Notícias Macroeconômicas
1. Durante sua visita de campo a Xangai no dia 29, Xi Jinping, Secretário-Geral do Comitê Central do Partido Comunista da China, Presidente da República Popular da China e Presidente da Comissão Militar Central, enfatizou que Xangai assume a missão histórica de construir um centro internacional de inovação em ciência e tecnologia. A cidade deve aproveitar as oportunidades, guiada pelo serviço às estratégias nacionais, melhorar continuamente seu papel como fonte de inovação científica e tecnológica e líder em indústrias de ponta, e acelerar a construção de um polo de inovação em ciência e tecnologia de influência global.
2. O Simpósio das Instituições Financeiras Centrais Estacionadas em Xangai de Apoio à Construção de um Centro Financeiro Internacional de Xangai foi realizado na cidade no dia 29 de abril. He Lifeng, membro do Birô Político do Comitê Central do PCC e diretor do Gabinete da Comissão Financeira Central, participou do simpósio e fez um discurso. He Lifeng apontou que é necessário analisar e responder calmamente aos recentes desenvolvimentos e mudanças na situação externa, aderir a abordagens orientadas por metas e problemas, fortalecer continuamente o papel de Xangai como porta de entrada para a abertura financeira, garantindo a segurança financeira, melhorar o status do RMB como centro de alocação global de ativos e centro de gerenciamento de riscos, e promover avanços e melhorias contínuos na construção de Xangai como um centro financeiro internacional.
3. Na coletiva de imprensa regular do Ministério das Relações Exteriores de ontem, um repórter perguntou sobre a afirmação do secretário do Tesouro dos EUA de que a China é responsável pela escalada da guerra tarifária. Em resposta, o porta-voz do Ministério das Relações Exteriores, Guo Jiakun, afirmou que a China tem repetidamente deixado claro que não há vencedores em uma guerra tarifária ou comercial. Essa guerra tarifária foi iniciada pelos EUA. Se os EUA querem resolver questões por meio de diálogo e negociações, devem parar com as ameaças e pressões e se envolver em diálogo com a China com base na igualdade, respeito e benefício mútuo.
4. De acordo com dados do Banco Popular da China, a taxa de juros média ponderada dos novos empréstimos comerciais pessoais para habitação em todo o país no primeiro trimestre de 2025 foi de 3,11%.
5. O déficit comercial de bens dos EUA aumentou para um recorde de US$ 162 bilhões em março, em comparação com uma estimativa de US$ 145 bilhões e um déficit de US$ 147,9 bilhões em fevereiro. Os dados, que não são ajustados pela inflação, superaram as expectativas dos economistas. Impulsionado pelas importações de bens de consumo, as importações aumentaram 5% para US$ 342,7 bilhões em março. As exportações aumentaram 1,2% no mesmo mês.
Notícias do Setor
1. Os anúncios das resoluções do conselho divulgados pelos cinco principais bancos estatais - Banco Industrial e Comercial da China, Banco Agrícola da China, Banco da China, Banco de Construção da China e Banco de Comunicações - mostram que os conselhos de todos os cinco bancos aprovaram propostas para alterar seus estatutos sociais e abolir/não mais estabelecer conselhos de supervisão. Essas propostas estão sujeitas à aprovação das assembleias de acionistas dos bancos. Além disso, o Banco Mercantil da China também anunciou que não mais estabelecerá um conselho de supervisão.
2. A New China Life Insurance anunciou que planeja investir não mais de RMB 10 bilhões (inclusive) para assinar ações no Fundo Privado de Investimento em Títulos Guofeng Xinghua Honghu Zhiyuan Fase II. Entende-se que o fundo tem um tamanho fundacional de RMB 20 bilhões. A New China Life Insurance e a China Life Insurance planejam investir RMB 10 bilhões cada para assinar ações no fundo privado. O escopo de investimento do fundo inclui ações A+H de grandes empresas listadas elegíveis entre os componentes do Índice CSI A500.
