Acúmulo de estoques de bauxita nos portos, abertura gradual da janela de importação de alumina [Comentário Matinal da SMM sobre Alumina]

Comentário Matinal da SMM sobre a Alumina em 3 de Junho

Mercado de Futuros: A sessão noturna não esteve aberta na última sexta-feira. O contrato de futuros ag2509 mais negociado abriu a 2.955 yuan/tonelada na sessão diurna, com um máximo de 2.973 yuan/tonelada, um mínimo de 2.930 yuan/tonelada e fechou a 2.962 yuan/tonelada, um aumento de 1 yuan/tonelada ou 0,03% em relação ao fechamento anterior, com um interesse aberto de 320.000 contratos.

Minério: Até 30 de maio, o Índice de Bauxita Importada da SMM foi reportado em US$ 74,38/tonelada, um aumento de US$ 0,27/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio CIF da Bauxita da Guiné da SMM foi reportado em US$ 74/tonelada, inalterado em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio CIF da Bauxita de Baixa Temperatura da Austrália da SMM foi reportado em US$ 70/tonelada, inalterado em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio CIF da Bauxita de Alta Temperatura da Austrália da SMM foi reportado em US$ 65/tonelada, inalterado em relação ao dia de negociação anterior.

Notícias do Setor:

1. Inventário Portuário de Bauxita: De acordo com as estatísticas da SMM até 30 de maio, o inventário total de bauxita em nove portos domésticos foi de 21,56 milhões de toneladas, um aumento de 580.000 toneladas em relação à semana anterior.
2. De acordo com a Nanshan Aluminum, a comissão a quente da unidade de moagem e digestão de matérias-primas para o projeto de alumina de Fase III da Indonesia Bintan Alumina Company foi recentemente iniciada simultaneamente, marcando a entrada oficial do projeto na fase de produção experimental e injetando novo impulso no desenvolvimento da empresa.
3. Dados divulgados pelo Instituto Internacional do Alumínio (IAI) mostraram que a produção global de alumina em abril de 2025 foi de 12,407 milhões de toneladas, com uma produção média diária de 413.600 toneladas. O IAI afirmou que a produção estimada de alumina da China em abril de 2025 foi de 7,384 milhões de toneladas.
4. Produção de Alumina: De acordo com os dados da SMM, a produção de alumina metalúrgica da China em maio de 2025 (31 dias) aumentou 2,66% em relação ao mês anterior e 4,06% em relação ao mesmo período do ano anterior. Até o final de maio, a capacidade existente de alumina metalúrgica da China foi de aproximadamente 110,82 milhões de toneladas, com a capacidade operacional real em queda de 0,46% em relação ao mês anterior e uma taxa de operação de 77,3%.

Relatório de Base: De acordo com os dados da SMM, o prêmio do Índice de Alumina da SMM em relação ao preço mais recente de transação do contrato mais negociado às 11:30 de 30 de maio foi de 314,53 yuan/tonelada.

Relatório de Warrants: Em 30 de maio, o volume total de warrants de alumina registrados diminuiu 11.412 toneladas em relação ao dia de negociação anterior, para 126.700 toneladas. O volume total de certificados de alumina registrados na região de Shandong permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior, em 601 mil toneladas. O volume total de certificados de alumina registrados na região de Henan diminuiu 1.200 toneladas em relação ao dia de negociação anterior, para 300 mil toneladas. O volume total de certificados de alumina registrados na região de Guangxi permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior, em 30,01 milhões de toneladas. O volume total de certificados de alumina registrados na região de Gansu diminuiu 3.601 toneladas em relação ao dia de negociação anterior, para 1.504 mil toneladas. O volume total de certificados de alumina registrados na região de Xinjiang diminuiu 6.611 toneladas em relação ao dia de negociação anterior, para 121.300 toneladas.

Mercado Externo: Em 30 de maio de 2025, o preço FOB da alumina na Austrália Ocidental foi de US$ 370/tonelada, com uma taxa de frete marítimo de US$ 21,95/tonelada. A taxa de venda USD/CNY foi de cerca de 7,21. Este preço equivale a aproximadamente 3.275 yuan/tonelada nos principais portos domésticos, o que é 1 yuan/tonelada menor do que o preço doméstico da alumina, indicando que a janela de importação de alumina está se abrindo gradualmente.

Resumo: A capacidade operacional semanal de alumina continuou a subir, atingindo 86,67 milhões de toneladas/ano até a última quinta-feira, um aumento semanal. Isso aliviou ainda mais a pressão sobre a oferta à vista e o ímpeto de alta dos preços à vista diminuiu. As transações de alumina no exterior têm sido relativamente lentas recentemente, com flutuações de preços relativamente pequenas. À medida que os preços domésticos continuam a subir, as importações de alumina passaram de prejuízos para lucros, e a janela de importação doméstica de alumina está se abrindo gradualmente. A curto prazo, com a retomada gradual da produção de algumas instalações de alumina que estavam em manutenção e enfrentavam cortes de produção, espera-se que a pressão de oferta de alumina diminua gradualmente. O lucro médio do setor de alumina entrou em um estado de lucro, e o mercado tem fortes expectativas para a retomada da produção de alumina. Os preços futuros de alumina lideraram a retração, o que pode levar a um enfraquecimento dos preços à vista. No futuro, é necessário monitorar continuamente as mudanças na capacidade das empresas domésticas de alumina e no fornecimento de alumina importada.

[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para pesquisa e tomada de decisões de investimento. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não devem confiar nestas informações para substituir seu próprio julgamento independente. Qualquer decisão tomada pelos clientes não está relacionada à SMM.]