[Mercado de Futuros] Durante a sessão noturna, o cobre na SHFE abriu em baixa e fechou em alta. Na sessão diurna, atingiu uma nova máxima à tarde. O contrato de futuros de cobre mais negociado, com vencimento em junho, fechou a 78.940, com uma alta de 1,36%, e houve um aumento significativo no volume total de negociações e no número de contratos em aberto, que se aproximou de 20.000 lotes. O ritmo de negociação do alumínio na SHFE esteve amplamente sincronizado com o do cobre na SHFE. O contrato de futuros de alumínio mais negociado, com vencimento em julho, fechou a 20.240, com uma alta de 1,40%, e houve um aumento significativo no volume total de negociações e uma ligeira diminuição no número de contratos em aberto. Enquanto isso, o contrato de futuros de alumina mais negociado, com vencimento em setembro, fechou a 2.945, com uma alta de 3,77%, e houve um aumento notável no volume total de negociações e o número de contratos em aberto ultrapassou 30.000 lotes.
[Análise] Recentemente, os estoques domésticos continuaram a diminuir, levando a um aprofundamento gradual da estrutura de backwardation nos contratos de futuros domésticos. Hoje, o cobre na SHFE preencheu totalmente a lacuna criada pela queda acentuada em 7 de abril. No contexto do aumento do número de contratos em aberto e do volume de negociações, o mercado entrou em uma fase forte. Depois de passar por uma correção na semana passada, o alumínio na SHFE recuperou força. A diminuição contínua dos estoques nos mercados doméstico e internacional impulsionou o mercado. Enquanto isso, a expectativa de uma contração na oferta de alumina a montante fortaleceu-se, levando a uma forte recuperação. Atualmente, o ambiente macroeconômico está melhorando, juntamente com a diminuição contínua dos estoques de cobre e alumínio, a recuperação pode continuar a subir.
[Avaliação] O cobre está moderadamente supervalorizado, enquanto o alumínio está avaliado de forma justa.
[Riscos] Riscos externos
(Fonte: China Fortune Futures)
