【SMM Reunião Matinal de Cobre e Lítio】Preços de Sulfato de Cobre Aumentam Levemente, Elevando Preços de Vários Produtos Precursor

Lithium Ore:

At the beginning of the week, lithium ore prices continued the slow decline trend from last week. On the spodumene side, the significant drop in lithium carbonate futures and spot prices has led to a continuous decrease in the acceptable price level for lithium concentrates among demand-side players, with both quotations and transaction prices continuing to decline, pushing the market price downward. On the lepidolite side, the cost inversion caused by the continuous decline in lithium carbonate prices has weakened the production and toll processing enthusiasm of smelters and traders, leading to a gradual decline in the psychological price level for lepidolite concentrates.

Lithium Carbonate:

At the beginning of the week, the price center of spot lithium carbonate transaction prices showed a significant downward trend. As downstream material plants currently have no positive expectations for future order production schedules, their willingness to stock up before the May Day holiday is weak, resulting in limited market transactions. Although upstream lithium chemical plants still maintain a sentiment to stand firm on quotes, the price support is clearly insufficient under the fundamental pressure of continuous oversupply of lithium carbonate. Meanwhile, with the relatively tight circulation of industrial-grade lithium carbonate, the price spread between industrial-grade and battery-grade lithium carbonate is also narrowing. Overall, lithium carbonate prices are expected to maintain a weak and fluctuating downward trend in the short term.

Lithium Hydroxide:

At the beginning of the week, lithium hydroxide prices showed an increasing trend of decline WoW. With relatively low market sentiment and slow demand growth, lithium chemical plants, due to high inventory, have increased their willingness to sell compared to the previous period, leading to a decline in spot transaction discounts between upstream and downstream players. Coupled with the continuous downward trend of lithium carbonate prices, lithium hydroxide prices are expected to further decline.

Refined Cobalt:

This week, spot refined cobalt prices fluctuated upward. Supply side, the current social inventory in the market is relatively high, but the inventory structure varies slightly. On the supply side, smelters' willingness to sell remains weak, and due to the high cost of raw materials, some smelters have reduced production. On the demand side, downstream producers' inquiry activity has increased, and some alloy plants have started restocking. Refined cobalt prices are expected to fluctuate upward next week.

Intermediate Products:

This week, spot cobalt intermediate product prices remained stable. On the supply side, upstream producers generally suspended spot quotations to ensure supply to long-term contract customers, with some long-term contract delivery expectations being extended, resulting in scarce overall market circulation. Downstream producers are actively inquiring, and raw material shortages are slightly prominent, but spot quotations remain high, leading to relatively weak actual transactions of cobalt intermediate products. Spot cobalt intermediate product prices are expected to fluctuate upward next week.

Cobalt Salts (Cobalt Sulphate and Cobalt Chloride):

This week, spot cobalt sulphate prices remained stable. On the supply side, mainstream salt plants continue to maintain a strategy of standing firm on quotes, with some salt plants slightly experiencing raw material shortages, leading to a certain sentiment of holding back sales. On the demand side, downstream players remain cautious, with a strong wait-and-see sentiment, resulting in overall weak market transactions. Next week, the sentiment of holding back sales among salt plants is expected to further increase, and spot cobalt sulphate prices may fluctuate upward.

At the beginning of the week, cobalt chloride prices remained temporarily stable. On the supply side, smelters face tight raw material inventory, with most manufacturers refusing to sell at low prices and showing a strong willingness to stand firm on quotes. On the demand side, although overall market activity remains low, some manufacturers, to ensure stable production line operations, still maintain a certain procurement demand for cobalt chloride, keeping transaction prices stable at high levels. This week, suppliers' sentiment of holding back sales is expected to be strong, and cobalt chloride prices are likely to further rise.

