Em 24 de abril, no CCIE-2025SMM (20º) Conferência da Indústria do Cobre e Exposição—Fórum de Desenvolvimento de Alta Qualidade para Novos Materiais à Base de Cobre, organizado pela SMM Information & Technology Co., Ltd. (SMM), Centro de Comércio de Metais Não Ferrosos de Xangai e Shandong Aisi Information Technology Co., Ltd., com Jiangxi Copper Corporation e Yingtan Inland Port Holdings Co., Ltd. como principais patrocinadores, Shandong Humon Smelting Co., Ltd. como coorganizador especial e New Huang Group e Zhongtiaoshan Nonferrous Metals Group Co., Ltd. como coorganizadores, a Gerente Sênior de Pesquisa da SMM, Shaoxue Yu, fez uma apresentação sobre o tema "Paisagem Industrial Global de Folha de Cobre e Perspectivas de Mercado em 2025".
1. Situação Atual do Mercado Global de Folha de Cobre
Distribuição da Capacidade Global de Folha de Cobre em 2024
Até o final de 2024, a capacidade global de folha de cobre deve atingir 2,42 milhões de toneladas, incluindo 1,436 milhão de toneladas de folha de cobre para baterias de lítio e 985.000 toneladas de folha de cobre para circuitos eletrônicos. A capacidade de folha de cobre da China será de 1,94 milhão de toneladas, representando 80% do total global. As províncias de Jiangxi, Guangdong e Taiwan na China são os principais centros de produção global de folha de cobre.
Análise da Capacidade e Produção Global de Folha de Cobre, 2023-2025E
A capacidade tanto de folha de cobre para circuitos eletrônicos quanto para baterias de lítio deve crescer anualmente, com a folha de cobre para baterias de lítio expandindo rapidamente. Até o final de 2024, a capacidade global de folha de cobre para baterias de lítio deve atingir 1,44 milhão de toneladas, com produção de 840.000 toneladas, um aumento de 25,4% em relação ao ano anterior. A capacidade global de folha de cobre para circuitos eletrônicos deve atingir 980.000 toneladas, com produção de 590.000 toneladas, um aumento de 5% em relação ao ano anterior.
►Análise da SMM:
Nos últimos anos, a capacidade de folha de cobre para baterias de lítio expandiu rapidamente. Diante de um excesso de capacidade severo, eclodiram guerras de preços, intensificando a competição no mercado e aumentando as pressões operacionais sobre as empresas. O crescimento futuro da capacidade deve desacelerar significativamente.
A indústria de folha de cobre para circuitos eletrônicos tem uma base relativamente estável, com expansão de mercado mais lenta. No entanto, há falta de capacidade para folha de cobre flexível para PCB e folha de cobre para circuitos de alta frequência e alta velocidade, levando a dependência de importações.
Tendência de Acumulação de Estoque de Matérias-Primas a jusante no 2º Trimestre de 2025, Taxas de Operação de Folha de Cobre Desaceleram
A SMM espera que a taxa de operação geral das empresas de folha de cobre em abril de 2025 seja de 72,77%, um aumento de 0,95 pontos percentuais mês a mês e 1,86 pontos percentuais em relação ao ano anterior. A taxa de operação para folha de cobre de baterias de lítio em abril deve ser de 69,77%, um aumento de 0,39 pontos percentuais mês a mês e 2,47 pontos percentuais em relação ao ano anterior. A taxa de operação para folha de cobre de circuitos eletrônicos em abril deve ser de 78,60%, um aumento de 2,04 pontos percentuais mês a mês e 1,07 pontos percentuais em relação ao ano anterior.
Tarifas Impactarão o Consumo a jusante a Médio e Longo Prazo
Em março de 2025, a SMM relatou estoque de células de bateria de 216,0 GWh, um aumento de 1,6% mês a mês, com expectativa de maior acumulação de estoque em abril.
