Visão Geral do Mercado de Futuros:
Durante a noite, o chumbo na LME abriu a US$ 1.978,5/t. Durante a sessão asiática, flutuou para baixo. Ao entrar na sessão europeia, subiu para um máximo de US$ 1.986,5/t antes de fechar a US$ 1.986/t, uma alta de US$ 5/t ou 0,25%.
Durante a noite, o contrato mais negociado de chumbo SHFE 2507 abriu a 16.575 yuan/t. Depois de uma ligeira alta para um máximo de 16.650 yuan/t, enfrentou pressão para baixo e finalmente fechou a 16.635 yuan/t, uma alta de 60 yuan/t ou 0,36%.
No front macro, em 4 de junho (hora local), Rafael Bostic, presidente do Federal Reserve Bank of Atlanta, declarou que não tinha pressa para ajustar as taxas de juros. Apesar de incentivarem os recentes dados de preços, ele esperava ver "mais" progresso na inflação e ainda acreditava que poderia haver um corte de 25 pontos-base nas taxas de juros em 2025. No final de maio, Trump anunciou que aumentaria as tarifas sobre todo o aço e alumínio importados de 25% para 50%, com vigência a partir de 4 de junho. Em termos de dados, o PMI de manufatura ISM dos EUA divulgado durante o feriado do Festival do Barco-Dragão caiu mais do que o esperado. À medida que o impacto negativo das políticas tarifárias na economia continua a se espalhar, a economia dos EUA enfrenta mais pressão para baixo, o que é positivo para ativos refúgio, como metais preciosos.
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Fundamentos do Mercado à Vista:
No mercado de Xangai, o chumbo Chihong e Honglu foram cotados à paridade com os contratos de chumbo SHFE 2506/2507. O centro das operações de chumbo SHFE moveu-se ainda mais para baixo em comparação com antes do feriado. Os fornecedores ajustaram suas cotações de acordo. As fundições primárias de chumbo ofereceram cargas retiradas das unidades de produção com prêmios de -50 yuan/t a +100 yuan/t em relação ao preço médio do chumbo SMM 1#. As fundições de chumbo secundário relutaram em vender a preços baixos, resultando em cotações limitadas no mercado. As cotações de pedidos à vista foram oferecidas com prêmios de 0-100 yuan/t em relação ao preço do chumbo SMM 1#, enquanto alguns traders ofereceram cotações com descontos de 50-0 yuan/t. Após o feriado, as empresas a jusante gradualmente retomaram as atividades do mercado, com algumas realizando compras pontuais com base na demanda, mas muitas permaneceram à margem. As transações de pedidos à vista em algumas regiões melhoraram ligeiramente em relação ao período anterior ao feriado.
Em termos de estoque, de acordo com a SMM, até 3 de junho, o estoque social total de lingotes de chumbo em cinco locais atingiu 49.900 t, um aumento de 6.500 t em relação a 26 de maio e mais de 400 t em relação a 29 de maio. Até 3 de junho, o estoque de chumbo na LME diminuiu em 1.000 toneladas métricas (tm), para 283.150 tm, com o declínio proveniente dos armazéns de Cingapura.
Previsão do Preço do Chumbo de Hoje:
Após o feriado do Festival do Barco-Dragão, os preços do chumbo continuaram a flutuar na estagnação, testando o suporte do fundo. Os fornecedores estavam, na maioria, ansiosos para vender, enquanto algumas empresas a jusante fizeram compras just-in-time após retomarem a produção. Os volumes de transações melhoraram ligeiramente em regiões como Hunan e Guangdong. As operações a jusante ainda não foram totalmente retomadas, e ainda há um sentimento significativo de "aguardar e ver" no mercado de chumbo pós-feriado. Algumas cargas de marcas de entrega continuam a ser transferidas para armazéns sociais. Além disso, durante a recente queda nos preços do chumbo, o preço das baterias usadas caiu lentamente. A perda por tonelada de chumbo secundário ultrapassou os 1.000 RMB. As fundições mostraram baixo entusiasmo pela produção ou recusaram-se a ceder nos preços e estão relutantes em vender. As cotações de alguns chumbos refinados secundários inverteram-se em relação ao chumbo primário. O apoio de custo do chumbo refinado secundário aos preços do chumbo tornou-se novamente proeminente. A recuperação da produção de chumbo refinado secundário precisará ser monitorada de perto no futuro.
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![Suporte e resistência coexistem, o chumbo da SHFE se move lateralmente acima de 16.000 [Breve comentário sobre futuros de chumbo]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
