Mercado de Futuros: Durante a noite, o cobre na LME abriu a US$ 9.533/tonelada. O preço flutuou inicialmente, atingindo um máximo de US$ 9.568/tonelada, antes de recuar e tocar um mínimo de US$ 9.471/tonelada. Posteriormente, o preço oscilou e finalmente fechou a US$ 9.502/tonelada, com uma alta de 0,67%. O volume negociado foi de 21.841 lotes e o interesse aberto foi de 291.224 lotes. Durante a noite, o contrato SHFE cobre 2506 abriu a 78.080 yuan/tonelada. O preço flutuou inicialmente, atingindo um máximo de 78.190 yuan/tonelada durante a sessão, antes de flutuar para baixo e tocar um mínimo de 77.620 yuan/tonelada. Posteriormente, o preço flutuou ligeiramente e finalmente fechou a 77.820 yuan/tonelada, com uma queda de 0,27%. O volume negociado foi de 39.435 lotes e o interesse aberto foi de 180.978 lotes. [Resumo da Reunião Matinal de Cobre da SMM] Notícias: (1) Foi divulgada a Declaração Conjunta das Conversações Econômicas e Comerciais China-EUA em Genebra: China e EUA cancelaram 91% das tarifas e suspenderam a implementação de 24% das tarifas. (2) O Goldman Sachs adiou as expectativas de cortes nas taxas de juros do Fed dos EUA para o final do ano e reduziu a probabilidade de uma recessão nos EUA; o Citi adiou sua previsão para o próximo corte nas taxas de juros do Fed dos EUA de junho para julho.
A Vista: (1) Xangai: Em 12 de maio, os preços spot do cátodo de cobre #1 da SMM contra o contrato 2505 do mês anterior foram negociados com um desconto de 50 yuan/tonelada a um prêmio de 20 yuan/tonelada, com um preço médio de desconto de 15 yuan/tonelada, uma queda de 95 yuan/tonelada em relação ao dia anterior de negociação. À medida que a data de entrega se aproximava, o contrato SHFE cobre 2505 viu um aumento na redução de posições, e o spread de preço entre meses consecutivos diminuiu. Os preços spot gradualmente se aproximaram da lógica de entrega, mas se o desconto aumentasse ainda mais, esperava-se que o mercado mostrasse sentimentos de compra para fins de entrega.
(2) Guangdong: Em 12 de maio, os preços spot do cátodo de cobre #1 de Guangdong contra o contrato do mês anterior foram negociados com um prêmio de 20 yuan/tonelada a 150 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 85 yuan/tonelada, uma queda de 70 yuan/tonelada em relação ao dia anterior de negociação. No geral, o grande spread de preço entre meses continuou a diminuir o interesse de compra a jusante, e os prêmios spot diminuíram, com a atividade de negociação geral permanecendo lenta.
(3) Cobre Importado: Em 12 de maio, os preços dos warrants variaram de US$ 96 a US$ 106/tonelada, com QP em maio, e o preço médio caiu US$ 2/tonelada em relação ao dia anterior de negociação.Os preços do B/L variaram entre US$ 108 e US$ 126/tonelada métrica (t), com período de preço (QP) em maio, e o preço médio permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior. Os preços do cobre EQ (CIF B/L) variaram entre US$ 72 e US$ 84/t, com QP em maio, e o preço médio permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior. As cotações referiam-se a cargas que chegariam entre meados e final de maio. Ontem, a relação de preços SHFE/LME não melhorou, e a demanda a jusante permaneceu fraca, resultando em transações de mercado lentas e ofertas tranquilas. Ouviu-se dizer que, entre os negociantes, as ofertas para B/Ls de pirometalurgia doméstica no final de maio foram reportadas em US$ 110, com QP em junho; as ofertas gerais de pirometalurgia foram reportadas em US$ 130-140, com QP em junho; as ofertas de warrants domésticos foram concluídas perto de US$ 110, com QP em maio; e os B/Ls EQ foram difíceis de encontrar ofertas. No geral, devido à expansão da estrutura de backwardation da LME e à fraca relação de preços SHFE/LME, tanto compradores quanto vendedores mostraram baixa vontade de negociar. Ao mesmo tempo, a nível macro, novos desenvolvimentos no comércio China-EUA podem aumentar a volatilidade dos preços do cobre, com incerteza geral permanecendo alta.
(4) Cobre secundário: Em 12 de maio, o preço das matérias-primas de cobre secundário permaneceu inalterado semana a semana. O preço do cobre brilhante nu em Guangdong foi de 72.200-72.400 yuan/t, inalterado em relação ao dia de negociação anterior. A diferença de preço entre o cátodo de cobre e a sucata de cobre foi de 1.430 yuan/t, um aumento de 135 yuan/t semana a semana. A diferença de preço entre a barra de cátodo de cobre e a barra de cobre secundário foi de 1.145 yuan/t. De acordo com uma pesquisa da SMM, os negociantes de matérias-primas de cobre secundário indicaram que, à medida que os preços do cobre continuaram a flutuar em torno de 78.000 yuan/t, alguns fornecedores, impulsionados por necessidades de capital e com pequenos lucros, estavam dispostos a vender as matérias-primas de cobre secundário que tinham adquirido recentemente. Como resultado, o estoque dos negociantes de matérias-primas de cobre secundário foi relativamente abundante a curto prazo.
(5) Estoque: Em 12 de maio, o estoque de cátodo de cobre da LME diminuiu em 1.025 t para 190.750 t. No mesmo dia, o estoque de warrants da SHFE aumentou em 919 t para 20.084 t.
Preço: A nível macro, foi divulgado um comunicado conjunto em 12 de maio após as Conversas Econômicas e Comerciais China-EUA em Genebra: a China e os EUA eliminaram 91% das tarifas e suspenderam a implementação de 24% das tarifas.Após o acordo de redução tarifária entre a China e os EUA, as preocupações do mercado com uma recessão econômica diminuíram, o índice do dólar americano subiu e os preços do cobre permaneceram relativamente firmes, flutuando em níveis elevados. No lado fundamental, os preços do cobre flutuaram em níveis elevados. Embora o diferencial de preços entre os contratos futuros tenha diminuído, permaneceu em uma estrutura de backwardation (contango negativo), e a vontade de compra a jusante foi baixa. Até segunda-feira, 12 de maio, o estoque nacional de cobre da SMM nas principais regiões aumentou 3.000 toneladas semanais, para 123.100 toneladas. Em comparação com as mudanças de estoque da sexta-feira anterior, as mudanças de estoque variaram entre as regiões do país. O estoque total foi 277.000 toneladas menor do que as 400.100 toneladas registradas no mesmo período do ano passado. No geral, com o índice do dólar americano permanecendo alto, espera-se que haja um potencial de alta limitado para os preços do cobre hoje.
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[As informações acima são baseadas na coleta de mercado e avaliação abrangente da equipe de pesquisa da SMM. As informações fornecidas neste artigo são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para pesquisa e tomada de decisões de investimento. Os clientes devem tomar decisões cautelosas e não devem confiar nestas informações para substituir seu próprio julgamento independente. Qualquer decisão tomada pelos clientes não está relacionada à SMM.]
