Mercado de Futuros: Durante a noite, o cobre na LME abriu a US$ 9.604,5/t. Depois de flutuar consideravelmente e atingir uma baixa intradiária, subiu diretamente para uma alta de US$ 9.636,5/t e, em seguida, flutuou para baixo. Perto do fechamento, atingiu uma baixa de US$ 9.578/t antes de finalmente fechar a US$ 9.615/t, registrando um aumento de 1,24%. O volume de negociação atingiu 15.000 lotes e o interesse em aberto atingiu 286.000 lotes. Durante a noite, o cobre na SHFE estava fechado devido ao feriado.
[Resumo da Reunião Matinal de Cobre da SMM] Notícias: (1) A Harmony Gold, maior produtora de ouro da África do Sul, concordou em adquirir a MAC Copper por US$ 1,03 bilhão, o que acelerará a mudança estratégica da empresa para o cobre por meio de um ativo-chave na Austrália.
A Vista: (1) Xangai: Em 30 de maio, os preços à vista do cátodo de cobre nº 1 da SMM contra o contrato 2506 do mês imediato foram cotados com um prêmio de 120-220 yuan/t, com um prêmio médio de 170 yuan/t, inalterado em relação ao dia de negociação anterior. O preço do cátodo de cobre nº 1 da SMM foi de 78.380-78.590 yuan/t. Na sessão da manhã, o contrato 2506 do cobre na SHFE continuou a cair para cerca de 78.000 yuan/t antes de retornar brevemente para 78.100 yuan/t perto das 11h. O spread de preço BACK entre os contratos futuros ampliou-se ligeiramente para 360 yuan/t durante o dia, e a perda de importação para o cobre na SHFE do mês imediato diminuiu para cerca de 900 yuan/t. Olhando para o futuro após o feriado, espera-se que o estoque aumente devido às chegadas de importação. Sem uma digestão significativa do estoque de matérias-primas a jusante após o feriado, é provável que o sentimento de compra permaneça baixo, e os prêmios à vista para o cobre na SHFE ainda podem ser suprimidos.
(2) Guangdong: Em 30 de maio, os preços à vista do cátodo de cobre nº 1 de Guangdong contra o contrato do mês imediato foram cotados com um desconto de 20 yuan/t a um prêmio de 50 yuan/t, com um prêmio médio de 15 yuan/t, uma queda de 50 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. O cobre SX-EW foi cotado com um desconto de 80 yuan/t a um desconto de 60 yuan/t, com um desconto médio de 70 yuan/t, uma queda de 50 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio do cátodo de cobre nº 1 de Guangdong foi de 78.110 yuan/t, uma queda de 255 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior, e o preço médio do cobre SX-EW foi de 78.025 yuan/t, uma queda de 255 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. No geral, o consumo fraco e o aumento do estoque levaram os prêmios à vista a se transformarem em descontos. Deve-se prestar atenção se o estoque continua a aumentar após o feriado.
(3) Cobre Importado: Em 30 de maio, os preços dos warrants eram de US$ 82-90/t para o período de entrega de junho, com um preço médio em queda de US$ 3/t em relação ao dia de negociação anterior. Os preços dos conhecimentos de embarque (B/L) eram de US$ 90-110/t para o período de entrega de junho, com um preço médio em queda de US$ 5/t em relação ao dia de negociação anterior. Os preços do cobre EQ (CIF B/L) eram de US$ 50-60/t para o período de entrega de junho, com um preço médio em queda de US$ 12/t em relação ao dia de negociação anterior. As cotações foram baseadas em cargas que deveriam chegar no início de junho. No geral, os preços do cobre para o período de entrega de junho caíram acentuadamente, e o mercado espera que a atividade de compra aumente após o feriado. Se a relação de preços SHFE/LME melhorar gradualmente, os prêmios do cobre Yangshan podem encontrar apoio em níveis baixos.
(4) Cobre secundário: Em 30 de maio, o preço das matérias-primas de cobre secundário caiu 300 yuan/t em relação ao mês anterior. Em Guangdong, o preço do cobre claro sem revestimento foi de 72.400-72.600 yuan/t, uma queda de 300 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. A diferença de preço entre o cobre de eletrólise e a sucata de cobre foi de 1.142 yuan/t, um aumento de 189 yuan/t em relação ao mês anterior. A diferença de preço entre a barra de cobre de eletrólise e a barra de cobre secundário foi de 1.115 yuan/t. De acordo com uma pesquisa da SMM, os importadores de matérias-primas de cobre secundário indicaram que os preços do cobre na COMEX recuaram nesta semana, levando a uma diminuição no valor absoluto do desconto para as matérias-primas de cobre secundário dos EUA. No entanto, os preços do cobre na LME caíram apenas ligeiramente, de modo que o coeficiente de desconto cotado pelos fornecedores locais permaneceu inalterado. Na Europa, o fornecimento local de matérias-primas de cobre secundário permaneceu apertado nesta semana, de modo que os preços não recuaram.
(5) Estoque: Em 30 de maio, os estoques de cobre de eletrólise na LME diminuíram 2.500 t para 149.875 t. No mesmo dia, os estoques de warrants na SHFE aumentaram 1.963 t para 34.128 t.
Preço: No lado macro, os dados mostraram que o setor manufatureiro dos EUA se contraiu pelo terceiro mês consecutivo em maio, pressionando o índice do dólar americano, que atingiu uma mínima de quase seis semanas, fornecendo apoio aos preços do cobre. Além disso, Trump indicou na última sexta-feira à noite que planeja aumentar as tarifas sobre o aço e o alumínio importados de 25% para 50% a partir de quarta-feira, e espera que os países apresentem suas melhores ofertas para as negociações comerciais antes de quarta-feira. Atualmente, as autoridades dos EUA estão tentando acelerar as negociações com vários parceiros comerciais antes do final do período de suspensão autoimposto de cinco semanas. Sob a pressão das ameaças tarifárias, o dólar americano está sob pressão, fornecendo apoio aos preços do cobre. No lado fundamental, do lado da oferta, a última sexta-feira foi o último dia de negociação de maio, com a maioria das empresas interrompendo o comércio e menos carregadores, levando a um aperto temporário da oferta à vista no mercado e elevando as cotações à vista. Do lado da demanda, ainda há algumas compras pontuais dos setores a jusante, mas eles são forçados a aceitar prêmios altos, resultando em um comportamento de compra relativamente passivo e sem melhoria significativa no sentimento de compra. Em termos de preço, espera-se que os preços do cobre permaneçam apoiados hoje.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não confiar neste artigo como substituto do julgamento independente. Qualquer decisão tomada pelos clientes não está relacionada à SMM.]
