Visão Geral da Produção de Metais Básicos em Maio de 2025
Cátodo de Cobre
Alumínio
Alumina
Alumínio no Exterior
De acordo com as estatísticas da SMM, a produção total de alumínio no exterior em maio de 2025 aumentou 2,8% em relação ao mesmo período do ano anterior, com uma taxa média de operação mensal de 88,4%, um aumento de 0,2% em relação ao mês anterior e de 0,4% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Neste mês, a fábrica Balco, de propriedade da Vedanta na Índia, começou gradualmente a produzir sua nova capacidade. Conforme planejado, a fábrica começará gradualmente a produzir no segundo trimestre de 2025, com uma capacidade total de 1,015 milhão de toneladas após a expansão. Espera-se que a capacidade seja totalmente ativada até o primeiro trimestre de 2026. Enquanto isso, sua mina própria de bauxita Sijilami começou a operar este mês, o que ajudará a aumentar a capacidade da refinaria de alumina de Lanjigarh e a garantir ainda mais o fornecimento de matérias-primas para a expansão da produção de alumínio da Balco. Além disso, a Alcoa está avaliando o impacto da grande interrupção de energia na Espanha no progresso da retomada da produção da fundição de alumínio de San Ciprian. Até o início de maio, a taxa de retomada da produção da fábrica aumentou de 6% para 8%-10%, e está planejado alcançar a retomada total da produção até outubro de 2025, com uma capacidade projetada de 228.000 toneladas.
Olhando para junho, com a liberação de novas capacidades de produção e a retomada da produção, espera-se que a produção de alumínio no exterior aumente 2,9% em relação ao mesmo período do ano anterior, e a taxa de operação deverá subir para 88,5%.
Alumina de Grau Metalúrgico no Exterior
De acordo com as estatísticas da SMM, a produção de alumina de grau metalúrgico no exterior em maio de 2025 aumentou 3,7% em relação ao mesmo período do ano anterior, com uma taxa média de operação das refinarias de alumina no exterior de 81,9%, um aumento de 0,2% em relação ao mês anterior e de 2,7% em relação ao mesmo período do ano anterior.
O aumento da produção neste mês veio principalmente da ativação da capacidade de duas refinarias de alumina na Indonésia: a PT Borneo Alumindo Prima, controlada pelo Grupo Jinjiang, começou a produzir em janeiro de 2025 com uma capacidade de 1 milhão de toneladas e espera-se que atinja a capacidade total no segundo trimestre; a PT Borneo Alumina Indonésia, controlada conjuntamente pela Inalum e pela PT Antam, também tem uma capacidade de 1 milhão de toneladas e está atualmente próxima da capacidade total. Além disso, a refinaria de alumina Friguia da Rusal na Guiné está passando por manutenção faseada. O forno de torrefação n.º 1 foi concluído no primeiro trimestre e o forno de torrefação n.º 2 iniciou a manutenção no segundo trimestre, com conclusão prevista para o terceiro trimestre. A produção da fábrica em 2024 foi de 1,062 milhão de toneladas métricas, um aumento de 26,9% em relação ao ano anterior. Em 2025, o forno de torrefação n.º 5 foi posto em operação após a conclusão da manutenção do n.º 1, e a produção anual deverá aumentar ainda mais.
Olhando para junho, a produção de alumina metalúrgica no exterior deverá aumentar 4,2% em relação ao ano anterior, e a taxa de operação atingirá 82,1%.
Chumbo Primário
Chumbo Secundário
Zinco Refinado
Estanho Refinado
De acordo com os dados da SMM, baseados em trocas e processamento de mercado, em maio de 2025, a produção de estanho refinado na China diminuiu 2,37% em relação ao mês anterior e 11,24% em relação ao ano anterior. O aperto contínuo das cadeias de fornecimento de concentrados de estanho e sucata de estanho impôs restrições rígidas à capacidade, levando a um ligeiro declínio na taxa de operação global.
