Nesta semana, o estoque de aço para construção passou de uma queda para um aumento. O estoque total de vergalhões foi de 6,1434 milhões de toneladas, um aumento de 1,65% semana a semana, enquanto o estoque total de arames foi de 1,2248 milhões de toneladas, um aumento de 3,73% semana a semana. No lado da oferta, as siderúrgicas de alto-forno continuaram a ter margens de lucro na produção de materiais de construção nesta semana, com uma vontade de produção moderada, mantendo níveis de produção normais. No entanto, as siderúrgicas EAF enfrentaram rentabilidade fraca e demanda enfraquecida, levando algumas usinas de forno elétrico no sul da China a reduzirem suas horas de operação. Além disso, algumas usinas de forno elétrico no centro e sudoeste da China passaram por manutenção temporária devido a problemas de aquisição de matérias-primas, resultando em uma ligeira queda global na oferta. No lado da demanda, durante o feriado do Dia do Trabalho, o transporte de cargas foi prejudicado, e as atividades de construção em algumas regiões foram temporariamente suspensas. Posteriormente, ocorreram chuvas e inundações no sul da China, dificultando ainda mais o progresso das obras de construção. O desempenho geral da demanda foi médio.
Nesta semana, o estoque total de vergalhões foi de 6,1434 milhões de toneladas, aumentando em 99.600 toneladas ou 1,65% semana a semana (valor anterior: -7,83%). Em comparação com o mesmo período do ano lunar anterior, diminuiu em 1,5725 milhões de toneladas, uma queda de 20,38% ano a ano (valor anterior: -26,66%).
Tabela 1: Visão Geral do Estoque de Vergalhões
Fonte de dados: SMM
Nesta semana, o estoque de vergalhões nas fábricas foi de 1,9073 milhões de toneladas, aumentando em 151.000 toneladas ou 8,60% semana a semana (valor anterior: -9,78%) e diminuindo em 228.000 toneladas ou 10,68% ano a ano (valor anterior: -21,08%). Devido à queda do preço central dos futuros de vergalhões e dos preços à vista após o feriado, e ao forte sentimento de "aguardar e ver" no mercado em meio a interrupções nas políticas macroeconômicas, o entusiasmo geral dos agentes para retirar mercadorias foi baixo. Como resultado, o estoque nas fábricas acumulou-se, e a pressão do estoque aumentou.
Gráfico 1: Visão Geral das Tendências do Estoque de Vergalhões nas Fábricas de 2020 a 2025
Fonte de dados: SMM
Nesta semana, o estoque social de vergalhões foi de 4,2361 milhões de toneladas, diminuindo em 51.500 toneladas ou 1,20% semana a semana (valor anterior: -7,01%) e diminuindo em 1,3445 milhões de toneladas ou 24,09% ano a ano (valor anterior: -28,72%). Durante o feriado, o transporte foi prejudicado, e o estoque de reserva a jusante continuou a ser consumido.Após o feriado, houve algum comportamento de reabastecimento a jusante, levando a uma redução contínua no estoque social total.
Gráfico 2: Visão Geral das Tendências do Estoque Social de Vergalhões de 2021 a 2025
Fonte de dados: SMM
Olhando para o futuro, no lado da oferta, há uma divergência nos lucros entre as siderúrgicas de fluxo longo e fluxo curto. As siderúrgicas de alto-forno ainda têm margens de lucro na produção de materiais de construção e esperam-se que retomem a produção de acordo com seus cronogramas de manutenção, ao mesmo tempo em que reabastecem as especificações. De acordo com a pesquisa da SMM, o cronograma de produção de materiais de construção nas siderúrgicas em maio deve aumentar ligeiramente. As siderúrgicas EAF, no entanto, enfrentam rentabilidade fraca e dificuldades na coleta de sucata, com as usinas de forno elétrico encurtando suas horas de operação e parando a produção. No geral, a oferta de materiais de construção pode aumentar ligeiramente. No lado da demanda, espera-se que as velocidades de construção a jusante se recuperem gradualmente após o feriado, com uma alta probabilidade de uma onda de liberação de demanda. Espera-se que o estoque de aço para construção possa passar de um aumento para uma diminuição na próxima semana, mas a velocidade global de redução de estoque irá desacelerar.
![Preços do magnésio sobem por três sessões consecutivas! Lado dos custos segue "em brasa", enquanto o lado da demanda luta para assumir o controle [Comentário SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/EutUV20251217171724.jpeg)
![[SMM estoque de carvão de coque e coque] Esta semana, o estoque de coque nas empresas de coqueificação foi de 449 mil toneladas](https://imgqn.smm.cn/usercenter/EXHJE20251217171720.jpg)
