O registro de relações com investidores recentemente anunciado pela Shenghe Resources mostra o seguinte:
1. Quais são as principais considerações para a proposta de aquisição adicional de participação na Peak pela empresa?
A Shenghe Resources respondeu: A empresa mantém o negócio de terras raras como seu núcleo, ao mesmo tempo em que também considera o zircônio e o titânio. Aproveita recursos e mercados nacionais e internacionais, com a visão de se tornar um fornecedor internacional responsável de matérias-primas essenciais. Para consolidar ainda mais a base de recursos da empresa para o desenvolvimento, otimizar seu layout de negócios global e promover a rápida implementação e desenvolvimento do projeto da mina de terras raras de Ngualla, por meio de consultas amigáveis, a Chenguang Rare Earth, uma subsidiária integral da empresa, concordou com a Peak e pretende assinar um "Contrato de Implementação do Plano" com o conteúdo principal sendo a aquisição de todas as ações ordinárias emitidas pela Peak para terceiros.
2. Qual é o progresso mais recente do projeto de aquisição da Peak?
A Shenghe Resources respondeu: Após a divulgação oficial do plano do projeto, as equipes internas relevantes da empresa estão acelerando a apresentação de pedidos de aprovação regulatória do projeto. A empresa manterá contato próximo com todas as partes envolvidas, responderá prontamente e fornecerá comunicação e feedback oportunos para avançar de forma estável a implementação deste projeto.
3. Como você vê as perspectivas de desenvolvimento futuras do setor?
A Shenghe Resources respondeu: Os principais produtos atuais da empresa incluem terras raras, zircônio e titânio.
As terras raras são importantes recursos minerais estratégicos. Os elementos de terras raras possuem ricas propriedades magnéticas, ópticas e elétricas e podem ser usados em materiais como ímãs permanentes, catalisadores, armazenamento de hidrogênio, polimento, cerâmica de precisão, fluorescência, lasers e fibras ópticas. Eles têm aplicações muito amplas em setores como energia nova, novos materiais, economia de energia e proteção ambiental, aeroespacial, indústria militar e informação eletrônica. Com a transição energética global e o desenvolvimento de setores a jusante, como veículos elétricos inteligentes e economia de energia e proteção ambiental, as perspectivas de mercado para o setor de terras raras são amplas.
O zircônio possui excelentes propriedades físicas e químicas e é aplicado principalmente em setores de consumo, como silicato de zircônio, produtos químicos de zircônio, zircônio fundido, fundição de precisão e materiais refratários. A demanda por produtos de zircônio na indústria de manufatura de alto nível está aumentando gradualmente, com a demanda por mercados como o de zircônio metálico, zircônio composto e zircônio em esponja de grau nuclear aumentando ano após ano.
O titânio é o elemento metálico com a menor densidade entre os metais refratários, possuindo as duas principais vantagens de alta resistência específica e forte resistência à corrosão. Tem uma ampla gama de aplicações em áreas como aeroespacial, indústria militar, engenharia naval, medicina, pigmentos químicos, metalurgia e energia elétrica.
4. Qual é a taxa de utilização da capacidade atual da empresa?
A Shenghe Resources respondeu: As taxas de utilização da capacidade de fundição e separação de terras raras, bem como de processamento de metais, da empresa permanecem em um nível elevado.
5. Qual é o desempenho operacional geral atual da empresa?
A Shenghe Resources respondeu: A empresa continua a fortalecer o acompanhamento e a análise do mercado e a formular e implementar estratégias de negócios de forma científica. Desde o início deste ano, a empresa demonstrou forte rentabilidade geral, com um aumento significativo na margem bruta em relação ao mesmo período do ano passado. Tomando como exemplo o segmento de processamento de metais de terras raras, os custos de produção e as proporções de materiais da empresa estão no nível líder da indústria, com indicadores como volume de produção, taxa de qualificação e eficiência do trabalho mostrando melhorias substanciais em relação ao mesmo período do ano passado.
A Shenghe Resources divulgou seu relatório do primeiro trimestre de 2025 em 30 de abril, mostrando que, no primeiro trimestre deste ano, a empresa alcançou uma receita operacional total de 2,992 bilhões de yuans, um aumento de 3,66% em relação ao mesmo período do ano anterior; e um lucro líquido atribuível aos acionistas de 168 milhões de yuans, revertendo o prejuízo em relação ao mesmo período do ano anterior. Em relação aos motivos do aumento do lucro líquido, a Shenghe Resources explicou: Em comparação com o mesmo período do ano passado, os preços dos principais produtos de terras raras se recuperaram significativamente este ano, levando a um aumento na margem bruta de vendas, juntamente com a reversão de algumas perdas por desvalorização de estoque.