►Análise da SMM:
A demanda final recuperou, com aumento na produção de células de bateria LFP e ternárias. A longo prazo, as perturbações decorrentes das dinâmicas políticas EUA-China devem reduzir as projeções de demanda de energia e ESS.
De março a abril, a demanda final recuperou aos níveis pré-férias, com aumento na produção e envios de células de bateria e declínio na razão estoque/vendas. Em maio, as tarifas recíprocas impostas pelos EUA devem impactar parte da demanda final, levando a continuidade no acúmulo de estoque de células de bateria e limitando o crescimento nas taxas de operação de folha de cobre para baterias de lítio.
Tarifas dos EUA Impactam a Cadeia Automotiva Global
Em 2024, as exportações de VE da China para os EUA representaram menos de 2% das exportações totais de VE da China. No entanto, os EUA permanecem o maior mercado de exportação de baterias da China, o que suprimirá o consumo de baterias de lítio.
Expectativas Otimistas para a Indústria de VE Declinam Sob Impacto de Tarifas
Com a imposição generalizada de tarifas recíprocas pelos EUA, a SMM reduziu sua previsão de vendas de automóveis nos EUA para 2025. No entanto, o mercado chinês permanece relativamente otimista, apoiado por políticas para estimular a demanda interna e circulação interna.
►Análise da SMM:
Mercado Chinês: Com a implementação gradual de políticas de subsídios nacionais e locais e políticas de substituição de velho por novo, o mercado de carros para usuários finais mostrou sinais de recuperação.
Mercado Internacional: Como as exportações de VE da Europa, Japão e Coréia do Sul para os EUA também são afetadas por tarifas, a SMM revisou para baixo a previsão de crescimento de vendas de VE nos EUA para 3% (anteriormente 6%).
Indústria de Folha de Cobre da China Enfrenta Competição Feroz, Taxas de Processamento Caíram Abaixo do Custo
Com a liberação contínua de nova capacidade, surgiu um excesso de capacidade severo, intensificando a competição no mercado e práticas predatórias. As empresas reduziram as taxas de processamento para competir por pedidos, levando a uma queda contínua nas taxas de processamento de folha de cobre.
►Análise da SMM:
Aceleração da reestruturação da indústria e saída de capacidade.
Redução de custos e melhoria de eficiência, inovação na indústria.
Indústria de Folha de Cobre Entrou em um "Período de Dor" no Final de 2023, Empresas Geralmente Passaram de Lucro para Prejuízo
Com a liberação contínua de nova capacidade, surgiu um excesso de capacidade severo, intensificando a competição no mercado e práticas predatórias. Para competir por pedidos, as empresas reduziram as taxas de processamento. Por trás do crescimento da receita sem aumento de lucro, há um desequilíbrio severo entre oferta e demanda no mercado de folha de cobre.
►Análise da SMM:
Olhando para 2025, por um lado, à medida que a demanda de baterias de lítio continua a crescer rapidamente, as taxas de processamento de folha de cobre devem se recuperar levemente. Por outro lado, a indústria entrará em uma fase de sobrevivência do mais apto, com potenciais fusões e aquisições e eliminação de parte da capacidade.
Impacto de Tarifas na Demanda de Exportação da Cadeia de Folha de Cobre
Da matéria-prima aos produtos semi-acabados ao uso final, toda a cadeia de folha de cobre depende de exportações. As políticas tarifárias domésticas e internacionais terão um certo impacto no consumo de folha de cobre.
2. Tendências de Desenvolvimento Global de Folha de Cobre para Baterias de Lítio, 2025-2030E
Mudanças na Espessura de Folha de Cobre para Baterias de Lítio e Análise Futura da Produção de Baterias
À medida que os VE exigem maiores autonomias, designs leves e finos tornaram-se a principal tendência. No entanto, o uso de folha de cobre por GWh também diminuirá significativamente.
►Análise da SMM:
Setor de Energia: Impulsionado pelo "Alvo Climático 2030" da UE, a construção de capacidade de baterias na Europa está acelerando. Devido às tarifas, a taxa de utilização da cadeia de fornecimento localizada nos EUA também aumentará, mas a reestruturação da cadeia de fornecimento levará muito tempo.