Região de Yunnan: Interação entre Escassez de Matérias-Primas e Pressões de Custos
As importações de minério de estanho de Mianmar permaneceram abaixo da linha de alerta de 5.000 toneladas métricas por vários meses consecutivos. Além disso, embora a mina de estanho Bisie, na República Democrática do Congo, tenha retomado a produção em abril, o primeiro lote de minério exige um período de transporte de 4 a 6 semanas e só deverá entrar no processo de fundição em junho-julho, dificultando o alívio da escassez de matérias-primas a curto prazo. As taxas de tratamento (TCs) para concentrados de estanho de 40% em Yunnan permaneceram em níveis historicamente baixos, comprimindo ainda mais os lucros da fundição. Algumas empresas entraram em manutenção sazonal ou reduziram a produção devido à insuficiência de matérias-primas.
Até 28 de maio, o estoque de matérias-primas das fundições em Yunnan estava geralmente abaixo de 30 dias. Algumas empresas enfrentaram acúmulos de estoque devido ao estoque de preços elevados no período inicial, mas a demanda fraca a jusante levou a dificuldades no envio, resultando em transações de prêmio à vista lentas.
Região de Jiangxi: Crescente Risco de Saída de Capacidade em Meio à Pressão sobre o Sistema de Recuperação de Sucata
Jiangxi depende do sistema de recuperação de sucata de estanho, mas o volume de reciclagem só atingiu 70% da média anual desde o Ano Novo Chinês, com o fornecimento de sucata eletrônica diminuindo 30% em relação ao mês anterior. As incertezas políticas (como as relacionadas com as políticas de recursos renováveis) e as fricções comerciais têm dificultado a circulação de sucata, com alguns fornecedores a armazenarem materiais em antecipação de aumentos de preços, elevando os custos de fundição do estanho reciclado. A combinação da queda das taxas de processamento e da insuficiência de sucata levou a um aumento de 15% a 20% ano a ano nos custos de produção das fundições em Jiangxi, com parte da capacidade potencialmente a sair permanentemente.
Outras Regiões e Padrão Geral de Oferta e Procura
Mongólia Interior, Anhui e Outras Regiões: Na Mongólia Interior, a produção registou um ligeiro repunte em maio devido a problemas de produção nas minas próprias, mas ainda não voltou aos níveis anteriores. Regiões como Anhui continuaram a registar taxas de funcionamento abaixo das expectativas devido à escassez de sucata e concentrados de estanho.
Com base nas estimativas da SMM, espera-se que a produção de estanho refinado diminua 4,58% mês a mês em junho. Fatores impulsionadores: algumas fundições em Yunnan e Jiangxi planejam parar a produção para manutenção.
Níquel Refinado
Ferroníquel (NPI)
NPI Indonésio
Sulfato de Níquel
Sulfato de Manganês de Qualidade para Baterias
Em maio de 2025, a produção de sulfato de manganês de alta pureza registou um ligeiro declínio. No lado da oferta, algumas fábricas de sais de manganês pararam a produção para manutenção em maio, enquanto outras mantiveram taxas de funcionamento baixas, levando a uma redução na oferta global do mercado. No lado da procura, o mercado de pré-cursores de cátodo ternário não foi muito ativo em maio, com as compras de sulfato de manganês a concentrarem-se principalmente na execução de contratos a longo prazo e com compras à vista mínimas. Ao mesmo tempo, a procura de sulfato de manganês de outras direções, como baterias de íons de sódio e LFMP, também foi limitada, não conseguindo estimular o mercado. No geral, o mercado de sulfato de manganês esteve num estado de oferta e procura fracas ao longo de maio. Olhando para junho, espera-se que o mercado de pré-cursores de cátodo ternário a jusante aqueça, o que deverá impulsionar um ligeiro aumento na produção planejada das fábricas de sais de manganês.
Dióxido de Manganês Eletrolítico (EMD)
Em maio de 2025, a produção de EMD aumentou em relação ao mês anterior e também registou um certo crescimento ano a ano (YoY). Isso foi principalmente devido ao crescimento constante da demanda do mercado de baterias primárias a jusante e ao bom desempenho do status de produção das empresas. Entre eles, a produção de zinco-carbono e dióxido de manganês alcalino aumentou ligeiramente. Apesar do aquecimento do mercado de manganato de lítio (LMO) a jusante, a preferência gradual pelo Mn₃O₄ como matéria-prima não conseguiu impulsionar significativamente o crescimento da produção de dióxido de manganês do tipo LMO. Espera-se que, até junho de 2025, os novos pedidos no mercado de baterias primárias sejam relativamente escassos, e o mercado de LMO também terá dificuldades para ver um crescimento significativo da demanda. No geral, espera-se que a produção de dióxido de manganês apresente uma tendência de queda em junho.