O relatório anual de 2024 da Shenghe Resources mostra que, em 2024, a empresa alcançou uma receita operacional total de 11,371 bilhões de yuans, uma queda de 36,39% em relação ao mesmo período do ano anterior; e um lucro líquido atribuível aos acionistas de 207 milhões de yuans, uma queda de 37,73% em relação ao mesmo período do ano anterior. A principal razão para a queda acentuada no lucro líquido atribuível aos acionistas das empresas listadas em bolsa em relação ao ano passado é que, em 2024, os preços de mercado dos principais produtos de terras raras diminuíram significativamente em relação ao mesmo período do ano anterior, e os preços de mercado dos produtos de zircônio-titânio estavam em baixa, resultando numa diminuição do preço médio de venda e do lucro bruto das vendas dos principais produtos da empresa em relação ao mesmo período do ano passado, levando a uma diminuição do lucro da empresa para este período de relatório em relação ao mesmo período do ano passado.
Em relação às razões para a mudança na receita operacional, a Shenghe Resources afirmou que foi principalmente devido ao impacto das condições de mercado em 2024, que levaram a uma queda significativa nos preços de venda dos produtos de terras raras e de zircônio-titânio em relação ao ano anterior. Ao mesmo tempo, a escala do negócio de comércio da empresa também diminuiu em relação ao ano anterior.
Em relação ao plano de negócios da empresa, a Shenghe Resources afirmou em seu relatório anual de 2024 que, em 2025, a empresa se esforçará para alavancar as sinergias entre seus vários segmentos de negócios, utilizar plenamente suas vantagens em recursos minerais, explorar o potencial, melhorar continuamente a eficiência de produção e operação e aumentar a qualidade do desenvolvimento da empresa. Em 2025, a empresa planeja alcançar uma receita operacional total de 15 bilhões de iuanes para todo o ano. Os alvos acima mencionados são apenas os planos da empresa, que são significativamente influenciados pela oferta e demanda do mercado, e há incerteza sobre se eles podem ser alcançados conforme o previsto. Em 2025, a empresa avançará de forma ordenada o projeto de pó de polimento de 15.000 toneladas/ano em Leshan, projetos de recursos de terras raras e de zircônio-titânio no exterior, bem como outros projetos de investimento da empresa. Através de novas construções, transformações tecnológicas, melhoria da qualidade e aumento da eficiência, a empresa aumentará continuamente sua competitividade no mercado.
A Minsheng Securities emitiu um relatório de pesquisa comentando a Shenghe Resources em 21 de maio, apontando que a empresa anunciou que sua subsidiária integral, a Ganzhou Chenguang Rare Earth New Materials Co., Ltd., pretende adquirir 100% do capital social da Peak Rare Earths Limited. A Peak é uma empresa australiana listada em bolsa com sede em Perth, Austrália Ocidental, e listada na Bolsa de Valores da Austrália (código: PEK). O principal ativo da empresa é o projeto da mina de terras raras de Ngualla, na Tanzânia (com uma participação acionária de 84%). Informações Básicas sobre a Mina de Terras Raras de Ngualla: A mina de terras raras de Ngualla está localizada perto da aldeia de Ngwala, na região de Song, na Tanzânia, a aproximadamente 1.000 quilômetros a oeste de Dar es Salaam (antiga capital) e a 150 quilômetros da cidade de Mbeya (perto da fronteira com a Zâmbia). É um dos maiores depósitos de terras raras do mundo, com o maior teor e o menor custo. Análise dos Benefícios da Mina: Após a conclusão da aquisição, a empresa deterá 100% das ações da Peak e 84% do ativo principal, o projeto da mina de terras raras de Ngualla. A transação deverá ser concluída no início de outubro de 2025, com um custo total de aquisição de 158 milhões de dólares australianos (743 milhões de yuanes). De acordo com o estudo FEED da Peak, o investimento total de capital para a mina de Ngualla é estimado em 287 milhões de dólares, incluindo 182 milhões de dólares em investimentos diretos de capital e 105 milhões de dólares em investimentos indiretos de capital. O projeto de Ngualla tem uma vida útil de 24 anos, com uma produção anual média esperada de 16.200 toneladas métricas de óxidos de terras