Setor de Sistemas de Armazenamento de Energia: Impulsionado por grandes projetos na China, EUA, Europa e Oriente Médio, a proporção de armazenamento de energia eólica e solar continuará a aumentar.
Setor de Eletrônicos de Consumo: Com o surgimento de novos produtos como smartphones e tablets de IA, juntamente com a implementação de políticas de subsídios relacionadas, a indústria de eletrônicos de consumo mostrou sinais de recuperação.
O Crescimento da Produção Global de Folha de Cobre para Baterias de Lítio Desacelerará Significativamente
Com o desenvolvimento contínuo de VE, sistemas de armazenamento de energia e dispositivos eletrônicos portáteis, a folha de cobre para baterias de lítio continuará a crescer em escala, e as taxas de utilização da capacidade continuarão a melhorar.
Por Trás das Dificuldades Enfrentadas pelas Empresas de Folha de Cobre para Baterias de Lítio Há um Desequilíbrio Severo entre Oferta e Demanda
Uma análise do equilíbrio de oferta e demanda global de folha de cobre para baterias de lítio foi realizada considerando a produção global de baterias de lítio, a demanda total, a demanda de baterias de veículos, a demanda de eletrônicos de consumo, a demanda de ESS, o uso total de folha de cobre por bateria, a demanda total global de folha de cobre para baterias de lítio e a oferta global de folha de cobre para baterias de lítio.
3. Tendências de Desenvolvimento Global de Folha de Cobre para Circuitos Eletrônicos, 2025-2030E
Com a expansão de novas indústrias, a taxa de crescimento de produtos de alto valor agregado aumentará significativamente.
O surgimento de PCs e smartphones de IA também criará novas oportunidades de mercado para a indústria de laminados de cobre revestido (CCL), impulsionando o desenvolvimento de CCLs de substrato especial.
►Análise da SMM:
Com o desenvolvimento contínuo de indústrias como comunicações, automotivo e IA, bem como avanços tecnológicos contínuos, o mercado global de vendas de CCL tem potencial de crescimento.
No futuro, produtos de alto valor agregado crescerão rapidamente. Por exemplo, atualizações de servidores e switches de IA impulsionarão a demanda por CCLs de alta velocidade, enquanto o surgimento de PCs e smartphones de IA também promoverá o desenvolvimento de CCLs de substrato especial.
Após passar por um período de baixa nos anos anteriores, o mercado global de folha de cobre para circuitos eletrônicos está aquecendo.
Até 2030, impulsionado pela construção de IDC, comunicações de dados, eletrônicos de consumo e VE, a produção global de folha de cobre para circuitos eletrônicos deve atingir 950.000 toneladas.
No futuro, o ritmo de substituição interna de folha de cobre para circuitos eletrônicos de alto nível está acelerando.
O Excesso Global de Folha de Cobre para Circuitos Eletrônicos Aliviará Gradualmente
A SMM espera que, após 2027, o excesso global de folha de cobre para circuitos eletrônicos alivie significativamente. Apoiado por fortes políticas, o mercado chinês manterá uma recuperação estável, enquanto os mercados emergentes do Sudeste Asiático têm potencial de crescimento significativo.
►Análise da SMM:
Indústria de Comunicações: O desenvolvimento contínuo de comunicações 5G e o avanço da pesquisa e desenvolvimento de tecnologia 6G impulsionarão a atualização da infraestrutura de comunicação, aumentando a participação de CCLs de alta frequência e alta velocidade.
Indústria de Eletrônica Automotiva: Com sistemas eletrônicos automotivos cada vez mais complexos, o desenvolvimento de tecnologias como direção autônoma, cockpits inteligentes e coordenação veículo-estrada aumentará significativamente a demanda por PCBs, impulsionando o crescimento estável da demanda de CCLs.
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