Declaração Conjunta China-EUA Estimula a Vitalidade do Mercado: Como Tem Sido o Consumo Recente em Vários Setores a Jusante da Liga de Zinco Fundido?

Relatório SMM de 19 de maio:

Em 12 de maio, a China e os EUA emitiram a "Declaração Conjunta sobre as Negociações Econômicas e Comerciais China-EUA em Genebra", na qual os EUA se comprometeram a revogar as tarifas adicionais de 91% impostas aos produtos chineses ao abrigo da Ordem Executiva 14259 de 8 de abril de 2025 e da Ordem Executiva 14266 de 9 de abril de 2025. Os EUA também concordaram em modificar a tarifa recíproca de 34% imposta aos produtos chineses ao abrigo da Ordem Executiva 14257 de 2 de abril de 2025, suspendendo a imposição de 24% da tarifa por 90 dias, mantendo os 10% restantes. Em resposta, a China revogou as tarifas retaliatórias de 91% impostas aos produtos dos EUA. Em relação à tarifa retaliatória de 34% visando as tarifas recíprocas dos EUA, a China suspendeu, correspondentemente, 24% da tarifa por 90 dias, mantendo os 10% restantes. A China também suspendeu ou revogou medidas retaliatórias não-tarifárias correspondentes contra os EUA. As tensões comerciais diminuíram ligeiramente.

No contexto da evolução das condições macroeconômicas, como tem se comportado recentemente o consumo a jusante da liga de zinco fundido sob pressão na China?

Em primeiro lugar, do ponto de vista dos preços do zinco e da taxa de operação das empresas de liga de zinco fundido sob pressão, os preços domésticos do zinco em abril foram influenciados pelas flutuações macroeconômicas, caindo continuamente para uma nova baixa em 2025 e abaixo de 22.000 yuan/tonelada. Os preços baixos levaram a maioria das empresas usuárias finais a comprar em baixa, juntamente com algumas empresas usuárias finais no mercado que tomaram medidas limitadas de "exportação precipitada", impulsionando assim uma melhoria nos pedidos das empresas de liga de zinco fundido sob pressão em abril. Em termos de taxa de operação, a taxa de operação da liga de zinco fundido sob pressão na China em abril foi de 49,71%, um aumento de 1,09 ponto percentual em relação ao mês anterior e de 6,77 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano anterior. A seguinte análise será realizada a partir das perspectivas do setor imobiliário, do setor de autopeças, das exportações e de outros setores.

Setor Imobiliário

Analisando os dados imobiliários recentes, o crescimento acumulado na área de vendas de habitações comerciais na China em março foi de -3%, e o crescimento acumulado na área de conclusão de obras imobiliárias foi de -14,3%. Embora tenha havido uma ligeira melhoria nos números acumulados em relação ao ano anterior, o desempenho dos dados permanece relativamente lento. Enquanto isso, com base no feedback real das empresas, o consumo global de acessórios de hardware imobiliário está atualmente relativamente estável. No entanto, o mercado está enfrentando uma intensa concorrência de preços baixos, com muitos materiais substitutíveis disponíveis, e o fenômeno de concorrência desleal no setor é significativo. Em 7 de maio, o Gabinete de Informação do Conselho de Estado realizou uma coletiva de imprensa para apresentar o "pacote de políticas financeiras para apoiar a estabilização do mercado e a gestão das expectativas", que inclui medidas como a redução da taxa de reservas obrigatórias (RRR) pelo Banco Popular da China em 0,5 ponto percentual, prevendo-se que forneça aproximadamente 1 trilhão de yuan em liquidez de longo prazo ao mercado. Isso também cria condições favoráveis para impulsionar a demanda por acessórios de hardware imobiliário. Enquanto isso, o segundo trimestre, como tradicionalmente a época de pico para o setor de reforma de casas, deve impulsionar o consumo de vários acessórios de hardware.

Setor de Autopeças

De acordo com dados da Associação Chinesa de Fabricantes de Automóveis (CAAM), em abril, a produção automotiva cumulativa da China atingiu 10,175 milhões de unidades, e as vendas cumulativas atingiram 10,06 milhões de unidades, com taxas de crescimento anuais cumulativas de 12,9% e 10,8%, respectivamente. Embora ainda positivas, as taxas de crescimento desaceleraram em relação ao mês anterior. Enquanto isso, com base no feedback das empresas, a demanda global por pedidos de autopeças enfraqueceu recentemente, mas a demanda por acessórios de faróis LED para automóveis de ponta permanece boa. Atualmente, os subsídios domésticos para políticas de troca de automóveis no setor automotivo ainda podem desempenhar um certo papel na impulsionamento do consumo de automóveis. Enquanto isso, com o alívio das tensões no comércio internacional, a demanda por autopeças deve permanecer relativamente estável no futuro.

Setor de Exportação

Impulsionado pelo alívio das relações comerciais sino-americanas, alguns pedidos de exportação de produtos de liga de zinco fundidos a jato de fundição a montante mostraram sinais de leve recuperação nesta semana, principalmente concentrados nos setores de hardware diário e hardware de banheiro. No entanto, as mudanças frequentes nas políticas tarifárias no passado levaram a expectativas instáveis do mercado, com muitas empresas apontando que ainda há incerteza nos atuais pedidos de exportação. Do ponto de vista do processo real, após os clientes estrangeiros confirmarem os pedidos, as empresas domésticas precisam passar pela produção, fabricação e transporte marítimo, com um ciclo global de aproximadamente 1 a 2 meses. Devido a este longo ciclo, as empresas de ligas de zinco para fundição sob pressão e os utilizadores finais permanecem cautelosos na aceitação de encomendas de exportação.

Em resumo, o recente efeito de baixo preço impulsionou um aumento mês a mês na taxa de operação das empresas de ligas de zinco para fundição sob pressão. Ao mesmo tempo, a recente flexibilização das relações comerciais entre a China e os Estados Unidos também impulsionou a confiança do mercado até certo ponto. No entanto, o consumo doméstico está gradualmente a entrar na época de entressafra, com as encomendas de fechos de malas já a diminuir em abril. Além disso, embora a política de troca de produtos usados no mercado interno tenha estimulado o consumo, as empresas também estão preocupadas com a possibilidade de o entusiasmo do consumo doméstico diminuir gradualmente no futuro. No geral, as empresas mantêm uma atitude cautelosa em relação à procura futura de utilização final. Posteriormente, a SMM continuará a monitorizar as encomendas dos utilizadores finais e a dinâmica das exportações.