Comprar ações americanas na baixa? Estrategistas macro dizem "não recomendado": riscos de recessão ainda pairam!

A política tarifária anunciada pelo presidente dos EUA, Trump, no início deste mês, desferiu um golpe pesado nas ações americanas, com o índice S&P 500 caindo 13% do pico de meados de fevereiro. Neste ponto, os preços de muitas ações americanas já tentaram numerosos investidores, ansiosos para se engajarem em uma onda de caça a barganhas. Em resposta, Daniel von Ahlen, estrategista macro sênior da empresa de dados e análise GlobalData TS Lombard, alertou: "Ainda não é hora de comprar." Em um relatório na quarta-feira, 16 de abril, von Ahlen escreveu que as preocupações dos investidores com a política tarifária de Trump são insuficientes, pois eles "subestimaram severamente" o risco iminente de recessão. Ele apontou: "A ordem de suspensão tarifária de Trump desencadeou um rebote no mercado de ações, mas acreditamos que será de curta duração. Recomendamos vender durante o rebote, não comprar durante a queda." Ele também afirmou que a expectativa consensual atual para o crescimento do PIB dos EUA este ano é de 1,8%, considerando-a "muito alta". Acredita que a desaceleração econômica causada por tarifas não pode suportar tal crescimento, pois o aumento de preços suprimirá o poder de compra dos consumidores. Não são apenas as tarifas. Quanto à perspectiva da economia americana, von Ahlen também destacou outras preocupações potenciais além das tarifas. Primeiro, o escritório de Eficiência Governamental (DOGE) está cortando gastos federais, o que terá impacto negativo no mercado de trabalho e levará a uma diminuição nos lucros corporativos. O relatório da GlobalData observou que, se a administração Trump quiser aprovar um projeto de lei de corte de impostos, o governo terá que compensar cortando mais gastos, o que pressionará ainda mais a economia. Segundo, devido à "incerteza generalizada" das políticas econômicas de Trump, o gasto de investimento corporativo e as intenções de contratação podem desacelerar. Além disso, a repressão de Trump à imigração pode levar a uma diminuição no crescimento da força de trabalho americana, pressionando a recuperação econômica e o crescimento de empregos dos EUA. No relatório, von Ahlen escreveu: "No geral, esses fatores podem ser suficientes para empurrar a economia americana para uma recessão, especialmente à medida que o crescimento real da renda pessoal esfria rapidamente, deixando pouco espaço para erros." Ele também apontou que, embora o mercado de ações nunca seja um barômetro da economia, estão intimamente relacionados, e a volatilidade severa pode eventualmente se tornar um problema afetando a economia. Isso ocorre porque o aumento do valor dos ativos encoraja os consumidores a serem mais confiantes e gastarem mais, enquanto um mercado de ações lento pode suprimir os "espíritos animais".