Mercado de Futuros: Durante a noite, o cobre na LME abriu a US$ 9.570,5/tonelada. Após flutuações iniciais, o preço teve tendência de queda, atingindo uma baixa de US$ 9.478,0/tonelada durante a sessão. Em seguida, flutuou para cima, atingindo uma alta de US$ 9.630,0/tonelada perto do fechamento, e finalmente fechou a US$ 9.614,0/tonelada, com alta de 0,99%. O volume negociado foi de 19.904 lotes e o interesse aberto foi de 287.484 lotes. Durante a noite, o contrato SHFE cobre 2506 abriu em baixa a 77.680 yuan/tonelada. Após flutuações iniciais, o preço teve tendência de alta, atingindo uma alta de 78.480 yuan/tonelada durante a sessão. Finalmente, fechou a 78.390 yuan/tonelada, com alta de 0,72%. O volume negociado foi de 29.488 lotes e o interesse aberto foi de 151.158 lotes, com uma variação diária no interesse aberto de -1.247 lotes e uma taxa de variação diária de -0,82%.
[Resumo da Reunião Matinal de Cobre da SMM] Notícias: (1) A Zijin Mining anunciou na noite de 23 de maio que vários tremores de mina ocorreram recentemente na seção da mina Kakula de sua mina de cobre Kamoa-Kakula. Após uma decisão da administração da Kamoa Copper, as operações subterrâneas na área foram suspensas.
A vista: (1) Xangai: Em 23 de maio, os prêmios a vista do cátodo de cobre SMM #1 em relação ao contrato 2506 do mês anterior foram relatados em 130-200 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 165 yuan/tonelada, alta de 30 yuan/tonelada em relação ao dia anterior de negociação. O preço do cátodo de cobre SMM #1 foi de 77.930-78.140 yuan/tonelada. Na sessão da manhã, o contrato SHFE cobre 2506 subiu de cerca de 77.800 yuan/tonelada para 78.000 yuan/tonelada, tocou brevemente 78.030 yuan/tonelada e depois recuou, fechando a 77.890 yuan/tonelada. O spread BACK entre os meses voltou à faixa de 300-330 yuan/tonelada, com o centro da faixa de prêmio subindo. Atualmente, há sinais de ampliação do spread. Na próxima semana, à medida que as negociações de cargas com faturas datadas do próximo mês começarem, alguns traders podem ter necessidade de fluxo de caixa. No entanto, espera-se que o spread de preço entre as faturas do mês anterior e do próximo mês seja de 30-40 yuan/tonelada. Prevê-se que os prêmios e descontos da próxima semana se estabilizem em torno do centro desta semana. Se caírem abaixo de 100 yuan/tonelada, o mercado pode mostrar sentimento de compra.
(2) Guangdong: Em 23 de maio, os prêmios a vista do cátodo de cobre #1 de Guangdong em relação ao contrato do mês anterior foram relatados em 180-260 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 220 yuan/tonelada, alta de 15 yuan/tonelada em relação ao dia anterior de negociação. Os prêmios do cobre SX-EW foram relatados em 120-140 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 130 yuan/tonelada, alta de 20 yuan/tonelada em relação ao dia anterior de negociação. O preço médio do cátodo de cobre #1 de Guangdong foi de 78.060 yuan/tonelada, baixa de 30 yuan/tonelada em relação ao dia anterior de negociação, enquanto o preço médio do cobre SX-EW foi de 77.970 yuan/tonelada, baixa de 25 yuan/tonelada em relação ao dia anterior de negociação. No geral, os níveis de estoque atingiram uma baixa recente, e os fornecedores recusaram-se ativamente a ceder nos preços, com a atividade comercial geral sendo moderada.
(3) Cobre importado: Em 23 de maio, os preços dos warrants eram de US$ 88-96/t para o período de entrega em junho, com o preço médio inalterado em relação ao dia anterior. Os preços dos conhecimentos de embarque (B/L) eram de US$ 94-114/t para o período de entrega em junho, com o preço médio em queda de US$ 4/t em relação ao dia anterior. Os preços do cobre EQ (CIF B/L) eram de US$ 70-80/t para o período de entrega em junho, com o preço médio inalterado em relação ao dia anterior. As cotações foram baseadas em cargas que deveriam chegar no final de maio e início de junho. No geral, ainda se espera que o cobre doméstico domine as chegadas no final de maio, com os pedidos à vista não registrados continuando escassos. No entanto, dada a fraca performance da relação de preços SHFE/LME, espera-se que haja mais espaço para queda nos prêmios.
(4) Cobre secundário: Em 23 de maio, o preço das matérias-primas de cobre secundário permaneceu inalterado em relação ao mês anterior. O preço do cobre claro sem revestimento em Guangdong foi de 72.400-72.600 yuan/t, inalterado em relação ao dia anterior. A diferença de preço entre o cobre de eletrólise e a sucata de cobre foi de 867 yuan/t, em queda de 120 yuan/t em relação à semana anterior. A diferença de preço entre a barra de cobre de eletrólise e a barra de cobre secundário foi de 945 yuan/t. De acordo com uma pesquisa da SMM, um comerciante envolvido na importação de matérias-primas de cobre secundário em Ningbo indicou que o fornecimento de matérias-primas secundárias havia aumentado ligeiramente nesta semana. Como os preços do cobre na LME caíram abaixo de 9.600 yuan/t durante a semana, muitos fornecedores estavam preocupados com a expansão das perdas decorrentes da queda dos preços e, portanto, aumentaram ligeiramente suas remessas nesta semana. Além disso, em relação à entrada de sucata de cobre dos EUA na China por meio de transbordo ou troca, os comerciantes afirmaram que não tinham ouvido nenhuma notícia relacionada no momento. Espera-se que uma queda significativa nos dados de importação de matérias-primas de cobre secundário dos EUA comece a ser refletida nos dados de maio.
(5) Estoque: Em 23 de maio, os estoques de cobre de eletrólise na LME diminuíram em 1.800 t para 164.725 t. No mesmo dia, os estoques de warrants na SHFE aumentaram em 1.652 t para 33.406 t.
Preço: No lado macro, os preços do cobre caíram na última sexta-feira após os EUA anunciarem planos de impor uma tarifa de 50% sobre mercadorias provenientes da UE. No entanto, à medida que o índice do dólar americano caiu para seu nível mais baixo em mais de três semanas, os preços do cobre se recuperaram e continuaram a subir. Enquanto isso, a Zijin Mining anunciou na noite de 23 de maio que vários tremores de mina ocorreram sucessivamente na seção da mina Kakula da mina de cobre Kamoa-Kakula de propriedade da empresa. Após uma decisão da administração da Kamoa Copper, as operações subterrâneas na área foram suspensas, e as preocupações com a mina de cobre também impulsionaram os preços do cobre. Além disso, Trump reabriu agora uma janela de 90 dias para negociações comerciais com a UE. No lado fundamental, a disponibilidade de oferta no mercado se estreitou novamente, com sinais de um aumento da diferença de preço entre os contratos futuros e uma tendência de alta nos prêmios. O consumo a jusante permanece lento em meio aos altos preços do cobre e aos altos prêmios. No geral, com o índice do dólar americano fraco, espera-se que os preços do cobre encontrem apoio hoje.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para pesquisa e tomada de decisões de investimento. Os clientes devem tomar decisões cautelosas e não devem confiar nestas informações para substituir seu próprio julgamento independente. Qualquer decisão tomada pelos clientes não está relacionada à SMM.]
