Uma pesquisa divulgada pelo JPMorgan na sexta-feira mostrou que o mercado acredita amplamente que o risco de estagflação na economia dos EUA no próximo ano é muito maior do que o risco de recessão, com o dinheiro sendo a classe de ativos mais favorecida para 2025.
O JPMorgan afirmou que a pesquisa foi realizada de 1º a 24 de abril, com um total de 495 investidores participando.
A pesquisa revelou que a maioria dos entrevistados acredita que a guerra comercial iniciada pela administração Trump é a política mais negativa que impacta os EUA.
60% dos entrevistados acham que o crescimento econômico dos EUA estagnará e que a inflação permanecerá acima da meta de 2% do Fed dos EUA. Entre eles, cerca de 20% esperam que a taxa de inflação ultrapasse 3,5%.
Enquanto isso, o mercado prevê amplamente um enfraquecimento do dólar americano, com a maioria dos entrevistados prevendo que a taxa de câmbio euro-dólar americano atingirá 1,11 ou mais até o final do ano, implicando uma desvalorização de 8% do dólar americano este ano.
O JPMorgan observou: "É notável que investidores dos EUA e investidores globais tenham opiniões significativamente diferentes sobre o impacto econômico e as reações do mercado após a transição do governo dos EUA."
Como o rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos não deve cair significativamente dos níveis atuais, o dinheiro provavelmente continuará sendo altamente valorizado. Mais da metade dos entrevistados acredita que o rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos atingirá ou excederá 4,25% até o final de 2025.
Quase metade dos entrevistados espera que os futuros do Brent permaneçam em torno de $66 por barril, enquanto 30% preveem que o preço cairá para $60 por barril ou menos.
13% dos entrevistados apostam que as ações de mercados emergentes superarão outras classes de ativos, enquanto apenas 9% favorecem as ações de mercados desenvolvidos.
Notavelmente, 57% dos entrevistados esperam que as ações dos EUA sejam a classe de ativos com maior saída de capital este ano.
Os investimentos ESG (Ambiental, Social e Governança) não são favorecidos, com 30% dos entrevistados afirmando que manterão suas estratégias originais, mas 42% expressando nenhum interesse adicional no campo.