Cobalt Salts (Cobalt Tetroxide):

At the beginning of the week, cobalt tetroxide prices remained temporarily stable, and market trading activity tended to stabilize. On the supply side, most smelters maintained previous quotations this week without significant price adjustments. On the demand side, the market shows some signs of weakness. As many manufacturers have completed necessary procurement in the early stage, the market's acceptance of high-priced cobalt tetroxide has decreased, and trading activity has correspondingly weakened. This week, the market is expected to continue to maintain a slow trend, and cobalt tetroxide prices may face downward pressure.

Nickel Sulphate:

On April 21, the SMM battery-grade nickel sulphate index price was 27,766 yuan/mt, with the quotation range for battery-grade nickel sulphate at 27,750-28,350 yuan/mt, and the average price remained stable compared to the previous day.
On the cost side, LME nickel prices have shown a significant rebound recently, driven by cost support and the easing of negative sentiment from US policies, strengthening the cost support range for nickel salt production. Under cost transmission, nickel salt plants' production cost pressure continues to rise. On the supply side, nickel salt plants' available nickel salt for sale is tight this month, with overall industry inventory levels at low levels. Affected by the continuous high operation of the MHP coefficient and its price, nickel salt plants' sentiment to stand firm on quotes remains. On the demand side, most precursor plants have completed raw material stocking for April, and with the arrival of the May procurement cycle, market inquiries have become active this week. Downstream enterprises' acceptance of nickel salt prices has slightly increased. Looking ahead, based on tight raw material supply, solid cost support, and sustained downstream demand, nickel salt prices are expected to show a mild upward trend in the short term.

Ternary Cathode Precursor:

On Monday, prices of 5-series for consumer electronics, 6-series for consumer electronics, and 8-series for NEV products in the ternary cathode precursor market showed a slight rebound. In terms of raw material costs, nickel sulphate and manganese sulphate prices remained stable, while cobalt sulphate prices showed a slight increase, driving the prices of various series of precursor products to rebound. On the demand side, recent market demand has been generally mediocre. Although the US tariff hike policy has not yet had a significant impact on the domestic precursor market, the ternary cathode material market lacks new demand drivers, and the market continues to execute production schedules and orders as planned, with overall demand in April expected to be similar to March. In terms of product models, mid-nickel product demand is relatively good this month, and the market share of 6-series ternary cathode precursors is expected to increase. On the supply side, as precursor products have long been in a state of cost inversion, enterprises have a strong willingness to stand firm on quotes, and transaction prices remain relatively firm. Affected by the significant market fluctuations this year, NEV precursor manufacturers generally no longer sign long-term (e.g., one year or half a year) orders, instead adopting monthly negotiated discounts. Meanwhile, manufacturers generally use a model of separately negotiating and settling discount coefficients for nickel sulphate, cobalt sulphate, and manganese sulphate. For the consumer precursor market, spot transactions still dominate. This week, sulphate prices are expected to rebound slightly, and precursor prices are expected to rise slightly with the increase in raw material prices.

Ternary Cathode Material:

On Monday, ternary cathode material prices showed a slight decline. In terms of raw materials, nickel sulphate and manganese sulphate prices remained stable, while cobalt sulphate prices showed a slight increase, but not enough to offset the downward pressure on ternary cathode material prices caused by the decline in lithium salt prices. Current market supply mainly relies on previously signed long-term contracts, with some enterprises having raised relevant discount coefficients; for spot transactions, manufacturers generally adopt a method of separately negotiating discounts for raw materials such as nickel sulphate and cobalt sulphate for settlement. In terms of production and order execution, as the direct export proportion of large NEV ternary cathode materials and their downstream ternary battery cell products to the US is low, the market generally believes that the recent US tariff hike policy will have limited impact on overall demand in the short term. Current order execution and production schedules are proceeding as planned, with Q2 demand expected to rebound compared to Q1. For small NEV and consumer ternary cathode materials, as their end-use products have a high export proportion to the US, subsequent demand may face some downward risks. Considering that Japan, South Korea, and Europe are the main export markets for domestic ternary cathode materials and their downstream battery cell products, the market is currently paying close attention to whether tariff policies between China and Europe, Japan, and South Korea will be adjusted against the backdrop of international situation changes. In terms of product structure, mid-nickel ternary cathode material demand has increased this month, and the market share of 6-series ternary cathode materials is expected to further expand. In terms of prices, ternary cathode material prices are expected to show slight fluctuations this week with the volatility of raw material prices.

