Mercado de Futuros: Durante a noite, o cobre na LME abriu a US$ 9.640/t, caindo para uma baixa de US$ 9.603,5/t logo após a abertura. Em seguida, flutuou consideravelmente para cima, atingindo uma alta de US$ 9.660/t perto do fechamento, e finalmente fechou a US$ 9.649/t, com uma alta de 0,11%. O volume de negociação atingiu 14.000 lotes e o interesse em aberto foi de 284.000 lotes. Durante a noite, o contrato mais negociado SHFE cobre 2507 abriu a 78.050 yuan/t, flutuando para cima para uma alta de 78.220 yuan/t durante a sessão, antes de flutuar para baixo para uma baixa de 77.960 yuan/t. Recuperou-se ligeiramente perto do fechamento, fechando finalmente a 78.140 yuan/t, com uma queda de 0,08%. O volume de negociação atingiu 26.000 lotes e o interesse em aberto foi de 191.000 lotes.
[Resumo da Reunião Matinal de Cobre da SMM] Notícias: (1) De acordo com um plano de manutenção recentemente aprovado, a First Quantum Minerals gastará cerca de US$ 20 milhões por mês para manter sua mina de cobre Cobre Panamá ociosa. Roderick Gutiérrez, presidente da Câmara de Minas do Panamá, afirmou que os custos seriam cobertos pela venda de concentrados de cobre armazenados na mina. A empresa atualmente detém 121.000 t de concentrados, embora alguns tenham se degradado após quase dois anos de inatividade. Gutiérrez observou em uma entrevista à mídia local que o reprocessamento desses materiais degradados pode não ser economicamente viável.
A Vista: (1) Xangai: Em 4 de junho, os preços à vista do cátodo de cobre SMM #1 contra o contrato do mês de vencimento 2506 foram cotados com um prêmio de 40-220 yuan/t, com um prêmio médio de 130 yuan/t, uma queda de 90 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de preços do cátodo de cobre SMM #1 foi de 78.350-78.620 yuan/t. Na sessão da manhã, o cobre na SHFE flutuou principalmente em torno de 78.380 yuan/t, tocando 78.400 yuan/t várias vezes e subindo brevemente para 78.480 yuan/t antes de recuar. O spread de preços entre os contratos futuros (BACK) diminuiu de 200 yuan/t para 150 yuan/t durante o dia. A perda de importação para o cobre SHFE do mês de vencimento ultrapassou 1.300 yuan/t. Deve-se prestar atenção à dinâmica das exportações das fundições. O fornecimento importado continua disponível. Dada a atual convergência do spread de preços, espera-se que haja espaço para baixa nos prêmios amanhã, com atenção para saber se o preço de paridade será ultrapassado.
(2) Guangdong: Em 4 de junho, os preços à vista do cátodo de cobre nº 1 de Guangdong em relação ao contrato do mês de vencimento foram cotados com um desconto de 130 yuan/t a um prêmio de 0 yuan/t, com um desconto médio de 65 yuan/t, uma queda de 5 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. O cobre SX-EW foi cotado com um desconto de 190 yuan/t a 170 yuan/t, com um desconto médio de 180 yuan/t, uma queda de 10 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio do cátodo de cobre nº 1 de Guangdong foi de 78.295 yuan/t, um aumento de 115 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior, enquanto o preço médio do cobre SX-EW foi de 78.180 yuan/t, um aumento de 110 yuan/t. No geral, com o estoque continuando a subir acentuadamente, os prêmios à vista têm diminuído e a atividade comercial global tem sido moderada.
(3) Cobre Importado: Em 4 de junho, os preços dos warrants variaram de US$ 76 a US$ 86/t, com um QP em junho, e o preço médio caiu US$ 4/t em relação ao dia de negociação anterior. Os preços do conhecimento de embarque (B/L) variaram de US$ 82 a US$ 114/t, com um QP em julho, e o preço médio caiu US$ 2/t em relação ao dia de negociação anterior. Os preços do cobre EQ (CIF B/L) variaram de US$ 38 a US$ 54/t, com um QP em julho, e o preço médio caiu US$ 7/t em relação ao dia de negociação anterior. As cotações referiam-se a cargas que deveriam chegar entre meados e final de junho. No geral, o mercado manteve a tendência de ontem. Devido às proporções de preços desfavoráveis entre a SHFE e a LME, a vontade de compra dos compradores foi fraca. No entanto, continua a existir um sentimento otimista em relação aos prêmios futuros, com alguns traders optando por comprar em quedas.
(4) Cobre Secundário: Em 4 de junho, o preço das matérias-primas de cobre secundário aumentou 200 yuan/t em relação ao mês anterior. Em Guangdong, o preço do cobre brilhante nu variou de 72.400 a 72.600 yuan/t, um aumento de 200 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. A diferença de preço entre o cátodo de cobre e a sucata de cobre foi de 1.422 yuan/t, um aumento de 87 yuan/t em relação ao mês anterior. A diferença de preço entre a barra de cátodo de cobre e a barra de cobre secundário foi de 1.130 yuan/t. De acordo com a pesquisa da SMM, à medida que várias regiões fortalecem gradualmente a aplicação da “faturação reversa”, algumas empresas de barras de cobre secundário relataram que as autoridades fiscais locais suspenderam a emissão de faturas de IVA para pequenas e microempresas. À medida que as províncias e os municípios continuam a promover essa política, os créditos de imposto sobre insumos futuros para empresas de barras de cobre secundário serão dominados pela “faturação reversa”.
(5) Estoque: Em 4 de junho, o estoque de cátodos de cobre da LME diminuiu 2.500 toneladas métricas (tm), para 141.350 tm. No mesmo dia, o estoque de warrants da SHFE aumentou 529 tm, para 31.933 tm.
Preços: No front macro, o Relatório Nacional de Emprego da ADP, divulgado na quarta-feira, mostrou que o emprego no setor privado dos EUA aumentou apenas 37.000 em maio, muito abaixo das expectativas. Após a divulgação dos dados, Trump pediu novamente ao presidente do Fed, Powell, para reduzir as taxas de juros. O índice do dólar americano caiu, voltando a um mínimo de seis semanas, o que é positivo para os preços do cobre. No front fundamental, do lado da oferta, há uma grave escassez de oferta de cobre de alta qualidade. Devido à oferta limitada, os fornecedores têm uma vontade extremamente baixa de vender a preços baixos. Olhando para o futuro de hoje, com a orientação da redução dos spreads de preços entre os contratos futuros, espera-se que ainda haja espaço para a queda dos prêmios. Deve-se prestar atenção se o preço de paridade será quebrado. Em termos de preços, com as preocupações com as tarifas em andamento, espera-se que haja um potencial de alta limitado para os preços do cobre hoje.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui uma recomendação direta para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões prudentes e não devem confiar nisso como um substituto para julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]
