Declínio do contango, sentimento de compra a jusante aquece [Resumo da Reunião Matinal de Cobre da SMM]

Mercado de Futuros: Durante a noite, o cobre na LME abriu a US$ 9.542,5/tonelada, subiu inicialmente e atingiu o pico de US$ 9.567/tonelada, depois flutuou para baixo durante toda a sessão, chegando a um mínimo de US$ 9.487/tonelada perto do fechamento, e finalmente fechou a US$ 9.487/tonelada, uma queda de 0,71%. O volume de negociação atingiu 14.000 lotes e o interesse aberto foi de 285.000 lotes. Durante a noite, o contrato mais negociado do cobre SHFE 2506 abriu a e atingiu o pico de 78.010 yuan/tonelada, manteve uma flutuação de faixa estreita durante a sessão, caiu ligeiramente perto do fechamento para um mínimo de 77.770 yuan/tonelada e finalmente fechou a 77.770 yuan/tonelada, uma queda de 0,41%. O volume de negociação atingiu 21.000 lotes e o interesse aberto foi de 159.000 lotes.

[Resumo da Reunião Matinal do Cobre SMM] Notícias: (1) A UE declarou que irá impor taxas de manuseio a pequenos pacotes que entram na UE, a maioria dos quais é originária da China. Em resposta, o porta-voz do Ministério das Relações Exteriores da China sugeriu que questões específicas fossem encaminhadas às autoridades chinesas competentes. A China acredita que promover um ambiente comercial aberto e inclusivo serve aos interesses comuns de todas as partes e espera que a UE mantenha seu compromisso com a abertura, forneça um ambiente de negócios justo, transparente e não discriminatório para as empresas chinesas e crie condições favoráveis para a cooperação econômica e comercial entre a China e a UE.

(2) A consulta pública online para a formulação do "15º Plano Quinquenal" foi recentemente lançada. Segundo relatos, a consulta online criou colunas dedicadas para sugestões sobre o "15º Plano Quinquenal" nos sites oficiais e aplicativos de notícias do Diário do Povo, da Agência de Notícias Xinhua e do Grupo de Mídia da China, bem como na plataforma de aprendizado "Xuexi Qiangguo". Os internautas podem acessar as páginas relevantes para oferecer suas sugestões. A consulta online durará um mês, e as sugestões e opiniões relevantes serão compiladas e fornecidas ao governo central para referência na tomada de decisões.

Mercado à Vista: (1) Xangai: Em 21 de maio, os prêmios à vista do cátodo de cobre SMM #1 em relação ao contrato 2506 do mês seguinte foram relatados em uma faixa de 200-350 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 275 yuan/tonelada, uma queda de 115 yuan/tonelada semana a semana. O índice de sentimento de venda caiu para 3,12 ontem, principalmente porque algumas fundições não venderam diretamente e o mercado foi dominado por venda a preços baixos por parte de traders importadores e traders com warrants. O índice de sentimento de compra subiu para 3,26, principalmente devido à queda dos prêmios, o que incentivou os compradores a montante a negociar preços de compra mais baixos. Espera-se que os fornecedores de warrants e importadores mantenham um forte sentimento de venda hoje, e os prêmios à vista podem ainda ser pressionados para baixo. No entanto, deve-se notar que, quando os prêmios caírem abaixo de 100 yuan/tonelada, o sentimento de compra do mercado pode aumentar ainda mais.

(2) Guangdong: Em 21 de maio, os prêmios à vista do cobre eletrolítico #1 de Guangdong em relação ao contrato do mês anterior foram relatados em uma faixa de 140-230 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 185 yuan/tonelada, uma queda de 5 yuan/tonelada semana a semana. No geral, após a queda contínua dos prêmios, os compradores a montante começaram a reabastecer, e a atividade comercial geral foi melhor do que no dia anterior.

(3) Cobre importado: Os preços dos warrants de armazém variaram de US$ 90 a US$ 98/tonelada, com QP em junho, e o preço médio permaneceu estável mês a mês. Os preços do conhecimento de embarque (B/L) variaram de US$ 102 a US$ 118/tonelada, com QP em junho, e o preço médio permaneceu estável mês a mês. Os preços do cobre EQ (CIF B/L) variaram de US$ 73 a US$ 83/tonelada, com QP em junho, e o preço médio caiu US$ 1/tonelada mês a mês. As cotações referiam-se a cargas que chegariam no final de maio e início de junho. No geral, o cobre doméstico permaneceu como a principal fonte de oferta no final de maio, com pedidos à vista não registrados limitados. No entanto, a relação de preços SHFE/LME teve um desempenho ruim, e espera-se que os prêmios subsequentes tenham espaço para queda.

(4) Cobre secundário: Em 21 de maio, o preço das matérias-primas de cobre secundário aumentou 300 yuan/tonelada mês a mês. Os preços do cobre claro nu de Guangdong variaram de 72.500 a 72.700 yuan/tonelada, um aumento de 300 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A diferença de preço entre o cobre eletrolítico e a sucata de cobre foi de 1.191 yuan/tonelada, uma queda de 174 yuan/tonelada mês a mês. A diferença de preço entre a barra de cobre eletrolítico e a barra de cobre secundário foi de 1.115 yuan/tonelada. De acordo com a pesquisa da SMM, em meio a preços de cobre flutuantes, os preços das matérias-primas de cobre secundário permaneceram altos. Desde maio, as vendas de barras de cobre secundário têm sofrido prejuízos de 200-300 yuan/tonelada. Muitas empresas de barras de cobre secundário reduziram a produção, operando apenas 2-3 fornos por semana.

(5) Estoque: Em 21 de maio, o estoque de cobre eletrolítico da LME diminuiu 1.925 toneladas para 168.825 toneladas. No mesmo dia, o estoque de warrants da SHFE diminuiu 4.520 toneladas para 41.218 toneladas.

Preço: No âmbito macro, os EUA e o Irão realizaram várias rondas de conversações sobre o programa nuclear iraniano este ano, com Trump a ter reiniciado anteriormente medidas para reforçar as sanções às exportações de petróleo bruto do Irão. Fontes disseram que Israel está a preparar-se para atacar rapidamente as instalações nucleares do Irão se as negociações entre os EUA e o Irão entrarem em colapso. Afetadas por isto, as cotações do petróleo bruto subiram e depois caíram, exercendo pressão para baixo sobre as cotações do cobre. No âmbito fundamental, do lado da oferta, algumas fundições não enviaram diretamente os seus produtos, e o mercado foi principalmente abastecido por traders importadores e detentores de warrants a preços mais baixos, com uma diminuição do sentimento de envio. Do lado da procura, à medida que os prémios à vista caíram, os índices de sentimento de compra a jusante aumentaram, e os preços de compra negociáveis foram ativamente procurados. Em termos de preço, sem mais notícias de baixa no momento, espera-se que as cotações do cobre tenham hoje um espaço de queda limitado.

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[As informações acima baseiam-se na recolha de mercado e na avaliação abrangente da equipa de investigação da SMM. As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de investigação e investimento. Os clientes devem tomar decisões cautelosas e não confiar apenas nestas informações, substituindo o seu julgamento independente. Qualquer decisão tomada pelos clientes não está relacionada com a SMM.]