LFP:

This week, LFP prices showed no significant changes overall, as on the raw material side, lithium carbonate prices remained basically stable this week; on the other hand, processing fees also showed no significant changes this week. Mercado: No lado da oferta, as fábricas de materiais mantiveram a produção estável esta semana, com taxas de operação semelhantes às de março, e as trocas de mercado recentes não revelaram aumento significativo nas expectativas de demanda para abril e maio. No lado da demanda, a demanda das fábricas de células de bateria downstream permaneceu estável, com um ligeiro aumento em comparação com março, mas o aumento foi pequeno. Em termos de liquidação de preços, a partir de abril, as fábricas de materiais renegociarão as taxas de processamento com as fábricas de células de bateria para o Q2.

Ferro Fosfato:

Recentemente, o mercado de ferro fosfato mostrou uma tendência relativamente estável. No entanto, após entrar em abril, alguns pedidos de produção de LFP downstream foram ajustados para baixo, levando a expectativas de demanda insatisfeitas para o ferro fosfato upstream e MAP industrial. Enquanto isso, os preços de recursos de fósforo upstream permaneceram estáveis, enquanto os preços de sulfato ferroso mostraram algum grau de flexibilização. Ainda assim, abril a maio continua sendo um período crítico para o volume do Q2. Durante este período, a competição no mercado pode intensificar ainda mais, e a possibilidade de guerras de preços aumentar não pode ser descartada.

LCO:

Esta semana, os preços de LFP não mostraram mudanças significativas, pois, no lado de matérias-primas, os preços de carbonato de lítio permaneceram basicamente estáveis; por outro lado, as taxas de processamento também não mostraram mudanças significativas esta semana. Mercado: No lado da oferta, as fábricas de materiais mantiveram a produção estável esta semana, com taxas de operação semelhantes às de março, e as trocas de mercado recentes não revelaram aumento significativo nas expectativas de demanda para abril e maio. No lado da demanda, a demanda das fábricas de células de bateria downstream permaneceu estável, com um ligeiro aumento em comparação com março, mas o aumento foi pequeno. Em termos de liquidação de preço, a partir de abril, as fábricas de materiais renegociarão as taxas de processamento com as fábricas de células de bateria para o Q2.

Ânodo:

