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Os preços do cobre flutuaram em meio a interrupções tarifárias, com as taxas de operação dos produtores de lingotes de cobre mostrando resiliência em meio a divergências em abril
De acordo com dados da SMM, as taxas de operação dos produtores de lingotes de cobre atingiram 54,97% em abril de 2025, um aumento de 0,58% em relação ao mês anterior. Por escala, a taxa de operação das grandes empresas foi de 58,19%, a das médias empresas foi de 54,45% e a das pequenas empresas foi de 36,38%.
O mercado de lingotes de cobre em abril apresentou um cenário operacional complexo. Afetado pelas tarifas no início do mês, os preços do cobre caíram acentuadamente. Os compradores a jusante, aderindo à psicologia de mercado de "correr para comprar em meio a uma alta contínua dos preços e segurar em meio a uma queda dos preços", adotaram geralmente uma atitude de espera, levando a uma redução no tamanho dos pedidos. No entanto, os baixos preços do cobre também levaram algumas empresas a liberarem a demanda por pedidos, criando uma breve janela de compra. À medida que a situação macroeconômica se aliviou, os preços do cobre voltaram a flutuar em níveis elevados. Os altos custos das matérias-primas suprimiram significativamente o entusiasmo de estoqueamento das empresas a jusante, e a vontade de compra enfraqueceu novamente. Do ponto de vista dos dados de estoque, os dias de estoque de matérias-primas das empresas amostradas pela SMM aumentaram 0,22 dias em relação ao mês anterior, para 7,48 dias, enquanto os dias de estoque de produtos acabados diminuíram 0,36 dias em relação ao mês anterior, para 8,95 dias. No geral, apesar da queda nos pedidos dos produtores de lingotes de cobre em abril, o mercado permaneceu relativamente equilibrado através de ajustes dinâmicos em ambos os lados da oferta e da demanda, aproximadamente equivalente ao nível operacional de março.
Em meio a altos preços do cobre e demanda fraca, as taxas de operação dos produtores de lingotes de latão em maio podem sofrer uma queda significativa
De acordo com a SMM, o mercado espera que as taxas de operação dos produtores de lingotes de cobre mostrem uma tendência de queda em maio. Algumas empresas relataram que os volumes de pedidos atuais diminuíram cerca de 20%-30% em relação ao mesmo período do ano anterior. Portanto, a SMM prevê que as taxas de operação dos produtores de lingotes de cobre diminuirão 5,05% em relação ao mês anterior, para 49,92% em maio. As razões específicas são as seguintes:
Em primeiro lugar, há uma pressão significativa no lado das matérias-primas.Os preços do cobre continuam a flutuar em níveis elevados, e a diferença de preços entre os mercados nacional e internacional está invertida. Dada a elevada dependência da produção de barras de latão em matérias-primas estrangeiras, o fornecimento atual de recursos à vista em vários pátios locais está a apertar-se, e as matérias-primas anteriormente estocadas pelas empresas já se esgotaram. Com o mecanismo de transferência de custos bloqueado, as empresas têm dificuldade em repassar os custos crescentes das matérias-primas para os clientes a jusante, suprimindo assim tanto a vontade como a capacidade de aceitar encomendas.
Em segundo lugar, a procura sazonal está a enfraquecer. Ao entrar no segundo trimestre, o mercado de barras de latão entrou na tradicional época de baixa das vendas. Juntamente com a supressão da vontade de compra a jusante devido aos elevados preços do cobre, a procura do mercado permanece fraca, e as perspectivas para o crescimento subsequente das encomendas não são optimistas. Além disso, os ajustamentos nas políticas tarifárias do comércio internacional tiveram um impacto significativo nas exportações de produtos de uso final a jusante de barras de latão, como válvulas e eletrodomésticos, com as taxas de operação de algumas empresas orientadas para a exportação já a descerem para mínimos cíclicos.
No geral, sob a dupla pressão dos elevados preços do cobre e da fraca procura, a prosperidade da indústria a curto prazo continuará a diminuir.
