4.23 Minuta da Reunião Matinal de Níquel
Níquel Refinado:
Relatório de Níquel SMM 22 de Abril:
Mercado à Vista: Hoje, o preço do níquel refinado SMM 1# variou de 125.300 a 128.100 yuan/mt, com um preço médio de 126.700 yuan/mt, uma queda de 200 yuan/mt em relação ao dia útil anterior. O prêmio spot principal para o níquel Jinchuan No.1 foi cotado entre 2.100 e 2.400 yuan/mt, com um prêmio médio de 2.250 yuan/mt, uma queda de 200 yuan/mt em relação ao dia útil anterior. O prêmio/desconto para o níquel russo foi cotado entre 0 e 300 yuan/mt, com um prêmio médio de 150 yuan/mt, inalterado em relação ao dia útil anterior.
Mercado Futuro: O contrato mais negociado de níquel SHFE abriu em alta na manhã e manteve uma tendência ascendente até as 11h30, fechando em 125.850 yuan/mt, ligeiramente abaixo do preço de liquidação do dia útil anterior.
Os preços do níquel são apoiados por políticas e sentimento macro no curto prazo, mas no médio e longo prazo, são limitados pelo alto estoque e pressão de excesso.
Sulfato de Níquel:
Em 22 de abril, o preço índice de sulfato de níquel batería SMM foi de 27.770 yuan/mt, com a cotação de sulfato de níquel batería entre 27.760 e 28.340 yuan/mt, e o preço médio permaneceu estável em comparação com o dia anterior.
Do lado dos custos, os preços do níquel LME subiram significativamente recentemente devido ao suporte de custos e ao desvanecimento do sentimento negativo das políticas dos EUA, impulsionando a faixa de suporte de custos para a produção de sais de níquel para cima. Sob o efeito da transmissão de custos, a pressão de custos de produção para os fundidores de sais de níquel continua a aumentar. Do lado da oferta, a disponibilidade de sais de níquel para venda pelos fundidores este mês está se tornando mais restrita, e o nível geral de estoque na indústria permanece baixo. Afetados pelo coeficiente MHP e seus preços persistentemente altos, os fundidores mantêm a intenção de manter firmes as cotações. Do lado da demanda, a maioria das fábricas de precursores completou o estoque de matérias-primas para abril, e com a chegada do ciclo de compras de maio, as consultas de mercado começaram a se tornar ativas esta semana. A aceitação das empresas downstream dos preços de sais de níquel melhorou ligeiramente. Olhando para o futuro, com base na oferta apertada de matérias-primas, suporte sólido de custos e demanda sustentada downstream, espera-se que os preços de sais de níquel mostrem uma tendência de leve alta no curto prazo.
Ferro-Níquel:
Em 22 de abril, o preço médio de NPI de alto teor 8-12% SMM foi de 976 yuan/mtu (fábrica, impostos incluídos), uma queda de 7,5 yuan/mtu em relação ao dia útil anterior. Do lado da oferta, internamente, os lucros dos fundidores estão começando a se apertar, e alguns fundidores de alto custo estão experimentando perdas mais profundas, com a produção fraca impulsionando baixas safras. Na Indonésia, o prêmio para o minério local da Indonésia permanece estável, e as linhas de custo dos fundidores são geralmente estáveis com uma ligeira alta, mas a queda nos preços spot violou as linhas de custo de alguns fundidores, levando a uma produção fraca, semelhante à situação interna, com a produção geral permanecendo estável. Do lado da demanda, os preços spot de aço inoxidável estão em níveis baixos nos últimos anos, e os custos imediatos de matérias-primas são altos, levando a perdas. No curto prazo, as usinas de aço inoxidável downstream têm demanda fraca por matérias-primas, e o centro de transação do mercado continua a declinar. Espera-se que os preços de NPI de alto teor permaneçam sob pressão no curto prazo.
Aço Inoxidável:
Em 22 de abril, os preços futuros de SS mostraram uma tendência de recuperação fraca. Recentemente, os preços de aço inoxidável permaneceram estáveis, mas sem impulso ascendente. Devido à demanda de compra persistente fraca dos usuários finais downstream, a confiança dos participantes do mercado é significativamente insuficiente. Alguns comerciantes, sob pressão de transações, optaram por oferecer descontos, levando a uma queda geral nos centros de preços de transação.
Do lado dos futuros, o contrato mais negociado 2506 flutuou. Às 10h30, o SS2506 foi cotado a 12.710 yuan/mt, uma queda de 50 yuan/mt em relação ao dia útil anterior. Em Wuxi, o prêmio/desconto spot para 304/2B estava na faixa de 510 a 660 yuan/mt. No mercado spot, bobinas 201/2B frio-laminadas em Wuxi e Foshan foram cotadas a 8.250 yuan/mt; bobinas 304/2B frio-laminadas com borda cortada em Wuxi tiveram média de 13.125 yuan/mt, e em Foshan, 13.155 yuan/mt; bobinas 316L/2B frio-laminadas em Wuxi foram cotadas a 23.650 yuan/mt, e em Foshan, 23.800 yuan/mt; bobinas 316L/NO.1 quente-laminadas em ambas as regiões foram cotadas a 22.900 yuan/mt; bobinas 430/2B frio-laminadas em Wuxi e Foshan foram cotadas a 7.500 yuan/mt.
