Resumo da Reunião Matinal de 28 de Maio
Notícias Macroeconômicas:
(1) Yu Weining, estatístico do Departamento Industrial do Bureau Nacional de Estatísticas (BNE): O crescimento dos lucros das empresas industriais acelerou. De janeiro a abril, os lucros das empresas industriais acima do tamanho designado aumentaram 1,4%, uma aceleração de 0,6 ponto percentual em relação ao período de janeiro a março, continuando a tendência de recuperação e melhoria. Por setor, dos 41 principais setores industriais, 23 setores registraram crescimento de lucros em relação ao mesmo período do ano anterior, representando quase 60% do total. Em abril, os lucros das empresas industriais acima do tamanho designado em todo o país aumentaram 3,0% em relação ao mesmo período do ano anterior, uma aceleração de 0,4 ponto percentual em relação a março.
(2) Em 26 de maio, a Moody's Investors Service divulgou um relatório, decidindo manter a classificação de crédito soberano da China em "A1" e sua perspectiva negativa inalterada. Funcionários relevantes do Ministério das Finanças declararam que, desde o quarto trimestre do ano passado, o governo chinês implementou um pacote de políticas de regulação macroeconômica, levando a uma recuperação dos indicadores econômicos, estabilidade das expectativas e confiança do mercado e aumento da sustentabilidade da dívida de médio e longo prazo. A decisão da Moody's de manter a estabilidade da classificação de crédito soberano da China é um reflexo positivo das perspectivas econômicas promissoras da China.
Níquel Refinado:
Mercado à Vista:
Hoje, o preço do níquel refinado #1 da SMM é de 122.150-124.450 yuan/ton, com um preço médio de 123.300 yuan/ton, uma queda de 850 yuan/ton em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação dos prêmios à vista do níquel refinado #1 da Jinchuan é de 2.100-2.300 yuan/ton, com um prêmio médio de 2.200 yuan/ton, inalterado em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação dos prêmios e descontos do níquel refinado russo é de 100-400 yuan/ton, com um prêmio médio de 250 yuan/ton, inalterado em relação ao dia de negociação anterior.
Mercado de Futuros:
O contrato de níquel mais negociado na SHFE (NI2507) flutuou para baixo, com os preços no início da manhã em declínio contínuo, atingindo uma baixa de 122.150 yuan/ton, antes de se recuperar ligeiramente. Até às 11h30, o preço de fechamento foi de 122.550 yuan/ton, uma queda de 0,38%. Em termos de estoque, até 23 de maio, o estoque de níquel na LME diminuiu 2.274 toneladas métricas (tm) diariamente, para 198.636 tm, enquanto o estoque social de níquel refinado da SMM em seis locais diminuiu 1.762 tm semana a semana, para 42.389 tm, ambos mostrando desestocagem.
No curto prazo, os preços do níquel estão sujeitos a uma dupla disputa entre o suporte de custo e o excesso de oferta e demanda, e espera-se que permaneçam em baixa na faixa de 121.000-127.000 yuan/tm. No lado macro, ainda deve-se prestar atenção ao impacto das incertezas em torno das políticas tarifárias de Trump no mercado. O efeito marginal do acordo de redução de tarifas entre a China e os EUA enfraqueceu, e a ameaça dos EUA de impor uma tarifa de 50% sobre a UE desencadeará um sentimento de aversão ao risco no mercado.
Sulfato de Níquel:
Em 27 de maio, o preço-índice do sulfato de níquel de qualidade para baterias da SMM foi de 27.812 yuan/tm, com a faixa de cotação do sulfato de níquel de qualidade para baterias em 27.760-28.270 yuan/tm, e o preço médio permanecendo estável semana a semana.
No lado do custo, o níquel na LME voltou aos fatores fundamentais e está em baixa, levando a uma ligeira queda nos custos de produção das fundições de sais de níquel. No lado da demanda, espera-se que a demanda por sais de níquel em junho aumente mês a mês. Recentemente, as fábricas de precursores mostraram um aumento significativo na atividade de consulta sobre os preços dos sais de níquel, com a vontade de compra em ascensão. No lado da oferta, algumas fundições de sais de níquel mantiveram cotações estáveis, enquanto outras aumentaram seus coeficientes de cotação devido ao aumento da demanda e ao estoque limitado de matérias-primas. Olhando para frente, a próxima semana é um período tradicional de compras. Considerando fatores como a recuperação da demanda do mercado em junho e o suporte de custo para os sais de níquel, espera-se que os preços dos sais de níquel aumentem na próxima semana.