Mn₃O₄
Em maio de 2025, a produção de Mn₃O₄ aumentou ligeiramente em termos mensais (MoM) e manteve um crescimento estável em termos anuais (YoY). Do lado da oferta, o preço à vista do Mn₃O₄ foi relativamente estável, com margens de lucro moderadas, o que impulsionou um maior entusiasmo de produção entre as empresas e um cronograma de produção relativamente bom. O aumento do Mn₃O₄ de qualidade para baterias foi significativo. No entanto, o mercado de qualidade eletrônica estava em uma tradicional baixa temporada, com flutuações relativamente pequenas na oferta. Espera-se que, até junho de 2025, a demanda por LMO no mercado não aumente significativamente, e a maioria das empresas tenha uma certa quantidade de estoque de matéria-prima, o que pode levar a uma queda na demanda por Mn₃O₄ de qualidade para baterias, resultando em uma ligeira diminuição na produção planejada total do mercado.
Ferrocromo de Alto Carbono
Aço Inoxidável
Manganês Eletrolítico (EMM)
De acordo com dados da SMM, em maio de 2025, a produção de EMM na China aumentou aproximadamente 2% em termos mensais e mais de 3% em termos anuais. Apesar do fechamento de algumas usinas de EMM em Guizhou para manutenção, levando a uma diminuição na produção, as usinas de EMM em Hunan retomaram a produção devido ao fornecimento suficiente de matéria-prima, e as usinas de EMM em Guangxi aumentaram seus cronogramas de produção devido a um aumento nos pedidos de contratos de longo prazo. No geral, o aumento da produção em algumas regiões compensou a diminuição em outras, juntamente com o aumento no número de dias no mês civil de maio, resultando em um ligeiro aumento no fornecimento total de EMM.
Em junho, a taxa de operação geral da maioria das usinas de manganês ainda não excede 70% de sua capacidade. Algumas fábricas de EMM que estavam paradas planejam retomar a produção, mas, devido ao menor número de dias no mês civil de junho, espera-se que a oferta global do mercado de manganês diminua ligeiramente.
Liga SiMn
De acordo com dados da SMM, em maio de 2025, a produção total de liga SiMn na China diminuiu mais de 6% em relação ao mês anterior e mais de 20% em relação ao mesmo período do ano anterior. A principal razão para a diminuição da produção de SiMn em maio foi que, apesar das taxas de operação mais altas mantidas nas regiões do norte da China, como Mongólia Interior e Ningxia, em comparação com o sul da China, devido às vantagens de custo, a queda contínua no preço à vista do SiMn levou a prejuízos persistentes para as fábricas de SiMn, com algumas fábricas ainda enfrentando cortes ou paradas na produção, resultando em uma diminuição global na produção.
Em junho, à medida que o mercado de aço (o mercado final para SiMn) entrou no período de entressafra de consumo, o excesso de oferta de SiMn se intensificou, e o estoque nas fábricas de empresas de SiMn continuou a aumentar, com empresas de silício estendendo seus cortes e suspensões na produção. Além disso, com menos dias úteis em junho, espera-se que o cronograma de produção de SiMn continue a diminuir no mercado futuro.
Silício Metálico
Polissilício
Em maio, a produção real de polissilício diminuiu ligeiramente em relação a abril, com uma queda de aproximadamente 0,2%. Apesar de algumas empresas não terem reduzido a produção tanto quanto o esperado e algumas empresas de polissilício com boas vendas terem aumentado a produção, a produção global diminuiu ligeiramente em relação ao mês anterior. Em junho, influenciada pela retomada da produção em algumas bases na região oeste, espera-se que a produção aumente ligeiramente. A produção de polissilício no exterior é estimada em cerca de 5.100 toneladas, sem flutuações significativas na produção de abril a maio. A produção em junho deve permanecer relativamente estável, e a entrada em operação da capacidade de 100.000 toneladas de polissilício em Omã deve ser adiada.