Esta semana, os preços de grafite artificial permaneceram estáveis. No lado de oferta e demanda, os cronogramas de produção das fábricas de células de bateria downstream não mostraram melhoria significativa WoW, portanto, a taxa de operação geral do mercado de ânodos também permaneceu basicamente plana WoW; no lado de custos, os preços dos serviços de usinagem de grafite foram relativamente rígidos, e os preços de coque mostraram uma tendência flutuante, resultando em custos de ânodo relativamente estáveis esta semana. No entanto, como a maioria das matérias-primas utilizadas para ânodos de grafite artificial foi adquirida durante períodos de preços altos anteriores, os preços de ânodos de grafite artificial permaneceram firmes esta semana. Olhando para o futuro, afetado pelas políticas tarifárias, a demanda downstream de células de bateria para materiais de ânodo de grafite artificial deve mostrar uma tendência de encolhimento, enquanto os custos podem também aumentar devido aos impactos tarifários. Sob a interação de relações de oferta e demanda e custos, espera-se que os preços de grafite artificial permaneçam relativamente estáveis.
Esta semana, o preço do material de ânodo de grafite natural permaneceu estável. No lado de oferta e demanda, não houve flutuação significativa WoW. No lado de custos, os preços de matérias-primas upstream diminuíram esta semana. No entanto, devido ao atraso na produção, o preço do grafite natural permanece relativamente estável. Olhando para o futuro, a demanda downstream pode diminuir sob o impacto de tarifas, e a usinagem de material de ânodo de grafite natural deve diminuir ligeiramente. Separador: Esta semana, o preço de materiais separadores de baterias de lítio permaneceu estável. As cotações principais para separadores de processo úmido (5um/7um/9um) foram 1,59 yuan, 0,82 yuan e 0,75 yuan, respectivamente. As cotações principais para separadores de processo seco (12um/16um) foram 0,46 yuan e 0,43 yuan. No lado da oferta, com a conclusão da retomada do trabalho e produção na cadeia de suprimentos em março, a taxa de utilização da capacidade recuperou, e a programação de produção em abril deve aumentar ligeiramente. No lado da demanda, a demanda downstream para VE e ESS continua a crescer, o que promoverá a aquisição de separadores pelos fabricantes de células de bateria. Em termos de preço, como o preço anterior do separador já estava próximo à linha de custo, espera-se que o preço do separador de processo úmido permaneça estável no curto prazo, enquanto o preço do separador de processo seco tem uma tendência de alta. Eletrolito: Esta semana, o preço do eletrolito permaneceu estável. No lado de custos, os preços de matérias-primas centrais, como LiPF6, solventes e aditivos, diminuíram, levando a uma redução geral no custo de fabricação do eletrolito. No lado da demanda, a recuperação da demanda de mercado de baterias de energia nova downstream está atrasada em relação às expectativas, e os usuários finais mantêm uma estratégia de estoque cautelosa. A demanda atual de aquisição de eletrolito mostra uma característica de estabilização faseada. No lado da oferta, os principais produtores continuam a adotar o modelo "produzir com base nas vendas" e estratégias de programação de produção conservadoras, enquanto a taxa de operação dos produtores de médio e pequeno porte permanece baixa. Uma análise abrangente sugere que o preço de mercado do eletrolito será limitado pela inalteração dos fundamentos de oferta e demanda no curto prazo e deve manter uma flutuação estreita. Bateria de íon de sódio: Esta semana, o mercado de baterias de íon de sódio desenvolveu-se de forma estável. O projeto ESS de bateria de íon de sódio do Grupo Huayang acelerou, a Chuanyi atualizou seus produtos de bateria de íon de sódio e alcançou a produção em massa, e a aplicação de baterias de íon de sódio nos campos de ESS e logística acelerou. A CATL desenvolveu com sucesso a segunda geração de bateria de íon de sódio, que pode descarregar a -40°C e é esperada para lançamento em 2025. Com avanços tecnológicos e expansão de capacidade, espera-se que o custo de baterias de íon de sódio diminua ainda mais, e as perspectivas futuras em ESS estacionário e outros campos são amplas. Reciclagem: No lado da oferta, os preços de químicos de lítio, sais de níquel e sais de cobalto flutuaram esta semana. No entanto, o preço psicológico de venda de moinhos e comerciantes permaneceu inalterado. Esta semana, os coeficientes de massa preta