Preços de Estanho na SHFE Mantiveram Consolidação em Nível Alto, Transações no Mercado à Vista Dominadas por Pequenos Pedidos para Necessidades Imediatas [Revisão do Meio-Dia de Estanho da SMM]

Comentário de Meio-Dia sobre o Contrato de Estanho Mais Negociado na SHFE, 25 de Abril de 2025

Até o meio-dia de 25 de abril de 2025, o contrato de estanho mais negociado na SHFE (SN2505) fechou a 262.830 yuan/mt, com um aumento de 1,14% em relação ao preço de liquidação do dia anterior. Após a abertura da sessão matinal, os preços permaneceram altos e estáveis, apoiados pelas expectativas de alívio nas tarifas entre EUA e China. O volume de negociação intradiário atingiu aproximadamente 60.200 lotes, enquanto o interesse aberto diminuiu 4.542 lotes em comparação com o dia anterior.

Preço do Estanho LME: O estanho LME foi cotado a $31.800/mt no meio-dia, com uma queda de 0,16%.

Alívio Parcial do Impasse Tarifário: O Secretário do Tesouro dos EUA, Besant, enfatizou em uma reunião fechada que "tarifas elevadas entre EUA e China são insustentáveis", o que aliviou as preocupações do mercado sobre uma escalada da guerra comercial. No entanto, um acordo abrangente ainda requer tempo, e o período de vazio de políticas levou a um aumento na volatilidade dos preços do estanho.

Dados PPI Interrompem Expectativas de Corte de Taxa: O PPI dos EUA em março subiu 3,2% YoY, superando as expectativas e reduzindo a probabilidade de um corte de taxa pelo Fed em junho. A recuperação do índice do dólar americano suprimiu os preços dos metais, mas o crescimento do PIB do primeiro trimestre da China de 5,4% e as políticas acomodativas do banco central parcialmente compensaram as pressões macroeconômicas.

Características do Comércio à Vista: Os comerciantes relataram que as transações antes do meio-dia foram principalmente "pequenos pedidos por demanda rígida", indicando aceitação limitada de preços altos. No entanto, algumas empresas downstream fizeram reposição em níveis mais baixos.

O contrato de estanho mais negociado na SHFE é esperado para negociar na faixa de 257.000-265.000 yuan/mt à tarde, enquanto os preços do estanho LME devem referenciar $31.500-32.500/mt.