Módulo Fotovoltaico
Célula Solar
Filme Fotovoltaico
Em maio, o cronograma total de produção da indústria de filmes fotovoltaicos diminuiu 15,13% em relação ao mês anterior. A principal razão foi o fim da corrida de instalações, levando a uma queda contínua no cronograma de produção de módulos fotovoltaicos no lado da demanda, o que reduziu a demanda por filmes fotovoltaicos e diminuiu sua produção. Com a desaceleração da demanda por módulos fotovoltaicos a jusante, espera-se que a produção de filmes fotovoltaicos continue a diminuir em junho.
EVA de qualidade fotovoltaica
Em maio, a programação de produção de EVA de qualidade fotovoltaica diminuiu 37,74% em relação ao mês anterior. A primeira razão foi o fim das corridas de instalação em "30 de abril" e "31 de maio", resultando em demanda fraca e queda na produção de EVA de qualidade fotovoltaica. A segunda razão foi a manutenção e a mudança de produção em algumas empresas petroquímicas. De acordo com a SMM, espera-se que a demanda continue a diminuir em junho, e algumas empresas petroquímicas ainda devem mudar de produção ou realizar manutenção. Prevê-se que a produção de EVA de qualidade fotovoltaica continue a diminuir em junho.
Vidro fotovoltaico
Em maio, a produção mensal de vidro fotovoltaico nacional aumentou, com um crescimento de 4,9% em relação a abril. O número de dias de produção de vidro fotovoltaico nacional aumentou um dia em maio. Enquanto isso, os fornos que iniciaram a produção antes de maio, especialmente os recém-iniciados no primeiro trimestre, basicamente alcançaram a capacidade de produção total em maio, levando a um aumento na oferta. Além disso, embora a demanda do lado dos módulos tenha enfraquecido ligeiramente, o lucro do vidro permaneceu considerável este mês, portanto, as empresas de vidro têm pouca vontade de interromper a produção. No entanto, estima-se que a oferta nacional diminuirá a longo prazo devido ao enfraquecimento das condições de mercado. Em junho, apesar de uma diminuição de um dia de produção no lado da oferta nacional, espera-se que a produção de vidro fotovoltaico continue a aumentar devido à liberação adicional da capacidade de produção dos fornos que iniciaram a produção, com um aumento estimado de 0,68% na produção em relação a maio.
DMC
Em maio, a produção nacional de DMC de silicone aumentou 6,48% em relação ao mês anterior e diminuiu 11,33% em relação ao mesmo período do ano anterior. Em maio, o mercado nacional de silicone permaneceu relativamente fraco, com uma queda significativa nos preços do DMC. Sob a tendência de declínio das condições de mercado, a escala dos cortes de produção nas principais empresas de monômeros começou a aumentar. No entanto, como os ciclos de corte de produção na maioria das empresas de monômeros terminaram mais cedo, elas gradualmente retomaram a produção este mês. Portanto, a produção global no mercado de silicone mostrou uma tendência mista de aumentos e quedas, com um aumento abrangente na produção. Em termos de taxas de operação subsequentes, embora algumas empresas individuais ainda planejem manutenção em junho, a escala global dos cortes de produção será reduzida. Espera-se que a produção de silicone da indústria aumente 11,41% em relação a maio em junho.
