Mercado de Futuros: Durante a noite, o cobre na LME abriu a US$ 9.619,5/tonelada, flutuou para cima no início das negociações, atingiu uma máxima intradiária de US$ 9.664,0/tonelada antes de recuar e tocou uma mínima de US$ 9.575,5/tonelada no final da sessão. Fechou a US$ 9.592,0/tonelada, com queda de 0,34%, com volume negociado de 17.304 lotes e posições em aberto de 291.016 lotes. Durante a noite, o contrato SHFE cobre 2506 abriu a 78.900 yuan/tonelada, subiu rapidamente no início das negociações, atingindo uma máxima intradiária de 79.090 yuan/tonelada, depois flutuou para baixo, tocando uma mínima de 78.480 yuan/tonelada antes de se recuperar ligeiramente. Fechou a 78.650 yuan/tonelada, com alta de 0,19%, com volume negociado de 37.544 lotes e posições em aberto de 190.552 lotes.
[Resumo da Reunião Matinal de Cobre da SMM] Notícias: (1) Como as notícias do mercado indicaram que os EUA estavam "perto de alcançar" acordos de tarifas comerciais com o Japão, a Coreia do Sul e a Índia, e que os EUA não buscariam um dólar mais fraco nas negociações de tarifas, o índice do dólar americano se recuperou após cair perto da marca de 100, fechando em alta de 0,11%. (2) Banco Central: De janeiro a abril, o financiamento social aumentou 16,34 trilhões de yuan, os novos empréstimos aumentaram 10,06 trilhões de yuan e o M2 aumentou 8% em relação ao mesmo período do ano anterior em abril.
A Vista: (1) Xangai: Em 14 de maio, o cobre catódico #1 a vista da SMM foi cotado com desconto de 50 yuan/tonelada em relação ao contrato 2505 do mês anterior, com preço médio com desconto de 25 yuan/tonelada, queda de 15 yuan/tonelada em relação ao dia anterior. Hoje é o último dia de negociação do contrato SHFE cobre 2505. Dado o atual desconto a vista de cerca de 50 yuan/tonelada e um spread calendário de BACK 400 yuan/tonelada entre os meses, espera-se que os negociantes a vista cotem um prêmio de mais de 350 yuan/tonelada em relação ao contrato SHFE cobre 2506. Com os preços do cobre permanecendo altos, o sentimento de compra a jusante diminuiu um pouco, e espera-se que as cotações a vista em relação ao contrato SHFE cobre 2506 se movam para baixo após uma abertura mais alta.
(2) Guangdong: Em 14 de maio, o cobre catódico #1 a vista de Guangdong foi cotado com desconto de 80 yuan/tonelada a prêmio de 50 yuan/tonelada em relação ao contrato do mês anterior, com preço médio com desconto de 15 yuan/tonelada, queda de 60 yuan/tonelada em relação ao dia anterior. No geral, o spread do calendário antes da entrega não diminuiu, e os compradores a jusante estão relutantes em comprar à medida que os prêmios diminuem, resultando em uma atividade de negociação geralmente fraca.
(3) Cobre Importado: Em 14 de maio, os preços dos warrants variaram de US$ 95 a US$ 105/tonelada, com um período de pagamento (QP) em junho, e o preço médio caiu US$ 1/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. Os preços dos conhecimentos de embarque (B/L) variaram de US$ 108 a US$ 122/tonelada, com um QP em junho, e o preço médio caiu US$ 2/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. Os preços do cobre EQ (CIF B/L) variaram de US$ 76 a US$ 88/tonelada, com um QP em junho, e o preço médio subiu US$ 4/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. As cotações são baseadas nas chegadas de cargas previstas para meados a final de maio. A relação de preços teve um desempenho ruim na sessão da manhã de ontem, com perdas de US$ 600/tonelada para as importações em relação ao contrato de cobre SHFE 2406. Tanto as ofertas de warrants quanto as de B/L diminuíram, uma vez que as chegadas previstas nos portos devem aumentar no final de maio (principalmente B/Ls cancelados da LME), levando a uma queda nas ofertas de cobre registrado. Ouviu-se dizer que, entre os negociantes, os B/Ls de pirometalurgia doméstica foram oferecidos a US$ 110 no final de maio, com um QP em junho; os B/Ls de pirometalurgia geral fecharam em torno de US$ 115-120, com um QP em junho; os warrants domésticos fecharam em torno de US$ 100-105, com um QP em junho; os B/Ls EQ foram oferecidos a US$ 90, com um QP em junho. No geral, a curto prazo, o prêmio do cobre registrado diminuiu devido à deterioração da relação de preços SHFE/LME, enquanto o cobre EQ permaneceu firme.
(4) Cobre secundário: Em 14 de maio, o preço das matérias-primas de cobre secundário aumentou 300 yuan/tonelada em relação ao mês anterior. O preço do cobre claro sem revestimento em Guangdong foi de 72.500-72.700 yuan/tonelada, um aumento de 300 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A diferença de preço entre o cobre de catodo e a sucata de cobre foi de 1.681 yuan/tonelada, um aumento de 416 yuan/tonelada em relação ao mês anterior. A diferença de preço entre a barra de cobre de catodo e a barra de cobre secundário foi de 1.315 yuan/tonelada. De acordo com a pesquisa da SMM, após a sessão do meio-dia, devido ao rápido aumento nos preços do cobre, as empresas de barras de cobre secundário indicaram que os fornecedores não optaram por vender a preços mais altos, mas sim reduziram os embarques. Essa redução nos embarques por parte dos fornecedores, em certa medida, reflete uma perspectiva otimista sobre os preços futuros do cobre. Em meio ao alívio temporário das relações comerciais entre a China e os EUA, os pedidos de exportação para as empresas de processamento de semi-acabados de cobre apenas se recuperaram temporariamente para o nível anterior aos aumentos das tarifas, sem novos pedidos adicionais. Por enquanto, não houve expectativas excessivas quanto ao consumo de cobre.
(5) Estoque: Em 14 de maio, os estoques de cátodos de cobre na LME diminuíram em 4.075 toneladas métricas (tm), para 185.575 tm. No mesmo dia, os estoques de warrants na SHFE aumentaram em 20.912 tm, para 50.069 tm.
Preço: No lado macro, o índice do dólar americano caiu ontem em meio a preocupações com a economia. Mais tarde, de acordo com notícias do mercado, os acordos comerciais de tarifas dos EUA com o Japão, a Coreia do Sul e a Índia estavam "próximos de serem finalizados", e os EUA não buscariam um dólar mais fraco nas negociações de tarifas. Depois que o índice do dólar americano caiu perto da marca de 100, ele se recuperou, formando uma tendência em forma de V, fazendo com que os preços do cobre subissem primeiro e depois caíssem durante a noite. No lado fundamental, à medida que o último dia de negociação do contrato 2505 se aproximava, as intenções de compra a jusante eram baixas em meio aos altos preços do cobre e à ampliação do spread de preços entre os contratos futuros. Espera-se que os preços à vista em relação ao contrato 2506 de cobre na SHFE se movam para baixo após uma abertura mais alta. No geral, com as flutuações no índice do dólar americano e a aproximação da data de entrega, espera-se que haja certa pressão ascendente sobre os preços do cobre hoje.
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[As informações acima são baseadas na coleta de mercado e na avaliação abrangente da equipe de pesquisa da SMM. As informações fornecidas neste artigo são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para pesquisa e tomada de decisão de investimento. Os clientes devem tomar decisões cautelosas e não devem confiar nisso como substituto para julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]
