Esta semana, o preço médio da ferro-níquel de alto teor de níquel (8-12%) da SMM é de 950,1 RMB por ponto de níquel (com impostos, à saída da fábrica), o que representa uma diminuição de 17,4 RMB por ponto de níquel em relação ao preço médio da semana passada. O preço da ferro-níquel de alto teor de níquel continua a tendência de queda anterior.
Do lado da oferta, a situação doméstica mostra um aumento significativo no volume de minério de níquel proveniente das Filipinas, levando a uma reposição substancial dos estoques de matérias-primas das fundições. Além disso, algumas linhas de produção que estavam anteriormente em manutenção retomaram a produção normal, aumentando assim a produção global. Por outro lado, na Indonésia, o prêmio do minério de níquel permanece relativamente estável, proporcionando um forte apoio de custos às fundições. No entanto, devido à queda contínua nos preços dos produtos e aos prejuízos ampliados das fundições, algumas instalações ajustaram suas cargas de produção, e espera-se que a produção global possa diminuir.
Do lado da demanda, as siderúrgicas de aço inoxidável mainstream têm atualmente estoques amplos de matérias-primas, e os produtos de aço inoxidável estão passando por um período de inversão de custos. Como resultado, as siderúrgicas têm pouca intenção de comprar matérias-primas e estão oferecendo preços de aquisição mais baixos. Espera-se que, a curto prazo, o preço da ferro-níquel de alto teor de níquel continue a enfrentar pressão para baixo.
Além disso, esta semana, o desconto médio da ferro-níquel de alto teor de níquel em relação ao níquel eletrolítico é de 291,88 RMB por ponto de níquel, o que representa uma expansão de 16,96 RMB por ponto de níquel em relação à semana passada, indicando um enfraquecimento ainda maior dos preços da ferro-níquel de alto teor de níquel. No front macro, as observações do presidente do Federal Reserve dos EUA, Powell, não liberaram sinais suficientemente moderados, indicando que o Fed permanece cauteloso em relação à questão das reduções das taxas de juros. As expectativas do mercado para uma redução das taxas de juros em 2025 permanecem em 78 pontos base, ligeiramente abaixo do nível pré-reunião de 80 pontos base. Isso resultou em um sentimento de negociação neutro para os metais não-ferrosos, com os preços do níquel oscilando dentro de uma faixa esta semana.
De uma perspectiva fundamental, o equilíbrio da oferta e demanda de níquel permanece em um estado de superávit, o que leva a uma falta de impulso ascendente para os preços do níquel. O desconto ampliado da ferro-níquel de alto teor de níquel em relação ao níquel eletrolítico decorre principalmente da queda nos preços da ferro-níquel de alto teor de níquel.A curto prazo, o preço da ferro-liga de alto teor de níquel continuará a enfraquecer devido ao feedback negativo do mercado de aço inoxidável. Do ponto de vista do níquel puro, embora os fundamentos estejam sob pressão, a presença de incertezas macroeconômicas e o apoio dos custos podem resultar em oscilações de níquel dentro de um intervalo.
Na próxima semana, espera-se que o desconto médio da ferro-liga de alto teor de níquel em relação ao níquel eletrolítico continue a aumentar. Do ponto de vista dos custos, com base nos preços do minério de níquel calculados há 25 dias, o custo à vista das fundições de ferro-liga de alto teor de níquel aumentou o grau de inversão de custos esta semana. No lado das matérias-primas, os preços dos materiais auxiliares permaneceram estáveis esta semana, com a produção de ferro líquido ainda em níveis elevados e as empresas de coque com altas taxas de operação. A contradição global entre oferta e demanda para o coque não é significativa, proporcionando um forte apoio aos preços. Como resultado, a linha de custos dos materiais auxiliares nas fundições de ferro-liga de alto teor de níquel permaneceu estável esta semana.
Do ponto de vista da mineração, há 25 dias, a temporada de chuvas nas Filipinas tinha basicamente terminado, levando a um aumento nos embarques de minério de níquel. No contexto de ofertas apertadas na Indonésia, os preços do minério de níquel filipino têm sido apoiados, com as linhas de custos do minério de níquel das fundições mantendo operações estáveis. O aumento da inversão de custos esta semana deve-se principalmente à rápida queda dos preços da ferro-liga de alto teor de níquel após o feriado. Prevê-se que, na próxima semana, os preços dos materiais auxiliares continuarão a permanecer estáveis com o apoio da demanda a jusante. Quanto ao minério de níquel, devido ao aumento da demanda a curto prazo que fornece apoio aos preços, espera-se que os preços do minério de níquel permaneçam estáveis a ligeiramente fortes. Portanto, infere-se que o grau de perda das fundições de ferro-liga de alto teor de níquel pode aumentar ainda mais na próxima semana.
