio do NPI de alta qualidade em relação ao níquel refinado nesta semana foi de 266,94 yuan/mtu, uma expansão semanal de 1,44 yuan/mtu. O preço do NPI de alta qualidade permaneceu sob pressão.

Para o níquel refinado, de uma perspectiva macro, durante o Festival do Barco-Dragão, Trump acrescentou novas disposições sobre questões tarifárias, prolongando a incerteza das tarifas e levando a flutuações significativas nas variedades de metais não-ferrosos esta semana. Do lado dos fundamentos, a produção nacional de níquel refinado em junho continuou a diminuir em relação ao mês anterior, mas ainda não pôde reverter o excedente fundamental. A fraca demanda a jusante e as transações lentas de chapas de níquel mantiveram os preços do níquel sob pressão.

Para o NPI de alta qualidade, a queda na produção de aço inoxidável teve um impacto adverso no lado das matérias-primas. O preço à vista carecia de impulso ascendente, e a pressão no lado das matérias-primas era significativa. Do ponto de vista do níquel refinado, a esperada flexibilização do fornecimento de minério de níquel da Indonésia ainda não se concretizou, e o apoio do centro de custos do níquel refinado continua forte. Apesar dos fatores de baixa da perspectiva macro, o espaço de queda dos preços continua limitado. Espera-se que os preços do níquel refinado continuem a flutuar dentro de um intervalo. No geral, espera-se que o desconto médio do NPI de alta qualidade em relação ao níquel refinado possa continuar a aumentar e a flutuar na próxima semana. No lado dos custos, se o custo à vista do NPI de alta qualidade for calculado com base nos preços do minério de níquel de 25 dias atrás, as perdas das fundições de NPI de alta qualidade se aprofundaram esta semana.

No lado das matérias-primas, os preços dos materiais auxiliares permaneceram em baixa esta semana. As siderúrgicas mantiveram níveis elevados de estoque de coque e carvão de coque, e o desempenho do mercado futuro de coque e carvão de coque também foi fraco. Como resultado, o custo dos materiais auxiliares para as fundições continuou a diminuir esta semana. No lado do minério, devido à forte demanda da Indonésia por minério de níquel filipino, isso forneceu apoio aos preços do minério de níquel de média e alta qualidade nas Filipinas. No entanto, o aprofundamento das perdas das fundições esta semana foi principalmente atribuído ao enfraquecimento dos preços dos produtos acabados. Espera-se que os preços dos materiais auxiliares possam permanecer em baixa na próxima semana, e a linha de custos dos materiais auxiliares possa continuar a enfraquecer. Em relação ao minério de níquel, devido à liberação mais lenta do que o esperado do minério das minas indonésias e à chuva abundante nas Filipinas, a linha de custos do minério de níquel para as fundições permanece firme. Espera-se que a queda nos preços dos produtos acabados na próxima semana possa levar a um aprofundamento ainda maior das perdas das fundições.