A pressão sobre os custos de produção nas fundições de sais de níquel continua a aumentar, e as consultas no mercado de sulfato de níquel tornaram-se ativas. [Resumo da Reunião Matinal de Níquel da SMM]

4.25 Ata da Reunião Matinal do Níquel

Níquel Refinado:

Relatório SMM Níquel de 24 de abril:

Mercado à Vista: Hoje, o preço do níquel refinado SMM 1# variou de 125.700 a 128.200 yuan/tonelada, com um preço médio de 126.950 yuan/tonelada, um aumento de 25 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. O prêmio à vista principal para o níquel Jinchuan No.1 foi cotado na faixa de 1.900-2.300 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 2.100 yuan/tonelada, uma queda de 150 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. O prêmio/desconto para o níquel russo foi cotado na faixa de 0-300 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 150 yuan/tonelada, uma queda de 100 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior.

Mercado de Futuros: O contrato de níquel SHFE mais negociado abriu forte na sessão da manhã, subindo para 126.000 yuan/tonelada, mas começou a recuar após as 10h30. Até às 11h30, o preço de fechamento foi de 125.360 yuan/tonelada, uma queda de 0,43% em relação ao preço de liquidação do dia de negociação anterior.

As expectativas de um aumento da taxa de juros do Fed dos EUA em junho se intensificaram, juntamente com uma recuperação nos dados de manufatura dos EUA, elevando o índice do dólar americano para uma máxima mensal de 99,2, pressionando os preços do níquel LME denominados em dólares americanos. Atualmente, os preços do níquel são influenciados por vários fatores macro, incluindo a disputa tarifária entre os EUA e a China, os ajustes nas políticas indonésias e o aperto da liquidez em dólares americanos, com coexistência de apoio de custos e pressão de excedente.

Sulfato de Níquel:

Em 24 de abril, o preço do índice de sulfato de níquel de bateria SMM foi de 27.808 yuan/tonelada, com a faixa de cotação do sulfato de níquel de bateria em 27.820-28.340 yuan/tonelada, e o preço médio aumentou ligeiramente em relação a ontem.

No lado dos custos, os preços do níquel LME recuperaram significativamente recentemente, impulsionados pelo apoio de custos e pela diminuição do sentimento negativo em relação às políticas dos EUA, fortalecendo a faixa de apoio de custos para a produção de sais de níquel. Sob o efeito da transmissão de custos, a pressão do custo de produção para as fundições de sais de níquel continua a aumentar. No lado da oferta, devido ao coeficiente MHP e seus preços persistentemente altos, as fundições de sais de níquel mantêm um sentimento de firmeza nas cotações. Recentemente, algumas fundições de sais de níquel aumentaram suas cotações, e os preços das transações também aumentaram. No lado da demanda, a maioria das fábricas de precursores já completou o estoque de matérias-primas para abril, e com a chegada do ciclo de aquisições de maio, as consultas do mercado tornaram-se ativas esta semana. A aceitação dos preços dos sais de níquel pelas empresas a jusante melhorou ligeiramente. Olhando para o futuro, com base no fornecimento apertado de matérias-primas, no apoio sólido de custos e na demanda a jusante sustentada, espera-se que os preços dos sais de níquel apresentem uma tendência de leve alta no curto prazo.

Ferroníquel:

Em 24 de abril, o preço médio do NPI de alta qualidade de 8-12% SMM foi de 971 yuan/mtu (à saída da fábrica, impostos incluídos), uma queda de 3 yuan/mtu em relação ao dia útil anterior. No lado da oferta, no país, os lucros das fundições estão começando a diminuir, e algumas fundições de alto custo estão enfrentando perdas mais profundas, com a produção fraca impulsionando a baixa produção. Na Indonésia, o prêmio para o minério local da Indonésia permanece estável, e as linhas de custo das fundições são geralmente estáveis com uma ligeira alta, mas os preços à vista caíram abaixo das linhas de custo de algumas fundições, com a produção impulsionada a enfraquecer em sincronia com o mercado interno, e a produção total permanece estável. No lado da demanda, os preços à vista do aço inoxidável estão em níveis baixos nos últimos anos, e os custos imediatos das matérias-primas são altos, levando a perdas. A demanda de curto prazo por aquisições de matérias-primas das siderúrgicas de aço inoxidável a jusante é fraca, e o centro de transações do mercado continua a diminuir. Espera-se que os preços do NPI de alta qualidade permaneçam sob pressão no curto prazo.

Aço Inoxidável:

Em 24 de abril, os futuros de SS apresentaram um padrão volátil, com movimentos de preços sem direção clara, e o mercado à vista continuou sua tendência estável anterior. À medida que o feriado do Dia do Trabalho se aproxima, a esperada demanda de estoque pré-feriado não se materializou, e os compradores a jusante são cautelosos e vigilantes, com transações concentradas principalmente em fontes de warrants de baixo preço. O ambiente de negociação geral é tranquilo, e a atividade do mercado é baixa.

