Pressão da demanda fora de temporada se intensifica, preços do alumínio continuam a flutuar para baixo [Comentário Resumido sobre Futuros de Alumínio da SMM]

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SMM, 29 de maio:

O contrato SHFE Alumínio 2507, o mais negociado, abriu hoje a 20.105 yuan/tonelada, atingindo um máximo de 20.140 yuan/tonelada e um mínimo de 20.005 yuan/tonelada, antes de fechar a 20.070 yuan/tonelada, uma queda de 0,20%. O volume de negociação foi de 111.000 lotes, enquanto o interesse aberto atingiu 196.000 lotes.

Resumo da SMM: Do ponto de vista macro, o sentimento positivo doméstico permanece inalterado, enquanto as incertezas macroeconômicas no exterior persistem. No lado dos fundamentos, o fornecimento de alumínio no mercado de curto prazo permanece estável, sem mudanças significativas. De acordo com as estatísticas da SMM, o estoque de lingotes de alumínio em Guangdong atingiu 212.000 toneladas em 30 de maio, em Wuxi foi de 132.000 toneladas e em Gongyi totalizou 46.000 toneladas, elevando o estoque combinado nessas três regiões para 390.000 toneladas, uma queda de 4.000 toneladas semanais. No lado dos custos, as flutuações de preços desencadeadas pelas interrupções anteriores no fornecimento de bauxita na Guiné diminuíram gradualmente, enquanto os aumentos nos preços spot da alumina diminuíram acentuadamente. À medida que as margens de lucro dos produtores de alumina melhoram, espera-se que algumas empresas retomem a produção, o que pode impactar o fornecimento futuro do mercado. No lado da demanda, embora algumas indústrias tenham mostrado sinais de fraqueza fora da temporada, o declínio geral foi melhor do que o esperado, com a resiliência da demanda permanecendo. No geral, a queda inesperada no estoque doméstico de lingotes de alumínio forneceu apoio aos preços do alumínio e aos prêmios spot. No entanto, a falta de surpresas positivas macroeconômicas recentemente dificultou a subida dos preços do alumínio. Enquanto isso, a pressão fora da temporada no lado da demanda também limitou o espaço de alta dos preços do alumínio até certo ponto. Portanto, espera-se que os preços do alumínio flutuem dentro de um intervalo no curto prazo.

O contrato de alumina 2509, o mais negociado, abriu hoje a 2.955 yuan/tonelada, atingindo um máximo de 2.973 yuan/tonelada e um mínimo de 2.930 yuan/tonelada, antes de fechar a 2.962 yuan/tonelada, um aumento de 0,27%. O volume de negociação atingiu 246.000 lotes, enquanto o interesse aberto foi de 320.000 lotes.

Resumo da SMM: Esta semana, a capacidade operacional de alumina continuou a subir, aumentando 1,46 milhão de toneladas/ano semanais para 86,67 milhões de toneladas/ano, aliviando ainda mais a pressão sobre o fornecimento spot e desacelerando os aumentos nos preços spot. As negociações de alumina no exterior permaneceram fracas recentemente, com flutuações de preços relativamente pequenas. À medida que os preços domésticos continuam a subir, as importações de alumina tornaram-se lucrativas, com a janela de importação a abrir-se gradualmente. A curto prazo, à medida que alguns cortes na produção de alumina retomam as operações, espera-se que a pressão sobre a oferta diminua ainda mais. O lucro médio da indústria de alumina entrou em território positivo e as expectativas do mercado para a retomada da produção permanecem fortes. Os preços futuros da alumina recuaram primeiro, o que pode levar a preços spot mais fracos. No futuro, deve-se prestar atenção às mudanças de capacidade dos produtores domésticos de alumina e às condições de oferta de alumina importada.

[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para pesquisa e tomada de decisões de investimento. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não devem substituir seu próprio julgamento independente por essas informações. Qualquer decisão tomada pelos clientes não está relacionada à SMM.]