3. O Escritório Geral do Ministério da Agricultura e Assuntos Rurais emitiu um aviso sobre o "Plano de Implementação do Plano de Ação para Economizar Grãos na Indústria Aquícola". Ele menciona esforços para reduzir a proporção do consumo de grãos na ração usada pela indústria aquícola nacional para cerca de 60% até 2030, com a proporção do consumo de farelo de soja reduzida para cerca de 10%. Também menciona controlar o "interruptor principal" do estoque de porcas reprodutoras, orientando fazendas e famílias aquícolas a otimizar a estrutura de seu estoque de porcas reprodutoras e controlar razoavelmente a capacidade de produção.
4. A Tencent reorganizou completamente seu sistema de pesquisa e desenvolvimento para o grande modelo Hunyuan, principalmente atualizando as equipes em torno das três áreas centrais de capacidade de computação, algoritmos e dados, e aumentando o investimento em P&D.
5. Relata-se que alguns fabricantes nas províncias de Jiangsu e Zhejiang receberam notificações de grandes varejistas dos EUA, como Walmart, solicitando que retomem os embarques em breve. Além disso, relata-se que um grande exportador de artigos de papelaria e material de escritório em Ningbo recebeu uma notificação da Walmart na segunda-feira para retomar os embarques normais para os EUA. A empresa afirmou que o custo das novas tarifas de importação será arcado pelos clientes norte-americanos.
6. Cui Dongshu, secretário-geral da Associação de Carros de Passageiros da China, afirmou em um artigo que as vendas globais de automóveis atingiram 8,75 milhões de unidades em março de 2025, um aumento de 5% em relação ao ano anterior. As vendas de março de 2025 foram 5% menores do que o pico de março de 2018, em um nível médio ao longo dos anos. As vendas de janeiro a março de 2025 foram de 22,64 milhões de unidades, um aumento de 5% em relação ao ano anterior. A China representou 33% das vendas globais de automóveis de janeiro a março de 2025, com a menor participação das montadoras chinesas no início do ano sendo um reflexo normal do fator do Ano Novo Chinês.
7. A Administração Meteorológica da China e a Administração Cibernética da China emitiram um regulamento departamental conjunto, as "Medidas para a Aplicação e Serviço de Inteligência Artificial em Meteorologia", no dia 29 de abril, para incentivar, promover e regular o desenvolvimento saudável e ordenado dos serviços de aplicação de IA em meteorologia. As "Medidas para a Aplicação e Serviço de Inteligência Artificial em Meteorologia" são o primeiro regulamento departamental na China para promover e regular a aplicação de IA em um campo específico.
8. As "Prioridades de Trabalho de 2025 para Promover o Desenvolvimento Saudável e de Alta Qualidade da Economia Privada de Pequim" foram recentemente lançadas. Propõe que Pequim apoiará empresas privadas na construção de centros de computação inteligente, fornecendo apoio com base em uma certa proporção do investimento para empresas que compram chips GPU controláveis nacionalmente para fornecer serviços de computação inteligente. Também se concentrará em apoiar empresas privadas na participação na construção de plataformas de inovação verde.
Notícias de Empresas
1. O Banco Industrial e Comercial da China reportou um lucro líquido de RMB 84,16 bilhões no primeiro trimestre, uma queda de 3,99% em relação ao ano anterior.
2. A Kweichow Moutai anunciou um lucro líquido de RMB 26,847 bilhões no primeiro trimestre de 2025, um aumento de 11,56% em relação ao ano anterior.
3. A China Eastern Airlines anunciou um prejuízo líquido de RMB 995 milhões no primeiro trimestre.
4. A China State Shipbuilding Corporation anunciou que seu lucro líquido no primeiro trimestre aumentou 181% em relação ao ano anterior.
