Mercado de Futuros: Durante a noite, o cobre na LME abriu a US$ 9.527,5/tonelada. Os preços flutuaram no início da sessão, caindo para um mínimo de US$ 9.511,0/tonelada durante a sessão, antes de flutuar para cima. Os preços se aproximaram de um máximo de US$ 9.606,0/tonelada perto do fechamento e, finalmente, fecharam a US$ 9.600,0/tonelada, com alta de 0,08%. O volume negociado atingiu 13.902 lotes e o interesse aberto ficou em 293.706 lotes. Durante a noite, o contrato SHFE cobre 2506 abriu a 78.160 yuan/tonelada. Os preços flutuaram no início da sessão, caindo para um mínimo de 78.010 yuan/tonelada durante a sessão, antes de subir gradualmente para um máximo de 78.610 yuan/tonelada. Fechou a 78.490 yuan/tonelada, com alta de 0,13%. O volume negociado atingiu 27.647 lotes e o interesse aberto ficou em 184.563 lotes.
[Resumo da Reunião Matinal de Cobre da SMM] Notícias: (1) O índice do dólar americano caiu em meio ao crescimento mais lento das vendas no varejo em abril e a uma queda inesperada no IPP mensal. (2) Presidente do Fed, Powell: O Fed está ajustando seu quadro geral de políticas. Juros zero não são mais um cenário de base. Há uma necessidade de reconsiderar a linguagem sobre subemprego e inflação média. O PCE de abril deve cair para 2,2%.
A Vista: (1) Xangai: Em 15 de maio, os preços a vista da cátodo de cobre nº 1 da SMM contra o contrato 2505 do mês anterior foram cotados com um desconto de 20 a um prêmio de 60 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 20 yuan/tonelada, alta de 45 yuan/tonelada em relação ao dia anterior. O mercado de futuros caiu em relação a ontem, e o spread de preços entre os contratos de futuros não aumentou significativamente. No dia anterior, os warrants de futuros de cobre da SHFE aumentaram em mais de 20.000 toneladas para mais de 50.000 toneladas. Espera-se que os prêmios a vista caiam hoje em relação a ontem.
(2) Guangdong: Em 15 de maio, os preços a vista da cátodo de cobre nº 1 de Guangdong contra o contrato do mês anterior foram cotados com um desconto de 100 yuan/tonelada a um prêmio de 50 yuan/tonelada, com um desconto médio de 25 yuan/tonelada, queda de 10 yuan/tonelada em relação ao dia anterior. No geral, o spread de preços entre os contratos de futuros permaneceu grande durante o mês de entrega, e as negociações a vista foram lentas.
(3) Cobre importado: Em 15 de maio, os preços dos warrants estavam em US$ 95-105/tonelada, QP junho, com o preço médio inalterado em relação ao dia anterior. Os preços do B/L situaram-se entre US$ 108-122/t, com preço de entrega em junho, e o preço médio permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior. Os preços do cobre ER (CIF B/L) situaram-se entre US$ 76-88/t, com preço de entrega em junho, e o preço médio permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior. As cotações referiam-se a cargas que chegariam entre meados e final de maio. O desempenho do mercado foi semelhante ao do dia anterior, com o centro dos preços cotados para o cobre registado a continuar a diminuir. O ambiente de negociação global não foi ativo, e as contraofertas dos compradores foram baixas. Ouviu-se dizer que, entre os negociantes, as ofertas para os B/L de pirometalurgia nacional para final de maio situavam-se em US$ 110, com preço de entrega em junho; as ofertas gerais de pirometalurgia rondavam os US$ 115-120, com preço de entrega em junho; as ofertas de warrant nacional rondavam os US$ 100-105, com preço de entrega em junho; e as ofertas para os B/L EQ que chegariam no início de junho situavam-se em US$ 90-95, com preço de entrega em junho. No geral, o mercado estava fraco a curto prazo.
(4) Cobre secundário: Em 15 de maio, o preço das matérias-primas de cobre secundário caiu 100 yuan/t em relação ao mês anterior. Os preços do cobre brilhante nu de Guangdong situaram-se entre 72.400-72.600 yuan/t, uma queda de 100 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. A diferença de preço entre o cobre de catodo e a sucata de cobre foi de 1.452 yuan/t, uma queda de 229 yuan/t em relação ao mês anterior. A diferença de preço entre a barra de cobre de catodo e a barra de cobre secundário foi de 1.125 yuan/t. De acordo com a pesquisa da SMM, as vendas de barras de cobre secundário continuaram a registar prejuízos, o que levou muitas empresas a optarem por cortes de produção. As empresas que ainda estavam em funcionamento relataram que quase toda a produção diária estava a ser expedida, o que sugere uma possível redução da oferta de mercado de barras de cobre secundário a curto prazo.
(5) Estoque: Em 15 de maio, o estoque de cobre de catodo da LME diminuiu 925 t para 184.650 t; no mesmo dia, o estoque de warrant da SHFE aumentou 10.466 t para 60.535 t.
Preço: No âmbito macro, o crescimento mais lento das vendas no varejo dos EUA em abril e a queda inesperada da taxa mensal do PPI, juntamente com um índice do dólar americano mais fraco, impulsionaram os preços do cobre. Ao mesmo tempo, a ausência de Putin nas conversações na Turquia e o adiamento das conversações entre a Rússia e a Ucrânia para o dia 16 também influenciaram o mercado. A nível nacional, o primeiro-ministro Li Qiang enfatizou a importância de fortalecer o ciclo económico nacional como uma medida estratégica para garantir um crescimento económico estável e sustentado. No mercado fundamental, as transações de cobre de qualidade padrão contra o contrato de cobre 2506 da SHFE registraram uma queda após uma abertura mais alta ontem, fechando com um prêmio à vista de 380-410 yuan/tonelada. Os certificados de futuros de cobre da SHFE aumentaram em mais de 20.000 toneladas para mais de 50.000 toneladas. Até quinta-feira, 15 de maio, o estoque de cobre da SMM nas principais regiões chinesas aumentou 8.900 toneladas em relação a segunda-feira, para 132.000 toneladas, e 11.900 toneladas em relação à quinta-feira anterior, encerrando uma tendência de 10 semanas consecutivas de redução de estoques. O grande diferencial de preço entre os contratos futuros levou a uma queda no interesse de compra a jusante, sendo a principal razão o fato de os fornecedores transferirem ativamente estoques para armazéns de entrega. Espera-se que os prêmios à vista continuem a cair hoje em relação a ontem. No geral, com o índice do dólar americano enfraquecendo novamente e hoje sendo o dia de troca de contrato, espera-se que os preços do cobre encontrem algum apoio no fundo e permaneçam em níveis elevados.
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[As informações acima são baseadas na coleta de mercado e na avaliação abrangente da equipe de pesquisa da SMM. As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui pesquisa de investimento direto nem conselho para tomada de decisão. Os clientes devem tomar decisões cautelosas e não confiar apenas nestas informações, substituindo seu julgamento independente. Qualquer decisão tomada pelos clientes não está relacionada à SMM.]
