[Tópico Quente SMM] Pressão Tarifária Intensifica! Desequilíbrio de Oferta e Demanda Doméstica? Para Onde Vai o Mercado de HRC Sob Duplos Golpes?

No front das notícias, internamente, o foco macro está em se a reunião do Politburo no final de abril introduzirá políticas que superem as expectativas. Internacionalmente, com a prevalência do protecionismo comercial, os riscos de políticas relacionadas a tarifas são relativamente altos. Nos fundamentos de oferta e demanda, embora os lucros das siderúrgicas tenham recuado, permanecem acima da linha de equilíbrio, e o entusiasmo pela produção continua inalterado, com a expectativa de que a produção de chapas e HRC continue aumentando. Diante de uma produção elevada, a demanda aparente de HRC em maio é ligeiramente menor em comparação com o mesmo período dos anos anteriores. À medida que o efeito da entressafra se aprofunda, o desequilíbrio entre oferta e demanda está se acumulando gradualmente, e o risco de acúmulo de estoques deve aumentar na metade e no final de maio. Do lado dos custos, com o minério de ferro atingindo o pico e recuando, os preços do minério de ferro estão estagnados, e os preços do coque também estão majoritariamente flutuando e se estabilizando. No curto prazo, os custos das siderúrgicas permanecem relativamente firmes. Em geral, considerando que a reunião macro é improvável que introduza políticas significativamente favoráveis, e apesar do impacto dos riscos externos no sentimento do mercado, as exportações totais em maio ainda demonstram forte resiliência. Portanto, espera-se que os preços de HRC enfrentem pressão de queda ligeira em maio, com um risco relativamente pequeno de declínio profundo. O contrato mais negociado deve flutuar na faixa de 3.050 a 3.250.