raras (REO). O custo operacional anual da mina é de 64 milhões de dólares, e o custo operacional total, incluindo despesas de transporte, é de 76,7 milhões de dólares. Com base em uma produção anual de 16.200 toneladas métricas de REO, o custo unitário de REO é de 4.735 dólares por tonelada métrica. A mina de Ngualla demonstra excelente robustez financeira, com os custos totais de sustentação (AISC) mantidos em um nível baixo. De acordo com a análise da empresa, mesmo quando os preços das terras raras aumentam de 60 dólares/kg para 120 dólares/kg, o aumento nos custos de Ngualla permanece insignificante. Portanto, o projeto pode gerar lucros favoráveis mesmo quando os preços das terras raras estão baixos. A empresa formou uma cadeia industrial relativamente completa, abrangendo desde o beneficiamento, a fundição e a separação das terras raras até o processamento avançado, com reservas abundantes de recursos de terras raras. Com a futura entrada em operação dos projetos e minas existentes da empresa, como Ngualla, espera-se que a produção de terras raras da empresa aumente ano após ano. Juntamente com a gradual estabilização e recuperação dos preços das terras raras, o desempenho futuro da empresa é promissor. Alertas de Risco: Os riscos incluem o progresso da aquisição e construção do projeto ficarem aquém das expectativas, volatilidade significativa nos preços das terras raras e riscos operacionais nos mercados internacionais.
Pode-se observar, a partir do relatório do primeiro trimestre deste ano e do relatório anual de 2024 da Shenghe Resources, que as mudanças nos preços das terras raras estão intimamente relacionadas com o desempenho das empresas do setor.
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Tomando como exemplo a tendência histórica de preços do óxido de Pr-Nd: o preço do óxido de Pr-Nd aumentou geralmente no primeiro trimestre de 2025 em relação ao final de 2024. Ao analisar a tendência de preços do óxido de Pr-Nd da SMM no primeiro trimestre, pode-se observar que o preço médio do óxido de Pr-Nd em 31 de março deste ano foi de RMB 444.500/t, um aumento de RMB 46.500/t em relação ao preço médio de RMB 398.000/t em 31 de dezembro de 2024, representando um aumento de 11,68% no primeiro trimestre. Comparando o preço médio diário do óxido de Pr-Nd no primeiro trimestre de 2025 (RMB 429.605,26/t) com o do primeiro trimestre de 2024 (RMB 381.646,55/t), pode-se verificar que o preço médio diário no primeiro trimestre deste ano aumentou 12,57% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Ao analisar a tendência histórica do preço médio do óxido de Pr-Nd da SMM em 2024, pode-se observar que o preço médio em 31 de dezembro de 2024 foi de RMB 398.000/t. Em comparação com o preço médio de RMB 442.500/t em 29 de dezembro de 2023, o preço médio em 2024 caiu RMB 44.500/t, representando uma queda de 10,06%. O preço médio diário anual do óxido de Pr-Nd em 2024 foi de RMB 391.871,9/t. Em comparação com o preço médio diário anual de RMB 529.274,79/t em 2023, o preço médio diário anual caiu RMB 137.402,89/t, uma queda de 25,96% em relação ao ano anterior.
De acordo com as cotações da SMM, o preço médio do óxido de Pr-Nd da SMM em 26 de maio foi de RMB 435.000/t, um aumento de RMB 6.000/t em relação ao dia de negociação anterior, representando um aumento de 1,4%. Relata-se que, recentemente, a maioria dos fornecedores de minas de terras raras ainda está relutante em vender seu estoque, com baixo entusiasmo para o envio de mercadorias, dificultando a compra de matérias-primas pelas usinas de separação. Influenciados pelos recentes leilões de compra de grandes produtores com preços de leilão relativamente altos, a confiança de alguns fornecedores em não ceder nos preços aumentou, levando a um aperto no fornecimento de produtos a preços mais baixos no mercado, o que, por sua vez, sustentou o aumento nos preços das terras raras. Atualmente, há um forte sentimento de "aguardar e ver" no mercado, com compradores a jusante sendo cautelosos nas compras. No que diz respeito ao mercado futuro, é necessário continuar a monitorizar a sustentabilidade das propostas dos principais produtores e se haverá um aumento significativo da procura a jusante.