5. A China Life Insurance anunciou que seu lucro líquido no primeiro trimestre aumentou 40% em relação ao ano anterior.
6. A China Northern Rare Earth anunciou que seu lucro líquido no primeiro trimestre aumentou 727% em relação ao ano anterior, principalmente devido a aumentos no volume de vendas e nos preços de seus principais produtos de terras raras.
7. O Banco de Construção da China reportou um lucro líquido de RMB 83,35 bilhões no primeiro trimestre, uma queda de 4% em relação ao ano anterior.
8. A Chuangxing Resources anunciou que estará sujeita a avisos de risco de delistagem a partir de 6 de maio, e sua abreviação de títulos será alterada para *ST Chuangxing.
9. A Tongyu Heavy Industry anunciou que seu acionista controlador está planejando uma mudança de controle, e as ações e títulos conversíveis da empresa foram suspensas de negociação.
10. A *ST Navigation anunciou que revogou seu aviso de risco de delistagem, e sua abreviação de títulos foi alterada para Poly Navigation.
11. A Air China anunciou um prejuízo líquido de RMB 2,044 bilhões no primeiro trimestre.
12. A China Galaxy Securities anunciou um lucro líquido de RMB 3,016 bilhões no primeiro trimestre, um aumento de 84,86% em relação ao ano anterior.
13. A Trinasolar anunciou um prejuízo líquido de RMB 1,32 bilhões no primeiro trimestre.
14. A China Resources Microelectronics anunciou que seu lucro líquido no primeiro trimestre aumentou 151% em relação ao ano anterior.
15. O Banco da China reportou um lucro líquido de RMB 54,36 bilhões no primeiro trimestre, uma queda de 2,9% em relação ao ano anterior.
16. A AECC Aviation Power anunciou um lucro líquido de RMB 7,5114 milhões no primeiro trimestre, uma queda de 95,15% em relação ao ano anterior.
17. A CITIC Securities anunciou um lucro líquido de RMB 6,545 bilhões no primeiro trimestre, um aumento de 32% em relação ao ano anterior.
18. A Yong'an Pharmaceutical emitiu um anúncio afirmando que rumores como "um aumento de várias vezes nos preços da taurina" são falsos.
19. A Weichai Power anunciou que planeja recomprar ações no valor de RMB 500 milhões a RMB 1 bilhão para cancelamento e redução do capital social registrado.
20. A Will Semiconductor anunciou que seu lucro líquido no primeiro trimestre foi de RMB 866 milhões, um aumento de 55,25% em relação ao ano anterior.
21. A Dawei Technology anunciou que seu acionista Gao Dapeng planeja reduzir sua participação em até 3% das ações da empresa.
22. A Tianqi Lithium divulgou seu relatório do primeiro trimestre, mostrando um lucro líquido de RMB 104 milhões no primeiro trimestre, transformando um prejuízo em relação ao ano anterior em lucro.
23. A *ST Jiayu anunciou que suas ações serão delistadas em 30 de abril.
24. A Inspur Information divulgou seu relatório do primeiro trimestre, mostrando que seu lucro líquido no primeiro trimestre aumentou 53% em relação ao ano anterior.
25. A PetroChina reportou um lucro líquido IFRS de RMB 46,81 bilhões no primeiro trimestre, um aumento de 2,3% em relação ao ano anterior.
Mercados Globais
1. Os três principais índices acionários dos EUA fecharam em alta coletivamente, com o Dow subindo 0,75%, o S&P 500 subindo 0,58% e o Nasdaq subindo 0,55%. Tanto o Dow quanto o S&P 500 registraram seis ganhos diários consecutivos.
2. O contrato de junho para os futuros do petróleo bruto WTI caiu 2,63%, e o contrato de junho para os futuros do petróleo bruto Brent caiu 2,44%.
3. O secretário de Estado dos EUA, Marco Rubio, afirmou que a Rússia e a Ucrânia agora precisam apresentar propostas específicas. Se não houver progresso, os EUA se retirarão do processo de mediação.O Senado dos EUA votou para aprovar David Perdue como embaixador dos EUA na China.
