Mercado de Futuros: Durante a noite, o cobre na LME abriu a US$ 9.457/tonelada, atingindo inicialmente uma máxima de US$ 9.478/tonelada antes de flutuar para baixo durante toda a sessão. Atingiu uma mínima de US$ 9.400,5/tonelada perto do fechamento, recuperou ligeiramente e finalmente fechou a US$ 9.406/tonelada, uma queda de 1,2%. O volume de negociações atingiu 15.000 lotes e os contratos em aberto ficaram em 292.000 lotes. Durante a noite, o contrato mais negociado de cobre SHFE 2506 abriu a 77.620 yuan/tonelada, atingindo inicialmente uma máxima de 77.710 yuan/tonelada antes de flutuar para baixo durante a sessão e atingindo uma mínima de 77.340 yuan/tonelada. Flutuou dentro de uma faixa perto do fechamento e finalmente fechou a 77.450 yuan/tonelada, uma queda de 0,74%. O volume de negociações atingiu 36.000 lotes e os contratos em aberto ficaram em 177.000 lotes.
[Resumo da Reunião Matinal de Cobre da SMM] Notícias: (1) O Fed dos EUA decidiu recentemente pausar novamente os cortes nas taxas de juros na sua reunião. O presidente do Fed, Powell, também reiterou após a reunião que o Fed não está com pressa para agir e não acredita que deva cortar preventivamente as taxas de juros em resposta a choques tarifários, contradizendo novamente o presidente dos EUA, Trump, que tem pedido repetidamente cortes imediatos nas taxas de juros.
(2) Em abril, o Índice de Atividade de Negócios Logísticos da China ficou em 51,1%. A demanda global por serviços logísticos manteve uma tendência expansiva, com uma recuperação notável na região oeste. Entre os principais subíndices, o índice de investimentos em ativos fixos concluídos atingiu uma nova máxima em três anos, com os investimentos em ferrovias e hidrovias mantendo um crescimento rápido.
Mercado à Vista: (1) Xangai: Em 7 de maio, os preços à vista do cátodo de cobre SMM #1 contra o contrato do mês de vencimento 2505 foram relatados com um prêmio de 240-280 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 260 yuan/tonelada, uma queda de 25 yuan/tonelada em relação ao mês anterior. Atualmente, os contratos em aberto do contrato de cobre SHFE do mês de vencimento correspondem a um volume de entrega quase 10 vezes maior do que o dos certificados de futuros existentes. O mercado precisa ser cauteloso quanto ao risco de um maior alargamento do spread de preços entre os contratos de futuros. Espera-se que, sob a influência do spread de preços amanhã, os prêmios à vista fiquem sob alguma pressão.
(2) Guangdong: Em 7 de maio, os preços à vista do cátodo de cobre #1 de Guangdong contra o contrato do mês de vencimento foram relatados a 160-280 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 220 yuan/tonelada, um aumento de 40 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior.No geral, com a ampliação do spread de preços entre os contratos futuros, a reposição de estoques a jusante não foi ativa, e os prêmios à vista subiram inicialmente e depois recuaram.
(3) Cobre Importado: Em 7 de maio, os preços dos warrants foram de US$ 96-104/t, com QP em maio, e o preço médio permaneceu estável em relação ao mês anterior. Os preços dos conhecimentos de embarque foram de US$ 105-125/t, com QP em maio, e o preço médio permaneceu estável em relação ao mês anterior. Os preços do cobre EQ (CIF B/L) foram de US$ 68-78/t, com QP em maio, e o preço médio subiu US$ 3/t em relação ao mês anterior. As cotações referenciaram as chegadas de cargas no início a meados de maio. No geral, os fornecimentos de EQ permanecem apertados, e espera-se que o centro das negociações continue a subir no mercado futuro.
(4) Cobre Secundário: Em 7 de maio, o preço das matérias-primas de cobre secundário subiu 100 yuan/t em relação ao mês anterior. Os preços do cobre claro sem revestimento de Guangdong foram de 72.100-72.300 yuan/t, um aumento de 100 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. A diferença de preço entre o cobre eletrolítico e a sucata de cobre foi de 1.621 yuan/t, uma queda de 102 yuan/t em relação ao mês anterior. A diferença de preço entre a barra de cobre eletrolítico e a barra de cobre secundário foi de 1.330 yuan/t. De acordo com a pesquisa da SMM, após a diferença de preço entre a barra de cobre eletrolítico e a barra de cobre secundário ter subido acima da linha de vantagem, juntamente com a demanda de reposição de estoques pós-feriado dos fabricantes de cabos usuários finais, as empresas de barras de cobre secundário relataram uma disposição moderada dos clientes a jusante para fazer pedidos. No entanto, considerando os altos preços das matérias-primas que comprimem severamente os lucros de vendas das barras de cobre secundário e o fornecimento apertado, a circulação no mercado de matérias-primas de cobre secundário é limitada, e as empresas de barras de cobre secundário indicaram que estão aceitando pedidos com base em cotas diárias.
(5) Estoque: Em 7 de maio, os estoques de cobre eletrolítico da LME diminuíram em 1.650 t para 193.975 t; em 7 de maio, os estoques de warrants da SHFE diminuíram em 3.381 t para 21.541 t.
Preço: No front macro, o Fed dos EUA manteve as taxas de juros inalteradas pela terceira vez consecutiva, enfatizando os riscos crescentes de inflação e desemprego em sua declaração. Powell destacou as incertezas e o baixo custo de continuar a aguardar, indicando que não há pressa para cortar as taxas de juros, o que pressionou os preços do cobre à medida que o índice do dólar americano se fortaleceu. Do lado fundamental, a demanda mostrou divergência significativa.Na sessão da manhã, o sentimento de compra no mercado foi moderado, com prêmios ativos para diferentes marcas de cobre à vista. No entanto, à tarde, à medida que o spread de preços entre os contratos futuros aumentava, o sentimento de compra esfriou rapidamente, com poucas transações reais, e os compradores a jusante pressionaram os preços de compra para baixo. No geral, a demanda permaneceu cautelosa e vigilante. Em termos de preço, após a digestão do sentimento, espera-se que os preços do cobre tenham algum espaço para subir hoje.
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[As informações acima são baseadas na coleta de mercado e avaliação abrangente da equipe de pesquisa da SMM. As informações fornecidas neste artigo são apenas para referência. Este artigo não constitui uma recomendação direta para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não usar isto como um substituto para julgamento independente. Qualquer decisão tomada pelos clientes não está relacionada à SMM.]
