Perspectiva Macroeconômica e Dinâmica do Mercado de Aço: Pressão Slightly Downward nos Preços de HRC em Maio

No front das notícias, internamente, o foco macro está em saber se a reunião do Politburo no final de abril introduzirá políticas que superem as expectativas. Internacionalmente, com a prevalência do protecionismo comercial, os riscos políticos relacionados a tarifas são relativamente altos.

Nos fundamentos de oferta e demanda, os lucros das siderúrgicas recuaram, mas permanecem acima da linha de equilíbrio, com entusiasmo na produção inalterado, e a produção de chapas e bobinas deve continuar aumentando. Diante de uma produção elevada, a demanda aparente por HRC em maio é ligeiramente menor em comparação com o mesmo período dos anos anteriores. À medida que o efeito de fora de estação se aprofunda, o desequilíbrio entre oferta e demanda está se acumulando gradualmente, e o risco de acúmulo de estoque deve aumentar no meio a fim de maio.

Do lado dos custos, com o ferro-gusa atingindo o pico e recuando, os preços do minério estão estagnados, e o coque também oscila e se estabiliza. No curto prazo, os custos das siderúrgicas permanecem relativamente firmes.

Em geral, considerando que a reunião macro é improvável que introduza políticas significativamente favoráveis, embora os riscos externos afetem o sentimento do mercado, as exportações totais em maio ainda mantêm forte resiliência. Portanto, espera-se que os preços do HRC enfrentem pressão de queda ligeira em maio, com um risco relativamente pequeno de declínio profundo. O contrato mais negociado deve flutuar na faixa de 3.050-3.250.