Comentário Matinal da SMM sobre a Alumina em 30 de Abril
Mercado de Futuros: Durante a noite, o contrato de futuros de alumina 2509 mais negociado abriu a RMB 2.752/t, atingindo um máximo de RMB 2.769/t e um mínimo de RMB 2.686/t, antes de fechar a RMB 2.703/t. Registou uma queda de RMB 63/t, ou 2,28%, com o interesse aberto em 283.000 lotes.
Mercado de Minério: Em 29 de abril, o Índice SMM de Importação de Bauxita situou-se em US$ 79,68/t, uma queda de US$ 0,44/t em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio CIF da SMM de Bauxita da Guiné foi de US$ 78/t, uma queda de US$ 1/t em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio CIF da SMM de Bauxita de Baixa Temperatura da Austrália permaneceu inalterado em US$ 80/t em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio CIF da SMM de Bauxita de Alta Temperatura da Austrália permaneceu inalterado em US$ 72/t em relação ao dia de negociação anterior.
Atualizações do Setor:
(1) Em 28 de abril, Elena Bezdenezhnykh, Vice-Presidente da Rusal, declarou em entrevista à mídia russa Kommersant que, devido aos altos preços da alumina e à pressão das sanções externas, a Rusal havia iniciado medidas de otimização de capacidade desde o final de 2024, resultando em uma redução de 10% na produção total de alumínio. Esses cortes de produção foram distribuídos uniformemente entre várias fábricas na Sibéria e outras regiões, sem fechar nenhuma fábrica ou parar a produção por completo. Apesar de anunciar cortes de produção no final do ano, a Rusal ainda alcançou um aumento de 3,7% na produção de alumínio em relação ao ano anterior para todo o ano de 2024, com a produção total atingindo 3,992 milhões de toneladas. A produção de alumina também aumentou 25,27% em relação ao ano anterior, para 6,43 milhões de toneladas (a produção de alumina em 2023 foi de 5,13 milhões de toneladas, e a produção de alumínio foi de 3,85 milhões de toneladas).
Relatório de Base: De acordo com dados da SMM, em 29 de abril, o Índice SMM de Alumina tinha um prêmio de RMB 108/t em relação ao último preço de transação do contrato mais negociado às 11:30. Relatório de Warrants: Em 29 de abril, o total de warrants de alumina registrados aumentou 6.008 t em relação ao dia de negociação anterior, para 277.700 t. Na região de Shandong, o total de warrants de alumina registrados permaneceu inalterado em 3.307 t em relação ao dia de negociação anterior. Na região de Henan, o total de warrants de alumina registrados diminuiu 600 t em relação ao dia de negociação anterior, para 4.501 t. Na região de Guangxi, o total de warrants de alumina registrados permaneceu inalterado em 36.600 t em relação ao dia de negociação anterior. Na região de Gansu, o total de warrants de alumina registrados aumentou 6.305 t em relação ao dia de negociação anterior, para 19.500 t. Na região de Xinjiang, o total de warrants de alumina registrados aumentou 303 t em relação ao dia de negociação anterior, para 213.800 t.
Mercado Externo: Em 29 de abril de 2025, o preço FOB da alumina da Austrália Ocidental foi de US$ 348/t, com uma taxa de frete marítimo de US$ 20,50/t. O preço de venda da taxa de câmbio USD/CNY foi de cerca de 7,29. Esse preço se traduz em aproximadamente RMB 3.114/t nos principais portos domésticos, o que é RMB 217,60/t mais alto do que o preço doméstico da alumina. A janela de importação de alumina permaneceu fechada. Resumo: Na semana passada, algumas refinarias de alumina concluíram a manutenção e retomaram a produção. Enquanto isso, surgiram notícias de nova manutenção e cortes de produção, com aumentos e diminuições na capacidade operacional de alumina. No geral, a capacidade operacional semanal recuperou ligeiramente. Até a última quinta-feira, de acordo com estatísticas da SMM, a capacidade operacional nacional de alumina foi de 83,62 milhões de toneladas/ano, um aumento de 740.000 toneladas/ano na base semanal. Devido à manutenção concentrada e cortes de produção, a capacidade operacional de alumina esteve abaixo da demanda teórica para a produção de alumínio por várias semanas consecutivas, apertando a oferta de alumina à vista. Como resultado, os preços da alumina à vista pararam de cair, com um ligeiro rebote no norte da China. No entanto, os custos da bauxita diminuíram. Em 29 de abril, o Índice SMM de Importação de Bauxita caiu para US$ 79,68/t, com o preço médio CIF da bauxita da Guiné caindo US$ 1/t em um único dia, para US$ 78/t. É necessário monitorar continuamente o progresso da colocação em operação da capacidade de manutenção de alumina, o progresso da colocação em operação da nova capacidade e notícias de nova manutenção e cortes de produção. Espera-se que os preços de curto prazo flutuem principalmente.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões cautelosas e não devem confiar nisso como substituto para julgamento independente. Qualquer decisão tomada pelos clientes não está relacionada à SMM.]