Ferroníquel (NPI):
Até 27 de maio, o preço médio do NPI de alta qualidade de 8-12% da SMM foi de 953,5 yuan/mtu (à fábrica, impostos incluídos), um aumento de 2,5 yuan/mtu em relação ao dia útil anterior. No lado da oferta, no mercado interno, os preços do minério de níquel nas Filipinas permanecem relativamente firmes, impondo um ônus de custo significativo às fundições, com a produção nacional continuando a operar em um nível baixo. Na Indonésia, a última rodada de HPM para o minério de níquel de comércio interno registrou uma ligeira queda. Combinado com a estabilidade geral e ligeiro aumento dos prêmios de negociação de pedidos atuais, os baixos preços dos produtos acabados levaram a uma situação de prejuízo para as fundições, e a produção deverá diminuir ligeiramente. No lado da demanda, os preços futuros das principais siderúrgicas de aço inoxidável permaneceram estáveis semana a semana. O mercado é dominado por transações a preços baixos. A demanda a jusante foi impactada pelas mudanças nas tarifas e pela atual baixa temporada no mercado de aço inoxidável, resultando em fraca vontade de compra de NPI de alta qualidade pelas siderúrgicas. No entanto, apoiado pelos custos subjacentes e pelo fato de que a liquidez do mercado não ter melhorado significativamente, o centro de preços aumentou ligeiramente. No geral, espera-se que os preços do NPI de alta qualidade permaneçam estáveis no curto prazo.
Aço Inoxidável:
Até 27 de maio, o mercado futuro de aço inoxidável está flutuando dentro de um intervalo. Apesar dos declínios significativos nos preços futuros de produtos da série de metais ferrosos, como vergalhão e bobinas laminadas a quente, nos últimos tempos, o mercado futuro de aço inoxidável não foi significativamente impactado, mantendo-se em um estado relativamente estável. No mercado à vista, as transações permanecem lentas hoje, com transações a preços baixos dominando. Atualmente, o mercado de aço inoxidável entrou na baixa temporada, mas o declínio na produção de aço inoxidável este mês não foi significativo, dificultando o equilíbrio entre a produção e a demanda de consumo final. Além disso, o estoque social permanece alto, colocando uma pressão de vendas significativa sobre os comerciantes. Para recuperar fundos, eles adotaram uma estratégia de oferecer descontos para facilitar as vendas, levando a uma tendência de enfraquecimento nos preços à vista do aço inoxidável.
No mercado futuro, o contrato mais negociado 2507 está flutuando. Às 10h30, o SS2507 foi cotado a 12.835 yuan/tonelada, uma queda de 25 yuan/tonelada em relação ao dia anterior de negociação. Os prêmios/descontos à vista para 304/2B em Wuxi variaram entre 385-585 yuan/tonelada. No mercado à vista, os preços das bobinas laminadas a frio 201/2B em Wuxi e Foshan foram cotados a 7.975 yuan/tonelada. O preço médio das bobinas laminadas a frio 304/2B com bordas não cortadas foi de 13.150 yuan/tonelada em Wuxi e Foshan. O preço das bobinas laminadas a frio 316L/2B em Wuxi foi de 24.050 yuan/tonelada, o mesmo que em Foshan. O preço das bobinas laminadas a quente 316L/NO.1 foi cotado a 23.350 yuan/tonelada em ambas as regiões. O preço das bobinas de aço inoxidável 430/2B laminadas a frio em Wuxi e Foshan era de 7.500 yuan/tonelada.
Atualmente, o mercado de aço inoxidável entrou na tradicional baixa temporada de consumo, com uma demanda a jusante significativamente fraca. No entanto, a oferta permanece em níveis elevados de produção, colocando uma enorme pressão sobre as siderúrgicas para descarregarem estoques. Agentes e comerciantes enfrentam uma acumulação óbvia de estoques, enquanto os estoques sociais continuam a flutuar em níveis elevados. Devido à insuficiência de pedidos de usuários finais, alguns traders de futuros e a prazo venderam cargas a prazo a preços baixos após a conclusão da arbitragem no mercado de futuros, com algumas mercadorias circulando apenas dentro da cadeia comercial sem alcançarem os usuários finais. Embora a recuperação dos preços do NPI de alta qualidade, os preços historicamente baixos do aço inoxidável e as perdas corporativas forneçam algum apoio, o contexto de demanda em baixa temporada em contração e condições de oferta elevada inalteradas significa que, se a pressão de descarregamento persistir, os preços do aço inoxidável continuarão a enfrentar pressão para baixo no curto prazo.