Atualmente, o impacto potencial das políticas tarifárias dos EUA não foi totalmente liberado, e as expectativas de mercado para as tendências futuras permanecem incertas. Afetados por isso, as empresas downstream geralmente mantêm uma atitude cautelosa de espera, levando a transações de mercado persistentemente fracas. O otimismo anterior do mercado para uma recuperação de preços gradualmente desapareceu, e os preços gradualmente recuaram. Hoje, o Grupo Tsingshan anunciou o preço de licitação de ferro-cromo de alto carbono para maio, que superou as expectativas do mercado. Essa situação reduziu a probabilidade de cortes significativos de produção pelas usinas de aço inoxidável. Do lado das matérias-primas, os preços do níquel caíram para níveis relativamente baixos, enquanto os preços de compra de cromo aumentaram. No geral, o suporte de custos para o aço inoxidável permanece. Com base nesses fatores, espera-se que os preços de aço inoxidável tenham espaço limitado para baixas.
Minério de Níquel:
Na semana passada, os preços do minério de níquel das Filipinas permaneceram estáveis. Da perspectiva de oferta e demanda, a estação chuvosa no sul das Filipinas basicamente terminou, e as remessas de minério de níquel de grau médio das minas de Surigao devem aumentar. Do lado da demanda, os preços domésticos de NPI continuaram a cair durante a semana, e a aceitação de minério de níquel de alto preço pelos fundidores domésticos diminuiu. Do ponto de vista de estoques, os estoques das usinas de NPI domésticas permanecem relativamente baixos, e a demanda de compra just-in-time ainda existe, mas a aceitação de preços de minério de níquel é limitada. Em termos de taxas de frete marítimo, as taxas permaneceram estáveis durante a semana, com taxas de Surigao para Lianyungang, China, em torno de $10-10,5/wmt. Das Filipinas para a Indonésia, as exportações das Filipinas para a Indonésia ainda estão aumentando, e os preços do minério de níquel da Indonésia permaneceram geralmente estáveis com uma ligeira alta durante o mês, fornecendo algum suporte aos preços do minério de níquel das Filipinas. No geral, a SMM espera que, devido ao aumento da oferta e à queda dos preços de NPI downstream, os preços do minério de níquel das Filipinas possam apresentar uma tendência fraca no futuro próximo.
Os preços do minério da Indonésia permaneceram estáveis com uma ligeira alta na semana passada. Na semana passada, os preços do níquel recuaram, e a implementação esperada da política PNBP forneceu algum suporte macro para os preços. Esta semana, os preços de transação permaneceram geralmente estáveis. No mercado indonésio, para o minério pirometalúrgico, o prêmio principal continuou em $24-26, com preços de entrega à fábrica de 1,6% em $51,5-53,5/wmt. Para o minério hidrometalúrgico, os preços de entrega à fábrica do minério local da Indonésia de 1,3% estavam em torno de $25-26/wmt.
Da perspectiva de oferta e demanda, para o minério pirometalúrgico: do lado da oferta, a estação chuvosa na Ilha de Sulawesi durou mais, com chuvas frequentes durante a semana, afetando a mineração e o transporte de minério de níquel. No entanto, no geral, espera-se que as chuvas na Indonésia diminuam gradualmente a partir de abril, e a oferta de minério de níquel deve aumentar. Do lado da demanda, os preços de NPI downstream foram afetados pela queda nos preços do níquel devido às políticas tarifárias de Trump, com os preços de NPI caindo significativamente durante a semana, enfraquecendo o suporte aos preços do minério de níquel. No entanto, o prêmio de abril já foi definido, e quaisquer ajustes adicionais precisarão aguardar as negociações sobre o prêmio de maio no final de abril. Do ponto de vista de estoques, os estoques de matérias-primas nas usinas de NPI da Indonésia são geralmente baixos, e a demanda de reposição just-in-time ainda existe. Combinado com um ligeiro aumento na produção de NPI da Indonésia durante o mês, o suporte à demanda permanece. No geral, a SMM espera que a oferta de minério pirometalúrgico da Indonésia possa continuar apertada. Para o minério hidrometalúrgico: do lado da oferta, a oferta apertada de minério hidrometalúrgico não foi evidente durante a semana. Do lado da demanda, o acidente no projeto hidrometalúrgico do Parque de Sulawesi afetou a demanda de MHP em abril. No geral, a oferta no mercado de minério hidrometalúrgico é relativamente suficiente. Do lado da política, a política PNBP da Indonésia foi implementada esta semana, provisoriamente a partir do dia 26. O aumento dos royalties elevou o custo de vendas do minério de níquel, mas o aumento significativo nos prêmios no início de abril já considerou o impacto da política PNBP. Olhando para o futuro, essa política é improvável que impulsione ainda mais os preços do minério de níquel.
No geral, o mercado de minério de níquel atualmente mistura fatores positivos e negativos, mas o tema principal de oferta apertada permanece. As tendências de preços futuras precisarão focar na estação chuvosa em Sulawesi e Maluku em abril. A SMM espera que os preços locais de minério de níquel da Indonésia permaneçam estáveis com uma ligeira alta no curto prazo.
