Resumo da Reunião Matinal de Alumínio da SMM em 13 de Maio
Mercado de Futuros: Na sessão noturna do dia de negociação anterior, o contrato SHFE Alumínio 2506 mais negociado abriu a 20.050 yuan/tonelada, com um máximo de 20.120 yuan/tonelada, um mínimo de 19.925 yuan/tonelada e fechou a 19.935 yuan/tonelada, um aumento de 25 yuan/tonelada ou 0,13% em relação ao fechamento anterior. O alumínio LME abriu a US$ 2.426/tonelada, com um máximo de US$ 2.495/tonelada, um mínimo de US$ 2.420/tonelada e fechou a US$ 2.470/tonelada, um aumento de US$ 52/tonelada ou 2,15%.
Macro: (1) Declaração Conjunta sobre as Negociações Econômicas e Comerciais China-EUA em Genebra: A China reduzirá as tarifas sobre os produtos norte-americanos de 125% para 10% por 90 dias; os EUA reduzirão as tarifas sobre os produtos chineses de 145% para 30% por 90 dias. (Alcista ★★) (2) Cinco departamentos: Aumentar o apoio à indústria marítima, à indústria aeroespacial comercial e às indústrias totalmente autônomas em Nansha, Guangzhou. (Alcista ★)
Fundamentos: (1) Segundo a SMM, a partir de 13 de maio, uma grande refinaria de alumina em Shandong ajustou o preço de compra de soda cáustica líquida de membrana iônica a 32%, aumentando-o em 20 yuan/tonelada em relação ao preço base de 725 yuan/tonelada. O preço de fábrica no sistema de duas notas fiscais será de 745 yuan/tonelada (aproximadamente 2.328 yuan/tonelada convertidos para concentração de 100%). (Alcista ★) (2) Segundo as estatísticas da SMM, no período de 7 a 11 de maio, as saídas totais de lingotes de alumínio dos armazéns na China foram de 118.200 toneladas, um aumento de 19.200 toneladas em relação ao período anterior. (Alcista ★) (3) Segundo as estatísticas da SMM, em 12 de maio, o estoque de tarugos de alumínio nas principais áreas de consumo doméstico foi de 152.700 toneladas, uma diminuição de 4.800 toneladas em relação à quinta-feira anterior. (Alcista ★)
Mercado de Alumínio Primário: Ontem de manhã, o centro dos preços do alumínio SHFE deslocou-se para cima, rompendo os 19.800 yuan/tonelada e avançando diretamente acima dos 19.900 yuan/tonelada. No mercado à vista, as empresas a jusante na China Oriental mostraram um sentimento de compra fraco devido ao aumento do preço absoluto, enquanto os fornecedores estavam mais ativos na venda, pressionando os prêmios à vista. O mercado negociou principalmente à paridade com os preços da SMM. Ontem, o alumínio SMM A00 fechou a 19.810 yuan/tonelada, um aumento de 200 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, à paridade com o contrato de maio, inalterado em relação ao dia de negociação anterior.No mercado da região central da China, os estoques continuaram a diminuir, e os fornecedores tinham forte tendência a manter as cotações. No entanto, após o centro de preços do alumínio subir, a demanda do mercado diminuiu. Os prêmios à vista na região central da China foram relatados como elevados, mas tenderam a cair durante o dia, negociando à paridade ou com um prêmio de 10 yuan/tonelada em relação às transações da SMM na região central da China. O alumínio A00 da SMM na região central da China foi registrado a 19.810 yuan/tonelada em relação ao contrato SHFE alumínio 2505, um aumento de 200 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, com um diferencial de preço de 0 yuan/tonelada entre Henan e Xangai, e à paridade com o contrato 2505. O diferencial de preço entre Xangai e Henan diminuiu, e alguns fornecimentos podem entrar no mercado de Gongyi. A atenção subsequente deve ser dada ao efeito inibitório do aumento da oferta sobre os prêmios e descontos.
Matérias-primas de alumínio secundário: O preço à vista do alumínio primário aumentou 200 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, com o alumínio à vista SMM A00 fechando a 19.810 yuan/tonelada. O preço global no mercado de sucata de alumínio aumentou. À medida que entramos no período de meados a final de maio, com a transição entre a baixa e a alta temporada, as empresas de processamento a jusante enfrentaram lançamentos de pedidos fracos, e as compras foram baseadas principalmente nas necessidades imediatas. Ontem, os preços cotados centralizados para sucata de alumínio UBC em fardos variaram de 14.850 a 15.450 yuan/tonelada (sem impostos), enquanto os preços cotados centralizados para sucata de alumínio tense triturada variaram de 15.650 a 17.150 yuan/tonelada (sem impostos). Por região, os preços cotados em Hunan, Hubei, Anhui, Jiangxi e outros lugares permaneceram inalterados. Os preços em outras regiões, como Xangai, Jiangsu e Henan, seguiram o aumento do alumínio A00, com ajustes de preço variando de 100 a 200 yuan/tonelada. No curto prazo, o mercado de sucata de alumínio pode continuar a flutuar em níveis elevados. A situação de oferta apertada para produtos de sucata de alumínio tense não deve mudar, fornecendo forte apoio aos preços. Os produtos de liga de alumínio forjada ainda serão dominados pelas flutuações do alumínio primário, com ajustes estreitos esperados. Posteriormente, a atenção deve ser dada a riscos macro, como uma mudança de política pelo Fed dos EUA, conflitos geopolíticos, etc., que podem desencadear fortes flutuações no alumínio primário, ou ao impacto de cortes de produção concentrados por empresas de alumínio secundário domésticas, que podem pressionar os preços da sucata de alumínio.
Ligas de alumínio secundárias: Ontem, o preço do alumínio SMM A00 aumentou 200 yuan/tonelada em relação ao dia anterior, para 19.810 yuan/tonelada, enquanto o preço nacional SMM ADC12 permaneceu estável na faixa de 20.200 a 20.400 yuan/tonelada. No mercado de importação, os preços cotados do ADC12 no exterior diminuíram para US$ 2.400-2.420/tonelada, e o prejuízo imediato do ADC12 importado diminuiu para cerca de 500 yuan/tonelada. Com a expansão dos aumentos de preços do alumínio ontem, as fundições de alumínio secundário não tiveram o ímpeto para seguir a tendência de alta, e a maioria dos fabricantes manteve os preços cotados estáveis. Atualmente, o setor a jusante do alumínio secundário continua a entrar no período de entressafra, com transações de mercado fracas. No entanto, devido à circulação ligeiramente apertada de matérias-primas, o apoio dos custos aos preços fortaleceu-se. A curto prazo, os preços do ADC12 ainda manterão um padrão de fraqueza e flutuação.
Resumo: No lado macro, as políticas favoráveis domésticas permanecem inalteradas, e foram alcançados progressos positivos no jogo tarifário sino-americano, o que pode elevar os preços dos futuros. No lado fundamental, a redução do estoque nacional de lingotes de alumínio fornece apoio aos preços do alumínio. Posteriormente, a corrida para cumprir os prazos durante o período da janela tarifária sino-americana pode continuar a impulsionar o consumo, apoiando uma tendência de alta nos preços do alumínio. Espera-se que os preços domésticos do alumínio flutuem principalmente para cima a curto prazo.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões cautelosas e não devem usar isto como substituto para julgamento independente. Qualquer decisão tomada pelos clientes não está relacionada à SMM.]
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