Referência de Oportunidades de Investimento
1. O MIIT publica documento para acelerar a formulação e revisão de padrões de chips automotivos
De acordo com relatos da mídia, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação (MIIT) divulgou as Prioridades de Trabalho para a Padronização Automotiva de 2025, acelerando a formulação e revisão de padrões de chips automotivos. O ministério acelerará a formulação de padrões para ambientes de chips automotivos e especificações gerais para confiabilidade, segurança da informação e testes de conformidade, além de melhorar os métodos básicos de avaliação para chips automotivos. Promoverá a publicação e implementação de padrões para chips de segurança, chips de acionamento de potência para veículos elétricos, etc., completará a revisão e submissão para aprovação de padrões para chips de computação de cockpit inteligente, chips de posicionamento por satélite, chips de imagem térmica infravermelha e chips de controle de chassis, e acelerará o desenvolvimento de padrões de produtos para chips de controle, chips de sensoriamento, chips de comunicação e chips de memória para atender às necessidades de seleção e aplicação de produtos de chips automotivos.
De acordo com dados da China Research and Intelligence, estima-se que o tamanho do mercado de chips automotivos da China possa atingir 95,07 bilhões de yuan em 2025. A Guotai Junan Securities aponta que, em campos de chips de alta tecnologia, como MCUs, dispositivos de potência inteligentes e chips de gerenciamento de energia, fabricantes estrangeiros dominam, e a localização de chips automotivos de alta tecnologia é imperativa.
2. Administração Nacional de Dados pede promoção do desenvolvimento e utilização de alto nível de recursos de dados
De acordo com relatos da mídia, a Administração Nacional de Dados realizou uma reunião em Fuzhou, Província de Fujian. A reunião pediu uma compreensão profunda dos mecanismos dos elementos de dados e das leis do desenvolvimento industrial. Centrada na construção de um sistema nacional integrado de desenvolvimento e utilização de recursos de dados, enfatizou a aderência a abordagens orientadas para o mercado e para o valor, o fortalecimento da integração e compartilhamento, abertura e uso comum, e operações autorizadas para acelerar a implementação de políticas para o desenvolvimento e utilização de dados públicos e liberar o valor dos dados públicos. Enfatizou a interconexão de instalações, a co-criação de valor e as aplicações de cenários para acelerar os projetos-piloto inovadores de espaços de dados confiáveis e criar novos modelos para a grande circulação e utilização de dados. Enfatizou a coordenação de interesses, o cultivo de sujeitos e a agregação ecológica para cultivar vigorosamente um ecossistema aberto e inovador da indústria de dados. Enfatizou o registro de dados, pesquisas de recursos e construção de padrões para consolidar continuamente a base de trabalho, promover efetivamente o desenvolvimento e utilização de alto nível de recursos de dados e capacitar melhor o desenvolvimento econômico e social de alta qualidade.
A Soochow Securities acredita que a China alcançou gradualmente a redução de custos na capacidade de computação e a equidade nos modelos, e os dados devem se tornar o principal motor para a indústria de IA da China ultrapassar os concorrentes. Espera-se que a DeepSeek quebre as barreiras para a liberação de dados públicos, promova a mercantilização dos elementos de dados e recomenda prestar atenção a alvos relacionados à infraestrutura de dados, anotação de dados e operações de dados, bem como empresas com conjuntos de dados exclusivos de alta qualidade.
3. Tencent, Alibaba e ByteDance competem para comprar recursos de capacidade de computação
No primeiro trimestre deste ano, a Tencent comprou recursos de capacidade de computação GPU (unidade de processamento gráfico) no valor de aproximadamente 2 bilhões de yuan da ByteDance, principalmente compostos por placas e servidores NVIDIA H20. As atualizações atuais do Tencent Yuanbao usam principalmente placas da ByteDance. Além da Tencent, uma fonte familiarizada com o assunto disse que a Alibaba também fez pedidos de GPU à ByteDance após a popularização da DeepSeek no primeiro trimestre deste ano. Várias fontes próximas à ByteDance disseram que a ByteDance estocou aproximadamente 100.000 módulos GPU no ano passado. Uma fonte de um fabricante de servidores estimou que o valor total desses recursos de GPU é de cerca de 100 bilhões de yuan.