No lado dos futuros, o contrato mais negociado 2506 parou de cair e começou a se recuperar. Às 10h30, o SS2506 foi cotado a 12.745 yuan/tonelada, uma queda de 40 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. Em Wuxi, o prêmio/desconto à vista para 304/2B estava na faixa de 425-625 yuan/tonelada. No mercado à vista, a bobina laminada a frio 201/2B em Wuxi e Foshan foi cotada a 8.250 yuan/tonelada; a bobina laminada a frio com borda cortada 304/2B em Wuxi teve uma média de 13.100 yuan/tonelada, e em Foshan teve uma média de 13.150 yuan/tonelada; a bobina laminada a frio 316L/2B em Wuxi foi de 23.650 yuan/tonelada, e em Foshan foi de 23.800 yuan/tonelada; a bobina laminada a quente 316L/NO.1 em ambas as regiões foi cotada a 22.900 yuan/tonelada; a bobina laminada a frio 430/2B em Wuxi e Foshan foi de 7.500 yuan/tonelada.

Notavelmente, o estoque social de aço inoxidável diminuiu significativamente esta semana. Após a divulgação dos dados relacionados à tarde, o sentimento do mercado foi um pouco impulsionado, e com a recuperação dos futuros, as cotações de aço inoxidável foram aumentadas. No entanto, os clientes a jusante permanecem vigilantes, com baixo entusiasmo de compra. Atualmente, o sentimento cauteloso e vigilante no mercado é difícil de aliviar no curto prazo, e a demanda final de uso a jusante permanece fraca. Espera-se que os preços do aço inoxidável mantenham uma tendência geralmente estável no curto prazo.

Minério de Níquel:

Na semana passada, os preços do minério de níquel filipino permaneceram estáveis. Do ponto de vista da oferta e demanda, a estação chuvosa no sul das Filipinas basicamente terminou, e os embarques de minério de níquel de média qualidade das minas de Surigao devem aumentar. No lado da demanda, os preços domésticos do NPI continuaram a cair durante a semana, e a aceitação das fundições domésticas de minério de níquel de alto preço diminuiu. Do ponto de vista do estoque, os estoques das plantas de ferroníquel domésticas permanecem relativamente baixos, e a demanda de aquisição just-in-time ainda existe, mas a aceitação dos preços do minério de níquel é limitada. No que diz respeito às taxas de frete marítimo, as taxas permaneceram geralmente estáveis durante a semana, com a taxa de Surigao para Lianyungang, na China, em cerca de US$ 10-10,5/wmt. As exportações das Filipinas para a Indonésia ainda estão aumentando, e os preços do minério de níquel indonésio permaneceram geralmente estáveis com uma ligeira alta durante o mês, fornecendo algum apoio aos preços do minério de níquel filipino. No geral, a SMM espera que, devido ao aumento da oferta e à queda dos preços do NPI a jusante, os preços do minério de níquel filipino possam tender a enfraquecer no futuro próximo.

Os preços do minério indonésio permaneceram estáveis com uma ligeira alta na semana passada, à medida que os preços do níquel recuaram e a implementação da política PNBP era esperada, fornecendo algum apoio macro aos preços. Esta semana, os preços das transações permaneceram geralmente estáveis. No mercado indonésio, o prêmio principal para o minério pirometalúrgico continuou em US$ 24-26, com o preço de entrega à fábrica de 1,6% em US$ 51,5-53,5/wmt. Para o minério hidrometalúrgico, o preço de entrega à fábrica de 1,3% para o minério local da Indonésia foi de cerca de US$ 25-26/wmt.

Do ponto de vista da oferta e demanda, para o minério pirometalúrgico: No lado da oferta, a estação chuvosa na ilha de Sulawesi durou mais tempo, com chuvas frequentes durante a semana, afetando a mineração e o transporte de minério de níquel. No entanto, no geral, espera-se que as chuvas na Indonésia diminuam gradualmente a partir de abril, e a oferta de minério de níquel deve aumentar. No lado da demanda, os preços do NPI a jusante foram impactados pela queda dos preços do níquel devido à política tarifária de Trump, com os preços do NPI caindo significativamente durante a semana, enfraquecendo o apoio aos preços do minério de níquel. No entanto, o prêmio de abril foi liquidado, e os ajustes subsequentes precisarão esperar as negociações sobre o prêmio de maio no final de abril. Do ponto de vista do estoque, os estoques de matérias-primas nas fundições de ferroníquel indonésias são geralmente baixos, e a demanda de reabastecimento just-in-time ainda existe. Combinado com um ligeiro aumento na produção de NPI indonésio durante o mês, o apoio à demanda permanece. No geral, a SMM espera que a oferta de minério pirometalúrgico indonésio possa continuar a ser apertada. Para o minério hidrometalúrgico: No lado da oferta, a situação de oferta apertada para o minério hidrometalúrgico não foi óbvia durante a semana. No lado da demanda, o acidente no projeto hidrometalúrgico no Parque Sulawesi afetou a demanda por MHP em abril. No geral, a oferta de mercado do minério hidrometalúrgico é relativamente suficiente. No lado das políticas, a política indonésia PNBP foi implementada esta semana, com início provisório no dia 26. O aumento dos royalties elevou o custo de venda do minério de níquel, mas o aumento significativo do prêmio no início de abril já levou em consideração o impacto da implementação da política PNBP. Olhando para o futuro, é improvável que essa política impulsione ainda mais os preços do minério de níquel.

No geral, o mercado de minério de níquel está atualmente misturado com fatores positivos e negativos, mas o tema principal da oferta apertada permanece. A tendência futura dos preços dependerá da situação da estação chuvosa nas ilhas de Sulawesi e Maluku em abril. A SMM espera que os preços locais do minério de níquel da Indonésia permaneçam estáveis com uma ligeira alta no curto prazo.