O momento mais sombrio chegou em maio, com os módulos a prolongarem o seu declínio [Análise aprofundada do analista de índices da SMM]

De acordo com a SMM, os preços recentes dos módulos distribuídos e centralizados no mercado interno registraram uma queda mais ampla. O preço à vista dos módulos TOPcon distribuídos de 182 mm caiu para 0,693 yuan/W (impostos e frete incluídos), com os preços de entrega a prazo já abaixo de 0,65 yuan/W (impostos e frete incluídos), e há uma tendência de pressão descendente contínua; o preço de transação dos módulos TOPcon centralizados de 182 mm caiu para 0,701 yuan/W (impostos e frete incluídos), formando uma relação invertida com os preços distribuídos. Esta rodada de quedas começou no início de abril, com os preços dos módulos caindo 11,15% em relação ao seu pico, colocando-os em uma posição relativamente vantajosa dentro da cadeia industrial.

Esta queda de preços teve origem na demanda. De acordo com os dados da SMM, a queda de preços em toda a cadeia industrial fotovoltaica em abril começou no final dos módulos e gradualmente se espalhou para a parte superior da cadeia. No entanto, em termos de queda global, a queda do metal de silício e das wafers na parte superior da cadeia excedeu significativamente a das células e módulos na parte inferior, fundamentalmente devido ao padrão de oferta e procura. Calculado de forma aproximada, os dias de estoque para metal de silício e polissilício são de cerca de 3 a 4 meses, para as wafers de cerca de 2 meses, e para as células e módulos juntos, apenas pouco mais de 1 mês. A manifestação direta da relação de oferta e procura é a rotatividade do estoque, razão pela qual as wafers sofreram a maior queda nesta rodada de quedas de preços, com uma queda superior a 20%.Embora a atual rodada de reduções de preços e o ponto mais baixo dos preços da cadeia industrial em novembro do ano passado sejam semelhantes em termos de preço, eles diferem em essência: por um lado, observamos uma queda de preços em toda a cadeia industrial e, por outro lado, a redução de custos em cada segmento também é bastante evidente. Desde o ponto mais alto em abril, embora as margens brutas tenham passado de lucro para prejuízo, pelo menos os custos em dinheiro podem ser mantidos.Este é o fator de apoio para o qual não ocorreram cortes significativos de produção em vários segmentos da cadeia industrial fotovoltaica.Além disso, observamos que as empresas especializadas têm mais vantagens nesta rodada de quedas de preços. De acordo com o índice de custos de módulos da SMM, o custo de produção dos módulos das empresas integradas é de 0,729 yuan/W, enquanto para as empresas especializadas, é de apenas 0,687 yuan/W, e o fenômeno invertido está se expandindo.Portanto, se as empresas integradas querem avançar, precisam adotar estratégias mais proativas.

A médio e longo prazo, espera-se que os preços dos módulos mantenham uma tendência de queda. Será difícil uma rápida estabilização em maio-junho, e a recuperação da demanda só poderá ocorrer após julho. Após o dia 31 de maio, a demanda interna pode não sofrer uma queda abrupta, mas é certo que uma parte significativa dos pedidos de módulos será cancelada, uma vez que não podem ser conectados à rede antes do dia 31 de maio, refletindo o enfraquecimento das expectativas de demanda recentemente. De uma perspectiva macro, esta rodada de flutuações de preços teve origem no dia 31 de maio e teve início com o Documento n.º 136. Acreditoque o núcleo desta rodada de políticas de reforma do setor elétrico é reduzir os custos de energia elétrica para as empresas de alto consumo de energia.Portanto, a dor de curto prazo causada pela lacuna de demanda é inevitável, mas o que as empresas podem estar mais preocupadas é se a redução dos custos de energia elétrica pode estimular a demanda a aumentar novamente? Recentemente, documentos de implementação de políticas foram lançados sucessivamente em Jiangsu, Shandong, Mongólia Interior e outras regiões. Pode-se observar que a concorrência em projetos incrementais distribuídos tornou-se cada vez mais evidente, com exigências obrigatórias para a proporção de autoconsumo de energia fotovoltaica. No futuro, a lógica subjacente da energia fotovoltaica será remodelada. A mercantilização implica uma concorrência mais acirrada, mas essa concorrência é saudável, não através de uma {{concorrência desleal}} cega, mas sim através de atualizações e iterações de produtos trazidas por revoluções tecnológicas.