Minério de níquel:
O minério de níquel filipino enfrenta um espaço limitado para queda no curto prazo devido às chuvas e a vários fatores da Indonésia
Na semana passada, os preços do minério de níquel filipino mantiveram-se estáveis. O preço CIF do minério de níquel laterítico filipino (Ni 1,3%) para a China foi de US$ 43,5-45/tonelada métrica úmida (wmt), enquanto o preço FOB (Ni 1,3%) foi de US$ 32-35/wmt, inalterado semana a semana. O preço CIF para Ni 1,5% foi de US$ 58-59/wmt, e o preço FOB (Ni 1,5%) foi de US$ 47-50/wmt, também estável semana a semana. Em termos de oferta e demanda, no lado da oferta, embora os principais pontos de carregamento de minério de níquel nas Filipinas tenham experimentado chuvas, o tempo úmido contínuo impactou significativamente o progresso do carregamento nas minas, com atrasos generalizados. No lado da demanda, embora os preços a jusante do NPI tenham se estabilizado após quedas, as fundições domésticas de NPI ainda enfrentam perdas graves, diminuindo o sentimento de compra de matérias-primas, e o apoio do lado da demanda aos preços do minério continua a enfraquecer. No lado dos custos, os preços de transação do minério de níquel filipino (Ni 1,3%) foram finalizados durante a semana, com os preços CIF não diminuindo devido a compras ativas de traders. Como resultado, as usinas a jusante de NPI lutam para restaurar os lucros imediatos, levando a um impasse nas compras, e cortes de produção potenciais não podem ser descartados. Para os embarques das Filipinas para a Indonésia, até meados de maio, mais de 3 milhões de wmt de minério de níquel tinham sido embarcados, um aumento de mais de 200% em relação ao ano anterior. O aumento das importações indonésias de minério filipino fortaleceu ainda mais a determinação dos proprietários de minas em não cederem nos preços. De cara para o futuro, há uma clara disputa de preços entre os agentes a montante e a jusante, juntamente com perturbações nos preços provenientes do lado indonésio. A curto prazo, pode haver pouco espaço para uma queda significativa nos preços do minério de níquel nas Filipinas.
Os preços do minério indonésio mantiveram-se estáveis esta semana, com o mercado à espera da próxima rodada de preços de transação cotados.
Na semana passada, os preços de transação do minério indonésio mantiveram-se estáveis. No caso do minério saprolítico, o prémio principal para o minério local indonésio em maio ainda variou entre 26 e 28 dólares/tonelada métrica úmida, inalterado em relação à semana anterior. O preço de entrega na fábrica para o minério local indonésio de 1,6% da SMM esteve entre 53,3 e 57,3 dólares/tonelada métrica úmida. No caso do minério de limonita, o preço de entrega na fábrica para o minério local indonésio de 1,3% da MM esteve entre 23 e 25 dólares/tonelada métrica úmida.
No caso do minério saprolítico: no lado da oferta, persistem as perturbações no fornecimento de minério de níquel devido às condições climáticas. As chuvas frequentes do meio-dia à noite em Sulawesi continuam, e a Ilha Halmahera também entrou na estação chuvosa em maio. As chuvas frequentes afetaram os carregamentos disponíveis nas minas. No lado da procura, os preços do NPI pararam de cair a níveis baixos e há um forte sentimento de "aguardar e ver". Com base nos preços atuais do minério, tanto as fundições de NPI nacionais como as indonésias estão a sofrer prejuízos, limitando a sua aceitação de minério de níquel a preços elevados. Em termos de estoque: após terem experimentado níveis de estoque baixos e estocagem de compra de minério em abril, os níveis de estoque das empresas de pirometalurgia indonésias melhoraram ligeiramente, e a sua vontade de competir por minério a preços acima do nível de mercado diminuiu. Além disso, a cota suplementar subsequente para o RKAB deverá entrar no processo de aprovação em junho, mas o mercado continua preocupado com a rapidez da aprovação da cota suplementar subsequente para o RKAB. No geral, apesar das perturbações no lado da oferta, como as condições climáticas e o potencial para um progresso de aprovação do RKAB mais lento do que o esperado, arrastados para baixo pelos preços fracos a jusante, há pouco espaço para um aumento de preço no minério de pirometalurgia local indonésio a curto prazo.
No caso do minério de limonita, devido ao impacto de um incidente de colapso de uma barragem de rejeitos em alguns projetos no Parque Industrial de MOROWALI, a produção de MHP diminuiu em abril, e as fundições a jusante pressionaram os preços do minério de limonita para baixo. Até maio, a maioria dos projetos relacionados em MOROWALI retomou a produção, e a demanda de mercado pelo minério de limonita recuperou-se. Olhando para o futuro, há expectativas de que novos projetos de HPAL entrem em operação no segundo semestre, e a dinâmica subsequente de oferta e procura do minério de limonita pode começar a se apertar. A SMM prevê que os preços do minério de limonita podem se manter bem no futuro.