Anteriormente, a Alibaba anunciou que investirá mais de 380 bilhões de yuan nos próximos três anos na construção de infraestrutura de hardware de nuvem e IA, superando o investimento total da última década. Ao mesmo tempo, gigantes da internet como ByteDance e Tencent também aumentaram seus investimentos em capacidade de computação, refletindo uma demanda robusta da indústria. A Guotai Haitong acredita que o aumento significativo do investimento da Alibaba em infraestrutura de IA será ativamente seguido por fabricantes nacionais de CSP (provedor de serviços em nuvem), potencialmente replicando o boom de investimento em IDC (centro de dados de internet) visto durante o ciclo do "Internet+". Outros produtores de CSP também aumentarão simultaneamente seus investimentos em AIDC (Centros de Dados de Inteligência Artificial), impulsionando melhorias na demanda pela cadeia industrial de capacidade de computação de IA nacional.
4. "Apoio político + liberação gradual da demanda" esperado para impulsionar a prosperidade da indústria
Instituições apontaram que os lucros das empresas de explosivos civis dispararam no primeiro trimestre de 2025. Relata-se que, no primeiro trimestre de 2025, os produtores de explosivos civis alcançaram uma produção cumulativa de explosivos de 899.800 toneladas métricas, um aumento de 1,5% em relação ao mesmo período do ano anterior, um lucro total cumulativo de 1,313 bilhão de yuan, um aumento de 23,03% em relação ao mesmo período do ano anterior, e uma receita cumulativa de serviços de explosão de 7,241 bilhões de yuan, um aumento de 35,52% em relação ao mesmo período do ano anterior. A médio e longo prazo, a indústria de explosivos civis deve encontrar várias oportunidades de desenvolvimento, incluindo a integração acelerada de M&A entre empresas líderes, a estratégia de Desenvolvimento do Oeste, o estabelecimento de bases de fornecimento de energia em Xinjiang e a iniciativa "ir global" no âmbito da Iniciativa do Cinturão e Rota.
De acordo com relatos da mídia, do ponto de vista da indústria, espera-se que a prosperidade da indústria de explosivos civis aumente em meio ao apoio político e à liberação gradual da demanda a jusante. Dados do Bureau Nacional de Estatísticas (NBS) mostram que o investimento em mineração cresceu 10,5% em 2024, com demanda estável para mineração, o maior setor de aplicação para produtos de explosivos civis. Além disso, o Ministério dos Recursos Naturais expandiu ativamente as fontes de blocos de exploração de acordo com o plano de implementação do "14º Plano Quinquenal" para a nova rodada de avanços estratégicos na exploração mineral. De janeiro a setembro do ano passado, um total de 984 direitos de exploração mineral foram concedidos em todo o país, incluindo 570 direitos de exploração mineral estratégica, representando um aumento de 218,4% em relação ao mesmo período do ano anterior. Regionalmente, a demanda por explosivos nas regiões de Xinjiang e Tibete mostrou uma tendência de crescimento. A Zhongtai Securities afirmou que, sob a influência das políticas tarifárias, a lógica de impulsionar a demanda interna está se fortalecendo continuamente. Os esforços de mineração para carvão, metais e outros recursos podem ser ainda mais intensificados, e os investimentos em infraestrutura e estratégias industriais nacionais chave (como a estratégia de Desenvolvimento do Oeste e a indústria química do carvão) devem receber apoio político aprimorado, estimulando um aumento na demanda por explosivos civis. Deveria ser dada ênfase às oportunidades nos setores de explosivos civis de Xinjiang e Tibete.