Aumento do preço da alumina pode enfrentar resistência em meio à recuperação da oferta [Comentário matinal da SMM sobre a alumina]

Comentário Matinal da SMM sobre Alumina em 27 de Maio

Mercado de Futuros: Durante a noite, o contrato de futuros de alumina 2509 mais negociado abriu a 3.061 yuan/t, com máximo de 3.062 yuan/t, mínimo de 2.980 yuan/t e fechou a 3.001 yuan/t, uma queda de 59 yuan/t ou 1,93%. O interesse aberto foi de 401.000 lotes.

Mercado de Minério: Em 26 de maio, o Índice de Bauxita Importada da SMM foi reportado a US$ 73,33/t, um aumento de US$ 0,47/t em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio CIF de Bauxita da Guiné da SMM foi reportado a US$ 74/t, inalterado em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio CIF de Bauxita de Baixa Temperatura da Austrália da SMM foi reportado a US$ 70/t, inalterado em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio CIF de Bauxita de Alta Temperatura da Austrália da SMM foi reportado a US$ 65/t, inalterado em relação ao dia de negociação anterior.

Atualizações do Setor:

1. Transações de Alumina no Exterior: Em 23 de maio, 30.000 t de alumina foram negociadas no exterior a um preço de transação de US$ 373/t FOB Indonésia, com cronograma de embarque para o final de julho.

Relatório de Base: De acordo com dados da SMM, em 23 de maio, o Índice de Alumina da SMM apresentou um prêmio de 208,13 yuan/t em relação ao preço de transação mais recente do contrato mais negociado às 11h30.

Relatório de Warrants: Em 26 de maio, o total de warrants registrados de alumina diminuiu 6.599 t em relação ao dia de negociação anterior, para 150.400 t. Em Shandong, o total de warrants registrados de alumina permaneceu inalterado em 601 t em relação ao dia de negociação anterior. Em Henan, o total de warrants registrados de alumina permaneceu inalterado em 3.001 t em relação ao dia de negociação anterior. Em Guangxi, o total de warrants registrados de alumina diminuiu 900 t em relação ao dia de negociação anterior, para 6.304 t. Em Gansu, o total de warrants registrados de alumina permaneceu inalterado em 6.306 t em relação ao dia de negociação anterior. Em Xinjiang, o total de warrants registrados de alumina diminuiu 5.699 t em relação ao dia de negociação anterior, para 134.200 t.

Mercado no Exterior: Em 26 de maio de 2025, o preço da alumina FOB da Austrália Ocidental foi de US$ 370/t, com uma taxa de frete marítimo de US$ 21,40/t. A taxa de venda USD/CNY foi de cerca de 7,19. Este preço se traduz em aproximadamente 3.261 yuan/t para o preço de venda externo nos principais portos domésticos, o que é 5,76 yuan/t mais alto do que o preço doméstico da alumina. A janela de importação de alumina permaneceu fechada.

Resumo: Na semana passada, algumas empresas no norte da China passaram por manutenção, enquanto algumas refinarias de alumina no sul da China concluíram a manutenção, levando a uma recuperação da capacidade operacional. No geral, a capacidade operacional nacional de alumina aumentou 1,09 milhão de toneladas na semana passada, em termos mensais. Em breve, espera-se que algumas novas empresas de alumina passem por manutenção, enquanto algumas empresas devem concluir a manutenção e retomar a capacidade operacional. No geral, espera-se que a capacidade operacional continue a recuperar ligeiramente. Afetados pelas interrupções no lado da oferta no mercado de bauxita, os preços da bauxita aumentaram, e o apoio de custos para a alumina deve se fortalecer. Juntamente com o fato de que os fundamentos de curto prazo não mudaram para um padrão de excesso, ainda há um impulso ascendente nos preços. No entanto, com a recuperação da oferta, os preços da alumina podem encontrar resistência a novos aumentos. No curto prazo, espera-se que os preços spot da alumina se mantenham bem.

[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para pesquisa e tomada de decisões de investimento. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não devem substituir seu próprio julgamento independente por essas informações. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]