ternária e LCO e o ponto de lítio de LFP permaneceram estáveis. Tomando a massa preta de peça poliar ternária como exemplo, o coeficiente atual está em torno de 75-78%, com um coeficiente médio de 76,5%. Devido a mudanças de política, como o aumento de tarifas no exterior e o impacto de curto prazo de oferta e demanda de acumulação ligeira de inventário de químicos de lítio, o preço de químicos de lítio continuou a diminuir na segunda-feira, e a maioria das plantas de processo úmido parou de comprar ou baixou as cotações. No lado de custos, os preços de níquel, cobalto e químicos de lítio flutuaram esta semana, mas mostraram uma ligeira queda geral, então as margens de lucro dos mercados de sucata ternária e LCO permanecem abaixo da linha de excedente. Atualmente, a maioria das empresas de processo úmido ainda relata estar em situação invertida. Downstream e usuários finais: Esta semana, o preço de cabines de bateria DC-side flutuou ligeiramente. O preço médio de cabines de bateria DC-side de 5MWh foi 0,43 yuan/Wh, e o preço médio de cabines de bateria DC-side de 3,44/3,77MWh foi 0,438 yuan/Wh. Os EUA continuam a impor sanções tarifárias sobre a China, mas recentemente os projetos ESS foram agendados conforme a demanda, e o preço de cabines de bateria DC-side permanece estável. Em 14 de abril, o resultado do leilão do projeto de contratação geral EPC da estação de energia ESS formadora de rede de 200MW/800MWh em Yecheng, região de Kashi, Xinjiang, foi anunciado. O vencedor do leilão cotou 861,52 milhões de yuan, com um preço unitário de 1,077 yuan/Wh após conversão. Para visualizar os preços históricos de produtos spot de energia nova SMM, clique para visualizar o banco de dados da cadeia de suprimentos de energia nova SMM. Notícias: [Dazhong Mining: A mina de lítio Jiada em Sichuan alcançará certa escala de vendas de minério bruto subproduto em 2025] A Dazhong Mining declarou na reunião de desempenho de 2024 realizada hoje que a empresa ancorou o objetivo de negócios de aumentar reservas e produção neste ano e se concentrará em promover a expansão e transformação tecnológica das duas minas da Jinrisheng Mining. Ao mesmo tempo, a empresa está promovendo totalmente o trabalho de infraestrutura da mina de lítio Jizhushan em Hunan e se concentrará em lidar com a transição da primeira área de mineração da mina de lítio Jiada em Sichuan. Em 2025, será alcançada certa escala de vendas de minério bruto subproduto. Em termos de planejamento de despesas de capital, a construção da mina de lítio Jizhushan em Hunan, a construção da mina de lítio Jiada em Sichuan e os projetos de transformação tecnológica e expansão das minas de ferro Zhouyoufang, Chongxinji e Guyang Hejiao serão as áreas centrais de investimento de capital. [CATL lança a segunda geração de bateria ultra-rápida de carga Shenxing, com alcance superior a 520 km após 5 minutos de carga] A CATL lançou a segunda geração de bateria ultra-rápida de carga Shenxing. Segundo relatos, esta bateria LFP tem um alcance de 800 km, uma taxa de carga pico de quase 12C e uma potência de carga pico superior a 1,3 MW, alcançando "5 minutos de carga, alcance superior a 520 km". [Cui Dongshu: As exportações de automóveis atingirão um nível super alto em 2025, e as exportações de baterias de íon de lítio manterão basicamente um nível mensal estável de 5 bilhões de dólares] Cui Dongshu, Secretário Geral da Associação de Carros de Passageiros, declarou em um artigo em sua conta oficial pessoal que os dados mostram que a escala de importação e exportação da China em 2025 será estável com crescimento, e a qualidade do desenvolvimento será otimizada com melhora. A taxa de crescimento das exportações diminuiu em comparação com anos anteriores. Entre elas, as exportações de automóveis em 2025 atingiram um nível super alto, e as peças automotivas também atingiram um recorde, ambas alcançando um crescimento super forte, com as exportações de motocicletas mostrando forte crescimento. Este ano, as exportações de baterias de íon de lítio mantiveram basicamente um nível mensal estável de 5 bilhões de dólares, em comparação com a tendência contínua de alta no ano passado. Equipe de Pesquisa de Energia Nova SMM Cong Wang 021-51666838 Rui Ma 021-51595780 Ziya Lin 86-2151666902 Disheng Feng 021-51666714 Yanlin Lyu 021-20707875 Zhicheng Zhou 021-51666711 Zihan Wang 021-51666914 Jie Wang 021-51595902 He Zhang 021-20707850 Haohan Zhang 021-51666752 Yang Xu 021-51666760 Bolin Chen 021-51666836 Mengqi Xu 021-20707868