Lingote de magnésio
Ligas de magnésio
Pó de magnésio
Dióxido de titânio
Esponja de titânio
Terras raras leves
Terras raras médias e pesadas
NdFeB
Concentrado de molibdênio
Ferromolibdênio
Paratungstato de amônio
Prata
Nitrato de prata
Lingote de antimônio
Pirroantimonato de sódio
Bismuto refinado
Carbonato de lítio
Hidróxido de lítio
Sulfato de cobalto
Co3O4
Em maio de 2025, a produção de Co3O4 aumentou tanto em relação ao mês anterior (MoM) quanto em relação ao mesmo período do ano anterior (YoY). Em termos de oferta, apesar da tendência geral de queda no preço à vista do Co3O4 em maio, ele permaneceu em um nível relativamente alto em comparação com períodos anteriores, com margens de lucro relativamente otimistas. As taxas de operação de algumas empresas aumentaram, e o entusiasmo pela produção foi elevado, impulsionando um ligeiro aumento na oferta do mercado. Em termos de demanda, as empresas de LCO mantiveram uma forte atitude de espera, concentrando-se em compras pontuais e no cumprimento de pedidos existentes, com demanda relativamente estável. Espera-se que, até junho, a questão da escassez de fornecimento de matérias-primas ainda seja difícil de resolver. As empresas de Co3O4 adotarão uma abordagem mais cautelosa no planejamento da produção, com algumas empresas possivelmente experimentando cortes significativos na produção. Portanto, espera-se que a oferta total do mercado diminua.
Precursor de cátodo ternário
Material de cátodo ternário
Fosfato de ferro
LFP
LCO
Em maio de 2025, a produção de LCO aumentou 6% em relação ao mês anterior. No lado da demanda, beneficiando-se do estímulo das políticas de subsídios nacionais deste ano, o desempenho geral do mercado de consumo final no primeiro semestre foi positivo, com demanda downstream robusta e demanda de compra sustentada e forte por LCO. No lado da oferta, o preço do LCO é influenciado principalmente pelos custos do Co3O4 e do carbonato de lítio. Espera-se que a situação de excesso de oferta no mercado de carbonato de lítio persista por um período relativamente longo. No mercado de cobalto, há uma expectativa generalizada em relação à finalização das políticas de mineração na República Democrática do Congo até o final de junho, e o clima geral do mercado é relativamente medíocre. Neste contexto, os produtores de LCO aderem a uma estratégia de produção baseada nas vendas, mantendo um nível de estoque relativamente conservador.
Em junho, espera-se que a demanda do mercado consumidor a jusante continue boa e que o volume de aquisição de materiais-chave de LCO pelas principais empresas de células de bateria permaneça em um nível relativamente alto. Com esse apoio, espera-se que o cronograma de produção das empresas de LCO seja basicamente estável em relação a maio, com um ligeiro aumento de cerca de 1% em relação ao mês anterior.
LMO
Em maio de 2025, a produção de LMO aumentou tanto em relação ao mês anterior quanto em relação ao mesmo período do ano anterior. No lado da oferta, os planos de produção da maioria dos produtores de LMO foram relativamente estáveis. Embora algumas empresas de pequeno porte, sem vantagens de custo, tenham reduzido a produção, as taxas de operação das principais empresas aumentaram, levando a um aumento na concentração do mercado e a uma tendência geral de aumento da oferta. No lado da demanda, muitos fabricantes de baterias acreditavam que o preço do LMO já havia atingido um nível baixo, o que levou a um aumento nas atividades de aquisição e impulsionou a atividade do mercado. Olhando para o futuro, até junho, o mercado se concentrará principalmente no cumprimento dos pedidos existentes, com o número de consultas provavelmente diminuindo. Espera-se que a produção de LMO experimente um ligeiro declínio em relação ao mês anterior, mas a taxa de crescimento em relação ao mesmo período do ano anterior deve permanecer estável.
*Metodologia da Pesquisa
A pesquisa de produção da SMM é realizada por analistas profissionais por meio de métodos como telefonemas e pesquisas in loco para acompanhar regularmente a produção mensal dos produtores chineses de metais, e um relatório sobre a produção de metais na China é emitido em conformidade.
Durante a pesquisa, a taxa de cobertura básica da amostra é garantida e continuamente expandida. Ao mesmo tempo, detalhes como escala de capacidade, distribuição geográfica e natureza da empresa são considerados para selecionar e alocar amostras de forma razoável, garantindo que cada subitem de dados seja representativo.
Os resultados são divulgados mensalmente por meio de canais oficiais, como o site oficial da SMM (www.smm.cn), a conta de assinatura do WeChat (SMM Today) e o site móvel (m.smm.cn) no final do mês.
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